סקירת מומחי המסחר על-ידי FUNDER » האם השקל ימשיך להתחזק?

"המסחר בשוק המניות הישראלי נפתח הבוקר ביציבות שערים. לצד זאת נמשכת התחזקות השקל אל מול הדולר והאירו. יחד עם זאת, הירידות באג"ח מדינה, בדגש על אלו בעלות מח"מ בינוני וארוך, ובמדדי התל-בונד, ממשיכות. השווקים באירופה מתנהלים בעליות שערים מאז תחילת השבוע, על ההתפתחויות האופטימיות בגזרת יוון. מילת אזהרה לכולם: כפי שכבר ראינו הדרך להסכם עם יוון היא דרך חתחתים, רצופה עליות ומורדות. אף אחד לא יכול להבטיח שהסכם אכן ייחתם ושהסכם זה יהיה טוב לכלכלת אירופה והעולם. זה לא נגמר עד שזה נגמר. המסחר בארה"ב נסגר אתמול בעליות שערים קלות, ללא חדשות מאקרו משמעותיות הצפויות היום".

 

"התנהלותו של בנק ישראל בשבוע האחרון היתה אמנם בעייתית מאוד אולם תגובת השוק היתה מוגזמת למדי. יש להכיר בכך שגם אם בנק ישראל היה נוקט בפעולה מסויימת, עדיין ארסנל הכלים שלו כעת הוא מוגבל ביותר ולכן הירידות החדות באגח הממשלתי יצרו הזדמנות כניסה ראויה לאפיק זה.  יש לזכור שלמרות כל המהומה, תחזיות הריבית והאינפלציה נותרו עדיין נמוכות למדי."

מחלקת המחקר של בית ההשקעות יוטרייד: בטווח הקצר השוק האמריקני הולך לכיוון חיובי, המדד המוביל למניות חברות האנרגיה הקטנות והבינוניות נמצא אחרי ירידה של כ-50% ומהווה הזדמנות.

האופטימיות המחודשת סביב ההסדר הצפוי עם ממשלת יוון צפויה להמשיך ולאושש את שווקי המניות שסבלו ממימושים בשבועות הקרובים. במחלקת המחקר של בית ההשקעות יוטרייד ממליצים על הגברת החשיפה השבוע לשוק האמריקני שנהנה במיוחד מהאופטימיות הגלובאלית המחודשת. 

לדברי כלכלני יוטרייד, נראה כי ממצב שבו היה חשש כי השוק האמריקני יתאושש באיטיות לבד, בעוד שאר העולם מדשדש ואירופה מתדרדרת, נראה כי גרמניה ויוון יצליחו לקנות לשוק ההון העולמי עוד מספר חודשים של חסד עד המשבר הבא. 

ביוטרייד ממליצים להתמקד בשוק האמריקני בשני מגזרים שמומלץ לתבל איתם את תיק ההשקעות מעבר להשקעה סולידית במדדים המובילים. האפיק הראשון, הוא מניות אנרגיה קטנות ובינונית בוול סטריט. כלכלני יוטרייד ציינו כי ה- Energy index600 S&P SmallCap, המדד שעוקב אחרי 600 חברות אנרגיה קטנות ובינונות בארה"ב, רשם ירידה של כ-51.5% מחודש יוני 2014 עד חודש מרץ 2015, כיום המדד הזה והחברות הנסחרות בו, עשויות להוות הזדמנות השקעה אטרקטיבית אך בסיכון גבוה יחסית. חשוב לזכור כי למרות זאת, המוצר העיקרי שהחברות הללו מייצרות הוא נפט, שרשם זינוק של כ-42% לרמה של כ-61 דולר לחבית נפט. כל זאת בזמן שבתקופה המקבילה, רשמו חברות האנרגיה התאוששות של 4.8%. 

דוגמה נוספת שמציגים כלכלני יוטרייד למדד שנראה כיום אטרקטיבי להשקעה הוא ה- S&P MidCap 400 Energy index שרשם עד היום ירידה של כ-36%, והתחזק עד עכשיו בכ-6% בלבד. בהנחת עבודה כי מחיר הנפט יישאר יציב סביב ה-60 דולר לחבית, קיים במדדי האנרגיה הללו פוטנציאל אפסייד של עשרות אחוזים למשקיעים חובבי סיכון. 

לסיכום, ביוטרייד מעריכים כי המשך מדיניות יונית מצד ה'פד' שמגיב להתקדמות איטית יחסית של המשק האמריקני ובמקביל צפרת הרגעה מאירופה יהווו קטליזטור להמשך מהלך העליות בארה"ב בשבוע הקרוב.

התנועה של הדולר-שקל מטה עומדת בניגוד גמור למגמה בשוק המט"ח העולמי ביממה האחרונה, שבו הדולר דווקא זינק מעלה על רקע התנודתיות במסחר באירו. הפיצול הזה מעיד על אופיה הספקולטיבי של התנועה מטה ועל האפקט של החלטת הריבית של בנק ישראל, שעדיין מכתיבה את הסנטימנט בשוק המקומי.

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל ממשיך לצנוח מטה לרמות שפל חדשות וכבר נסחר באזור 3.755, הרמה הנמוכה מאז אוקטובר 2014. השבירה הקריטית מתחת ל-3.80 הפעילה המון פקודות סטופ של סוחרים שהאמינו במגמת העלייה, ועל כן המומנטום החד. התנועה הזו של הצמד מטה עומדת בניגוד גמור למגמה בשוק המט"ח העולמי ביממה האחרונה, שבו הדולר דווקא זינק מעלה על רקע התנודתיות במסחר באירו. 

הפיצול הזה מעיד על אופיה הספקולטיבי של התנועה מטה ועל האפקט של החלטת הריבית של בנק ישראל, שעדיין מכתיבה את הסנטימנט בשוק המקומי. בעולם, הדולר זינק מעלה הן על רקע נתוני דיור טובים מהמצופה ששוב ליבו את ציפיות הריבית והקפיצו את התשואות על אג"ח של ממשלת ארה"ב, ומנגד חששות שמא לא יספיקו לגבש ולאשר הסדר חוב חדש בדד ליין הקצוב שנותר.

הפיצול בין המסחר בדולר-שקל לבין המסחר העולמי אמור להתיישר. ברמה הטכנית, שתי רמות התמיכה המשמעותיות הבאות הן 3.75 ו-3.73, וייתכן שנראה התייצבות במגמת הירידה באזור רמות אלה".

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.