רשות ניירות ערך
18/06/2015
בשנים האחרונות חוו מדינות מערביות רבות, ישראל ביניהן, ירידה משמעותית בהיקפי ההנפקות לראשונה בבורסה. ירידה זו יחד עם ההכרה בחשיבות שוק הנפקות פעיל במדינה הביאו לדיונים רבים של המחוקקים והרגולטורים בעולם בדבר הצורך בעידוד שוק ההנפקות לראשונה והאופנים לביצועו, כאחת הדרכים לעידוד שוק ההון המקומי והכלכלה.
בהתאם לכך, מתוך הכרה בחשיבות של הנפקות ראשונות לכלכלה בת קיימא ובמסגרת השיקולים המנחים של מתווה "מפת הדרכים" של הרשות משנת 2012 מוצעת סדרת הקלות שלישית שתכלול התאמות בדין המקומי ובסביבה הכללית האופפת הנפקה לראשונה של הון לציבור, באופן שיעודד חברות לראות בבורסה כאפיק פיתוח וגיוס הון ראוי ומתאים לצרכיהן, כמפורט בהרחבה לעיל.
בשים לב לחשיבות של הנפקת מניות למסחר בבורסה ולשיקולים המצדיקים הקלות לחברות חדשות המנפיקות הון לציבור מוצע לקבוע כי ביחס לחברות אלו תוחל תקופת הסתגלות- תקופת ביניים של חמש שנים במהלכה יהא באפשרות חברות לאמץ באופן הדרגתי את דיני ניירות הערך ודיני החברות, ובכלל זה הוראות ממשל תאגידי וכללי דיווח, הכל כמפורט לעיל.
ישום הצעות אלו יסייע באיזון בין הוראות הדין והרגולציה המקומית לבין הרצון והצורך לעודד הנפקות הון לראשונה בשוק ההון הישראלי, באופן שיתמוך בפיתוחה וצמיחתה של הכלכלה המקומית. המשטר הרגולטורי שיתקיים לאחר אימוץ ההצעות הללו יאזן בין הצורך בהגנת המשקיעים מחד ובין הנאתו של השוק מיכולת ונכונות של חברות להנפיק בו את הונן מאידך
לדוח המלא:לחץ כאן
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
