מידרג מותירה את הדירוג לחברת ביטוח איילון

מידרוג מודיעה על הותרת דירוג האיתנות הפיננסית (IFSR( של איילון חברה לביטוח )להלן: "איילון" או "החברה" או "המבטח"( בדירוג A2, דירוג כתבי ההתחייבויות נדחים )הון שלישוני מורכב( בדירוג A3 ודירוג כתבי ההתחייבויות נדחים (הון משני מורכב) בדירוג Baa1, באופק יציב. ליום 31.03.2015 סך כתבי ההתחייבות הנדחים בספרי החברה עומד על כ- 382 מיליון ₪ המוכרים לצורך ההון העצמי המחושב על פי תקנות הפיקוח, ומהווים כ- 60% מההון הראשוני.

שיקולים עיקריים לדירוג דירוג איתנותה הפיננסית של החברה מתבסס על המתודולוגיה של מידרוג לדירוג איתנות פיננסית בחברות ביטוח.

דירוג איילון משקף את תמהיל העסקים בה, המוטה ביטוח כללי בכלל וענפי הרכב בפרט, המאופיינים בתחרות חריפה ובתנודתיות הרווחים, בין היתר, על רקע השפעת שוק ההון; מדיניות ההשקעות של החברה בתיק הנוסטרו והאלמנטארי, לרבות איכות הנכסים; הלימות ההון והרווחיות, לרבות הגמישות והאיתנות הפיננסית; פעילותה של החברה בתחום ביטוחי החיים והחיסכון ארוך טווח ובתחום ביטוחי הבריאות; בענפי הביטוח האלמנטארי רווחיות החברה אינה בולטת לטובה ביחס לענף בממוצע השנים האחרונות. עם זאת, בשנים 2013 ו- 2014 החברה הציגה שיפור בתחום רכב חובה ורכב רכוש, עם תוצאות דומות לענף. בהתאם למתודולוגיה, דירוג האיתנות הפיננסית של Insurance Financial Strength Rating

חברת הביטוח מושפע גם מרמת המינוף ומיחסי הכיסוי התזרימיים בחברה האם - איילון אחזקות בע"מ (להלן: "איילון אחזקות" ו/או "חברת האם"). נכון ל- 31.03.2015, לאיילון אחזקות חוב בסך כ- 48 מיליון ₪. כמו כן, נלקחת בחשבון מידת התמיכה, במקרה הצורך של בעל השליטה בחברה.

החברה נמנית על חברות ביטוח בהיקף פעילות בינוני, המאפשר גמישות ושינויים חיתומיים מחד, אך מהווה חיסרון לגודל מאידך; חברת ביטוח המתמקדת בתחום הביטוח האלמנטארי, מצופה לשמור על רווחיות חיתומית לאורך זמן ולנצל את יכולתה לבצע שינויים מהירים, לצורך הצגת תוצאות טובות.

נכון למועד הדוח, חלה הרעה מסוימת בהלימות ההון של החברה, לאור משיכת דיבידנד בסך של כ- 18 מיליון ₪, לצד גידול בדרישות ההון שלא פוצו ע"י רווח כולל ו/או גיוס כתבי התחייבות נדחים בהיקף מספק. בהתחשב במשיכת הדיבידנד שבוצעה לאחר תאריך המאזן, באפריל 2015, עומד עודף ההון של החברה על כ- 5%