מידרוג: דירוג ה-MQ למנורה מבטחים פנסיה וגמל נותר על כנו

שיקולים עיקריים לדירוג

דירוג מנורה מבטחים פנסיה וגמל בע"מ משקף את מוניטין החברה; היקף הנכסים המנוהל הגדול ביותר בין קרנות הפנסיה החדשות (כ- 66.2 מיליארד ₪, נכון ל- 31.12.2014), בענף בו קיים יתרון משמעותי לגודל, הנמצא בצמיחה הגבוהה ביותר בין ענפי החיסכון לטווח ארוך (פנסיה, גמל וביטוחי חיים); הכנסות קבועות מדמי ניהול, כשיעור מהיקף הנכסים המנוהל המניבות רווחיות יציבה; מדיניות ההשקעה של החברה, לרבות השקעה באג"ח מיועדות, התורמת ליציבות תיק ההשקעות במשברים ובשוק הון תנודתי; שיעור גבוה של נכסים נזילים; מוצרים חדשניים כגון מסלולי היעד המותאמים למועד הפרישה של המבוטח; רגולציה קשיחה; הנהלה ותיקה ומנוסה; מערכות התפעול, השיווק וניהול הסיכונים לרבות נהלי העבודה; התמודדות עם סיכונים ענפיים ודמוגרפיים וביניהם - שוק תחרותי מאוד, בעל שיעורי צמיחה גבוהים; השתייכות לאחת מקבוצות הביטוח הגדולות בענף.

בהקשר זה, נציין כי בעל השליטה תמך בעבר בחברות בקבוצה, במידת הצורך. במסגרת החיסכון הפנסיוני מבטחים מעניקה כיסויים למקרי מוות (פנסיית שאירים), אובדן כושר עבודה (פנסיית נכות) ופרישה (פנסיית זקנה). נכון ל- 30.09.2014, בקרן מבטחים החדשה (להלן: "מבטחים") מבוטחים כ- 1,024 אלפי איש, מתוכם כ- 538 אלף עמיתים פעילים.  היקף תקבולי הקרן בשנת 2014, הינו כ- 7.2 מיליארד ₪, לעומת כ- 6.5 מיליארד ₪ בשנת 2013.

השלמת מיזוג פעילות קופות הגמל של מנורה מבטחים גמל לתוך החברה

בדצמבר 2013 הושלם מיזוג מנורה מבטחים גמל בע"מ (להלן: "מנורה גמל") לתוך החברה. כתוצאה מהמיזוג נוספו נכסים בסך כ- 4,810 מיליוני ₪ והתחייבויות בסך כ- 4,757 מיליון ₪ (כ- 4,709 מיליון ₪ מהנכסים וכ- 4,706 מיליון ₪ מההתחייבויות נובעים מאיחוד מסלולי קופות גמל מבטיחי התשואה). הונה העצמי של החברה גדל בכ- 53 מיליון ₪. הנתונים הכספיים המוצגים להלן מתייחסים לחברה הממוזגת החל מיום 1.1.2013. ממועד המיזוג ואילך פועלת החברה בשלושה תחומי פעילות: ניהול קרנות פנסיה, ניהול קופות גמל וניהול קופות גמל מבטיחות תשואה. הגרף המובא להלן מציג את פילוח הנכסים המנוהלים בידי החברה, נכון ליום 30.09.2014. 

מנורה מבטחים נתונים עיקריים

אלפי ₪	9M 2014	9M 2013	FY2013	FY2012	FY2011
דמי ניהול מקרנות פנסיה	308,648	283,045	386,223	349,487	323,313
דמי ניהול מקופות גמל	55,857	51,359	69,935	-	-
רווחי השקעה ומימון	187,531	273,760	331,465	7,297	4,749
הכנסות אחרות	3,571	3,868	5,193	3,348	2,760
סה"כ הכנסות	555,607	612,032	792,816	360,132	330,822
רווחים שנזקפו לעמיתי קופ"ג מבטיחות תשואה	166,912	253,671	303,487	-	-
הוצאות אחרות	283,781	262,722	357,208	257,221	229,469
רווח נקי	65,154	60,717	83,817	65,988	66,494

אלפי ₪	30.09.2014	30.09.2013	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2011
מזומנים ושווי מזומנים	126,209	77,090	77,494	2,271	-
השקעות פיננסיות	4,778,318	4,805,149	4,771,261	117,717	98,796
נכסים בלתי מוחשיים, נטו	61,376	69,193	67,041	1,475	1,333
הוצאות רכישה נדחות	182,265	156,621	157,102	127,287	93,892
סה"כ נכסים	5,162,280	5,129,666	5,093,866	262,203	206,078
התחייבויות שוטפות	76,137	70,250	68,242	45,769	41,957
התחייבויות לצד קשור	43,969	99,651	63,715	41,269	54,643
התחייבויות לעמיתי קופות הגמל מבטיחות תשואה	4,719,873	4,727,171	4,706,044	-	-
סה"כ התחייבויות	4,848,378	4,904,066	4,845,058	90,570	100,433
הון עצמי	313,902	225,600	248,808	171,633	105,645