שמואל האוזר יור רשות ניירות ערך
שירות פאנדר
03/06/2015
ביום 8 ביוני 2010 אושר בכנסת חוק ניירות ערך (תיקון מס' 42), התש"ע - 2010, במסגרתו הוסף לחוק ניירות ערך, התשכ"ח–1968 (להלן: "חוק ניירות ערך"), פרק ז'3 העוסק בזירת סוחר לחשבונו העצמי (להלן: "תיקון החוק"). מטרתו העיקרית של תיקון החוק הייתה להסדיר את פעילותן של חברות המנהלות זירות סוחר לחשבונו העצמי ולהכפיפן לפיקוח הרשות. התיקון נכנס לתוקף עם כניסתן לתוקף של תקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה – 2014
(להלן: "התקנות") ביום 26 במאי 2015.
סעיף 52טו לחוק ניירות ערך, קובע כי הרשות רשאית להטיל על מפר עיצום כספי בגין הפרות המנויות בתוספת החמישית. מדובר בהפרות פשוטות וקלות יחסית להוכחה אשר בגינן רשאית הרשות להשית עיצום כספי בסכום הקבוע בחוק ולהפחיתו בהתאם לעילות הקבועות בתקנות ניירות ערך (הפחתה של סכומי עיצום כספי), התשע"א – 2011. פרק ח'4 לחוק ניירות ערך קובע כי ועדת האכיפה המנהלית רשאית להטיל על מפר אמצעי אכיפה מנהליים, כקבוע בחוק, בגין הפרות המנויות בתוספת השביעית. ככלל מדובר בהפרות חמורות יותר, הדורשות הוכחה של יסוד נפשי של רשלנות.
בהתאם להוראות החוק, שר האוצר, באישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לשנות את התוספת החמישית והתוספת השביעית. משהושלם הליך התקנת התקנות במסגרתן הוטלו חובות נוספות על זירות הסוחר לחשבונו העצמי, מוצע לקבוע בתוספת החמישית והשביעית לחוק הפרות שיהוו עילה להטלת עיצומים כספיים בידי הרשות וכן הפרות שיהוו עילה לקיום הליך אכיפה מנהלית. הוספת ההפרות נוסח להערות ציבור הערות ותגובות תתקבלנה עד ליום 19.7.2015
המרכזיות מאת הציבור יובאו במסמך המרכז את נוסח האסדרה שגובש, תוך ציון שמות המגיבים מקרב הציבור. ראו גם סעיף 7 לאותו הנוהל, בדבר בקשות מיוחדות להימנע מפרסום שמי כאמור.
האמורות לתוספות שבחוק כאמור נדרשת לשם אכיפת הוראות החוק והתקנות שנקבעו מכוחו. לפי המוצע, יקבעו בתוספות הפרות שישקפו את החובות המוטלות על זירות סוחר לחשבונו העצמי וזאת כתוספת להפרות שכבר נקבעו עם תיקון החוק בנוגע לזירות הסוחר לחשבונו העצמי. כך לדוגמה, מוצע לקבוע הפרות בעניין אופן התקשרות עם לקוח; פעילות בניגוד עניינים; אופן החזקת כספי ונכסי הלקוחות; מסירת מידע ללקוח; הוראות שמירת מסמכים; בחינת התאמת הלקוח לפעילות בזירות הסוחר לחשבונו העצמי ועוד.
אגב תיקון התוספות, מוצעים שני תיקונים שאינם נוגעים לתיקון החוק בעניין זירות סוחר לחשבונו העצמי. הצורך בתיקונים אלה עלה אגב הניסיון האכיפתי שנצבר מעת שנקבעו התוספות בשנת 2011:
1. פרט 3(א) לתוספת החמישית קובע הפרה שעניינה אי הגשת דוח לפי רשימת דיווחים המנויה בפרט האמור באופן או במועד שנקבע לכך. יחד עם זאת, ההפרה אינה כוללת דיווח לפי תקנה 36(א) לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 שעניינה חובת הגשת דיווח של תאגיד מדווח אודות אירוע או ענין מהותיים החורגים מעסקי התאגיד הרגילים (להלן: "דיווח על אירוע או ענין מיוחד").
לעניין דיווח על אירוע או ענין מיוחד נקבעה הפרה נפרדת בפרט 3(ב) לתוספת החמישית שעניינה הגשת דיווח כאמור אחרי המועד שנקבע לכך, אך אם טרם חלפו שבעה ימים מהמועד האמור. אם חלפו שבעה ימים ממועד הדיווח, האיחור מהווה הפרה מנהלית הקבועה בתוספת השביעית לחוק. משמעות המצב המשפטי שתואר היא שניתן לקיים הליך אכיפה בגין עיכוב בדיווח העולה על שבעה ימים, רק במסגרת הליך אכיפה מנהלי לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך חלף הליך עיצום כספי לפי פרק ח'3. הליך האכיפה המנהלי כרוך במשמעות שלילית רחבת היקף מבחינת התאגיד המדווח ועתיר משאבים מבחינת הרשות. ההליך אינו מתאים בהכרח
לכל איחור בדיווח על אירוע או עניין מיוחד, רק בשל העובדה כי מספר ימי האיחור עולה על שבעה ימים, מבלי להידרש לעובדות ונסיבות המקרה לגופו.
מוצע אם כן לבטל את האבחנה בין סוגי הדיווחים השונים ולקבוע כי גם אי דיווח במועד על אירוע או עניין מיוחד מהווה הפרה ברת עיצום כספי, ולהשמיט את האבחנה הנוגעת למספר ימי האיחור בדיווח. 2. סעיף 37 לחוק ניירות ערך קובע כי על בעל ענין בתאגיד או נושא משרה בכירה בו להגיש לתאגיד מדווח הודעה שתאפשר לו למלא חובות דיווח הקבועות לגביו ואשר נוגעות לבעל העניין או לנושא המשרה הבכירה. אי הגשת הודעה כאמור היא הפרה שבגינה רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי. יחד עם זאת, לא קבועה הפרה מנהלית בעניין זה, וכיום לא ניתן לנקוט בהליך אכיפה מנהלי בגין הפרה זו. מוצע אם כן לתקן את התוספת השביעית ולקבוע כי אי הגשת הודעה כאמור תהווה הפרה וזאת, במקרה בו היה על המפר לדעת כי יש באי הגשת ההודעה בכדי להטעות משקיע סביר. מתכונת זו דומה לזו הקבועה ביחס להפרות נוספות המנויות בתוספת החמישית והשביעית במקביל, תוך קיום אבחנה בין ההפרות בשתי התוספות בדמות יסוד נפשי של רשלנות.
להלן נוסח התיקונים המוצעים:
צו ניירות ערך (תיקון התוספת החמישית לחוק), התשע"ה-2015 1 בתוקף סמכותי לפי סעיף 52ל לחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968 (להלן- החוק), לפי הצעת רשות ניירות ערך בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, אני מצווה לאמור:
תיקון התוספת החמישית לחוק
1. בתוספת החמישית לחוק -
(3) בפרט (1) (א) בפרט משנה (א), המילים "למעט דוח לפי תקנה 17(א) לתקנות ניירות ערך (חיתום), התשס"ז-2007 (להלן – תקנות החיתום), או דוח לפי תקנה 36(א) לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 (להלן שניהם – דוח על אירוע או עניין מיוחד)" ימחקו;
(ב) פרט משנה (ב) ימחק;
(2) אחרי פרט (10) יבוא:
(10א) שינה כלל בתקנון ללא אישור הרשות בניגוד להוראות סעיף 44יח(ב);";
(3) אחרי פרט (26) יבוא:
"(27) אפשר ללקוח לפתוח עסקה חדשה כשהבטוחה שהעמיד
קטנה מהנדרש לפי תקנה 4(ג) לתקנות ניירות ערך (זירת סוחר 2 לחשבונו העצמי), התשע"ה -2014
(להלן - תקנות זירת סוחר);
(28) אפשר ללקוח למשוך כספים מחשבונו בזירה וכתוצאה מכך קטנה הבטוחה שהעמיד מסך הבטוחה לפי תקנה 4(ד)
לתקנות זירת סוחר;
(29) התקשר עם לקוח בלא שיידע אותו על נסיבות שיש בהן ניגוד עניינים או בלא שקיבל את הסכמת הלקוח בכתב לנסיבות כאמור, בניגוד לתקנות 8(ב) ו - (ה) לתקנות זירת סוחר;
(30) לא יידע את הלקוח באופן מיידי בדבר ביצוע שינוי מסמך מדיניות ניגוד העניינים, בניגוד לתקנות 8(ג) ו - (ה) לתקנות זירת סוחר;
ס"ח התשכ"ח, עמ' 234; התשס"ח, עמ' 260.
(31) לא יידע בכתב לקוח שנמנע מלחדש את הסכמתו לנסיבות שיש בהן ניגוד עניינים, תוך 30 ימי עסקים מתום השנה, בניגוד לתקנה 8(ד) ו - (ה) לתקנות זירת סוחר;
(32) החזיק בנכסי או בכספי לקוח או ביצע עסקה לפני שחתם עם הלקוח על הסכם מסגרת בניגוד להוראות תקנה 14 ו - 27 תקנות זירת סוחר;
(33) עשה שימוש בנכסי הלקוח ובכספי הלקוח, ללא קבלת אישור מראש של הלקוח, בניגוד להוראות תקנה 19 לתקנות זירת סוחר;
(34) לא ביצע התאמה יומית של נכסי הלקוח, חוזי הלקוח וכספי הלקוח, בניגוד להוראות תקנה 20(א) לתקנות זירות סוחר;
(35) לא פעל לקבלת דוח מיוחד מרואה החשבון המבקר, המתייחס להתאמה שביצע לפי הוראות תקנה 20(א), בניגוד להוראות תקנה 20(ב) לתקנות זירות סוחר;
(36) לא ברר את נסיבות אי ההתאמה ולא פעל לתיקונה באופן מידי בניגוד להוראות תקנה 20(ג) לתקנות זירות סוחר
(37) לא הפקיד את כספי הלקוח בחשבון נאמנות לטובת הלקוח בחשבון המתנהל אצל תאגיד בנקאי, בניגוד להוראות תקנה 21(א) לתקנות זירות סוחר;
(38) הפקיד את כספי הלקוח בחשבון המתנהל במוסד כספי מחוץ לישראל בניגוד להוראות תקנה 21(ב) לתקנות זירות סוחר;
(39) לא ביצע או לא תיעד הערכת סיכונים בקשר לתאגיד בנקאי או למוסד כספי מחוץ לישראל שבו הוא מבקש להפקיד את כספי הלקוח קודם להפקדת כספי הלקוחות, בניגוד להוראות תקנה 22 לתקנות זירות סוחר;
(40) לא הפקיד את כספי הלקוח מייד עם קבלתם אצל התאגיד הבנקאי או המוסד הכספי מחוץ לישראל בניגוד להוראות תקנה 23 לתקנות זירות סוחר;
(41) לא יידע את הלקוח בדבר העלויות, העמלות והסיכונים הכרוכים בהפקדה לפיקדונות שאינם המטבע שבו מנוהל חשבון הלקוח, בניגוד להוראת תקנה 24 לתקנות זירות סוחר;
(42) לא העביר במועד את כספי הלקוח, לבקשת הלקוח למשיכת כספיו, בניגוד להוראות תקנה 25;
(43) לא יידע את הלקוח בדבר החלטתו על העברת כספי הלקוח לתאגיד בנקאי או למוסד כספי מחוץ לישראל, שאינו התאגיד הבנקאי או המוסד הכספי מחוץ לישראל עליו הודיע ללקוח במועד ההתקשרות, בניגוד להוראת תקנה 26 לתקנות זירת סוחר;
(44) לא כלל בהסכם המסגרת את אחד הפרקים או הפרטים המנויים בתוספת הראשונה, בניגוד להוראת תקנה 27(א) לתקנות זירת סוחר;
(45) לא החזיק במשרדו או לא פרסם במקום בולט באתר האינטרנט של החברה, נוסח מעודכן של פרקים א' עד ה' להסכם המסגרת או לא פרסם נוסח כאמור או חלקים ממנו בדרכים נוספות כפי שהורה יושב ראש הרשות או עובד שהוא הסמיכו לכך, בניגוד להוראת תקנה 27(ג) לתקנות זירת סוחר;
(46) לא הודיע ללקוח על שינוי בהסכם המסגרת, בניגוד להוראות תקנה 27(ד) לתקנות זירת סוחר;
(47) לא העמיד ללקוח, באמצעות אתר האינטרנט של החברה,אפשרות לשמור באמצעים אלקטרונים את המידע המפורט בתקנות 28 עד 30, בניגוד להוראת תקנה 31 לתקנות זירת סוחר;
(48) לא שמר מסמכים, בניגוד להוראת תקנה 33 לתקנות זירת סוחר;
(49) לא הסדיר בנהלים את אופן שמירת המסמכים, בניגוד להוראות תקנה 34 לתקנות זירת סוחר;
(50) לא אפשר ללקוח לעיין במסמך הקשור לפעילות בחשבונותיו או לקבל עותק ממנו תוך חודש ממועד פנייתו, בניגוד להוראות תקנה 35 לתקנות זירת סוחר;
(51) לא הזהיר בכתב, לקוח שנמצא כמי שאינו מתאים לסחור בזירה, בדבר אי התאמתו, בניגוד להוראת תקנה 37(ד) לתקנות זירת סוחר;
(52) לא תיעד את תהליך בחינת ההתאמה של לקוח או את תוצאותיו בניגוד לתקנה 38 לתקנות זירת סוחר;
(53) לא רשם את הפרטים האמורים בתקנות 78 עד 81 ואת מועד ביצוע הרישום מייד לאחר מתן ההוראה, ביצוע העסקה או מתן הציטוט, בדרך הניתנת לשמירה ולאחזור, בניגוד להוראת תקנה 82 לתקנות זירת סוחר;".
(54) לא עמד בסכום ההון העצמי הרגולטורי המינימלי הנדרש, בניגוד לתקנה 84 לתקנות זירת סוחר;". תחילה 2. תחילתו של צו זה, 30 ימים מיום פרסומו או מיום תחילתן של תקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה – 2014, המאוחר מבניהם
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
