מידרוג מודיעה על העלאת דירוג לחברת נאנט מידרוג Ba1 לדירוג Baa2

מידרוג מודיעה על העלאת הדירוג מדירוג Ba1 לדירוג Baa2 לסדרת אג"ח ב' ועל העלאת הדירוג מדירוג Baa3 לדירוג Baa2 לסדרת אג"ח ד' של חברת Nanette Real Estate Group N.V (להלן: "נאנט" או "החברה") תוך הכנסת הסדרות לרשימת מעקב (Credit review) ללא כיוון ודאי. 

להלן פירוט סדרות האג"ח במחזור שנכללות בדירוג:

* בגין אג"ח ד' קיימת בטוחה, ראו בהמשך.

העלאת הדירוג נתמכת, בין היתר, ממימוש ההחזקה במניות Robyg S.A (להלן "רוביג"), מאז הדירוג האחרון, כך שלאחר תאריך המאזן מומשה יתרת ההחזקה, והפקדת התקבולים בפיקדון משועבד בבנק לאומי לטובת סדרת אג"ח ד', כך שקיים פיקדון במזומן ללא יכולת משיכה אלא לטובת פירעון אג"ח ד'. מימוש מניות רוביג תורם משמעותית ליכולת שירות החוב שנשענת על יתרות נזילות גבהות ביחס לאג"ח וזאת בהשוואה לסיכון הגלום שיש בהחזקה במניות כמקור עיקרי לשירות חוב (כיום לחברה חוב נטו שלילי בשל עודפי מזומן לעומת היקף החוב הפיננסי).
כמו כן, הדירוג לוקח בחשבון את תוכניות דירקטוריון החברה, כפי שהוצגו למידרוג, שלא לבצע חלוקת דיבידנדים ו/או לא להיכנס לפעילות חדשה עד לפירעון המלא של סדרות האג"ח. בנוסף נציין כי בהתאם לדיווח החברה מיום 10/06/2015 בכוונת החברה לבצע פירעון מוקדם לסדרה ד' בסוף חודש יוני, 2015.

בהתאם לאמור מידרוג מעריכה כי חל שיפור משמעותי ביכולת שירות החוב. הכנסת הסדרות לרשימת מעקב ללא כיוון וודאי נובעת מהעדר אופק ברור לפעילות החברה בטווח הארוך.יצוין כי מכיוון שכוונת החברה לשמירת המקורות הקיימים הינה לצורך ביצוע הפירעון המלא של 2 הסדרות, דירוג הסדרות הינו זהה למרות קיום הבטוחה.

אודות החברה

נאנט הינה חברה רשומה בהולנד שהתאגדה בשנת 2000 ועוסקת באיתור, ייזום ופיתוח של מקרקעין למגורים במזרח אירופה. מאז הקמתה ועד לתום שנת 2006, פעלה נאנט בוורשה ובבודפשט. במהלך שנת 2007 החלה לפעול גם ברומניה ובקרואטיה ובהמשך גם באוקראינה וכן הרחיבה את פעילותה בפולין לערים נוספות. נכון ליום הדו"ח, מימשה החברה את מרבית אחזקותיה. יצוין כי בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה, חברת אולימפיה החזקות נדל"ן בע"מ, המחזיקה בכ- 31.1% מהון מניות החברה, מצויה בהליכי פירוק.