Omer regev
08/11/2015
SUMMARY
CGEN reported 3Q15 EPS of $(0.13), vs. our estimates of $(0.17) and consensus of $(0.15). Cash & equivalents as of 3Q15 stood at $89.3M, which should be sufficient to fund operations to YE17, based on our projections. CGEN recently presented new target validation data which suggest that CGEN-15052 could be a promising immunotherapeutic target. CGEN is also advancing the ADC programs. It recently reported data for the CGEN-15027 program in multiple solid tumor types. We view CGEN's ability to discover novel targets and its broad early-stage pipeline as unique in the cancer immunology space and expect the advancement of CGEN's internal/partnered programs as well as potential partnerships to drive upside. We reiterate our Outperform rating and 12-18 month price target of $11.
KEY POINTS
-
CGEN-15052 is a potential immunotherapeutic target. On September 16th, CGEN presented new target validation data for one of its candidates, CGEN-15052, during the Inaugural International Cancer Immunotherapy Conference in New York City. The newly released data suggest that CGEN-15052 could be a promising immunotherapeutic target for multiple cancer types.
-
ADC programs update. CGEN continues to advance the ADC programs. It reported data for the CGEN-15027 program in multiple solid tumor types at the World ADC Summit in San Diego in October 2015 (details on page 7). IC50 <1nM was observed in multiple cancers. CGEN is initiating lead selection activities for this program.
-
Autoimmune diseases program update. CGEN will present data for the CGEN-15001 program at the American College of Rheumatology Annual Meeting in San Francisco on November 6th, 2015. CGEN-15001 is CGEN’s lead product in autoimmune diseases and currently in the early stage development.
-
3Q15 financial results and model update. CGEN reported 3Q15 EPS of ($0.13) vs. our estimate of ($0.17). Cash & equivalents as of 3Q15 stood at $89.3M, which should be sufficient to fund operations to YE17 based on our projections. Our EPS estimates are ($0.52) and ($0.66) for 2015 and 2016, respectively, reflecting 3Q results.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
