עפר קליין ,צילום: יונתן בלום
עפר קליין
19/08/2015
"חו"ל - נמשיך לראות תנודתיות גבוהה בשווקים בסין.
האינדיקאטורים הכלכליים שפורסמו השבוע היו מעורבים; ב-12 החודשים עד יולי גדל הייצור התעשייתי ב-6 אחוזים, מתחת לצפי. לעומת זאת המכירות הקמעונאיות גדלו ב-10.5 אחוזים, קרוב לצפי.
ביום שלישי שעבר הודיע הבנק המרכזי בסין על הגמשת שוק המט"ח; במקום ששער תחילת היום יקבע באופן שרירותי על ידי הבנק המרכזי, החל מיום שלישי שער היואן בתחילת כל יום, יהיה שער הסגירה של יום האתמול (רצועת השתנות של 2 אחוזים נותרה ללא שינוי). בתגובה נרשם פיחות של היואן מול הדולר בכ-3.3 אחוזים תוך יומיים.המהלך ביום שלישי מגיע כחלק מתהליך מתמשך ועל רקע בקשה שהגישה סין לפני כשנה לקרן המטבע הבינלאומית, לצרף את המטבע הסיני לרשימת המטבעות המוכרים כ"מטבע רזרבה" של קרן המטבע (המטבעות ב-SDR). קרן המטבע הודיעה לסין שעל מנת לקבל סטאטוס של "מטבע רזרבה", נדרשת הגמשה נוספת בשוק המט"ח. ועל כן, קרן המטבע בירכה על הודעת הבנק המרכזי הסיני מיום שלישי.
להערכתנו, בהתחשב בכך שישנן רפורמות והתפתחות רגולטורית בשווקים הפיננסיים בסין, אך טבעי שנמשיך לראות גם בעתיד תנודתיות גבוהה יחסית בשווקים בסין. כל עוד הסביבה הכלכלית העולמית שברירית והשוק ימאן להפנים את השינויים המבניים בסין המשקיעה כיום פחות בתשתיות ובהגדלת ייצור, ומנסה יותר לתמוך בהגדלת ענפי השירותים בכלכלה - תימשך גם תגובתיות היתר לסין בשווקים בעולם.
מקומי- על רקע המשך ירידת מחירי הדלק והחשמל ותוכניות הממשלה השונות להורדת יוקר המחיה אנחנו מעדכנים את תחזית האינפלציה כלפי מטה.
על פי התחזית הראשונית שלנו: מדד אוגוסט יישאר ללא שינוי (ירידה בדלק, בתקשורת, ובאגרה שיקוזזו עם העלייה העונתית בסעיף הדיור והתרבות והבידור), מדד ספטמבר צפוי לרדת ב-0.4 אחוז (עונתיות של מינוס 0.2% בנוסף להפחתה המתוכננת של כ-7% במחיר החשמל) ומדד אוקטובר צפוי לעלות ב-0.2 אחוז. האינפלציה ב-12 החודשים הבאים צפויה לעמוד על כ-0.8 אחוז – מעט נמוך מהגבול התחתון של יעד בנק ישראל, ותמשיך לתמוך בריבית נמוכה".
נקודות מרכזיות
ישראל
-
על פי האומדן הראשון - צמיחה אפסית ברבעון השני.
-
בהתאם להערכתנו, מדד המחירים לצרכן לחודש יולי עלה ב-0.2 אחוז. סעיף הדיור עלה ב-1 אחוז.
-
בעקבות נתוני הצמיחה האחרונים והמשך ירידת מחירי הדלק והחשמל אנחנו מעדכנים גם את תחזית הצמיחה וגם את תחזית האינפלציה כלפי מטה.
-
הכנסות המדינה ממסים לחודש יולי היו גבוהות מהצפי.
-
נתוני סחר החוץ לחודש יולי היו חיוביים, לאחר מספר חודשים של ירידות.
ארה"ב
-
ביולי נרשם שיפור מעבר לצפי במכירות הקמעונאיות ובייצור התעשייתי.
-
ביולי מדד אמון העסקים הקטנים עלה, באוגוסט מדד אמון הצרכנים נותר יציב.
עוד בעולם
-
התוצר בגוש האירו צמח בשיעור שנתי של 1.3 אחוזים ברבעון השני (על פי האומדן הראשוני), נמוך מהצפי בעיקר בשל הצמיחה האפסית בצרפת.
-
האינדיקאטורים מסין היו מעורבים.
-
נתונים חלשים ביפן מעלים את ההסתברות שנראה הרחבה בהרחבה הכמותית שם.
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
