אמיר אדר
15/11/2015
כיל פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי, התוצאות בנטרול חד"פ בהתאם לצפי. אמנם יש חולשה בדשנים אך דווקא מגזרי התעשייה והתכלית הפתיעו לטובה ברווחיות וברווח בהתאמה כך שיש כאן גם חצי כוס מלאה אשר כאמור מבדלת את כיל מהמתחרות האחרות שבתחום הדשנים.
הרווח התפעולי הסתכם בכ- 197 מיליון דולר ובנטרול חד"פ הסתכם בכ- 242 מיליון דולר, הפער בין המדווח למנורמל עדיין אינו נמוך אולם אנו סבורים כי אנו בסוף תקופת הרעשים הפנימיים.בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של כ- 121 מיליון דולר וכן הודיעה על חלוקת דיבידנד ) של כ- 84 מיליון ₪ )קובע 1/12/15 החברה מתכוונת להפסיק ולייצר אשלג בשנת Polysulphate בעקבות המעבר באנגליה לייצור 2018 . הכוונה להגיע למכירות של 1 מיליון טון בעוד חמש שנים. החברה שוקלת כעת השקעה של 40 מיליון פאונד בהקמת יכולת גרנולרית לדשן החדש. החברה צופה כי בסופו של יום עד שנת 2020 במחירים הנוכחיים תוכל להכפיל את הרווח התפעולי באנגליה. אנו סבורים כי אין כאן הפתעה של ממש לאור עלויות הייצור הגבוהות יחסית באנגליה ומגמות המחירים של האשלג כיום. למעשה זהו אחד היתרונות של כיל על פני האחרות. היכולת להסיט לייצור דשנים מיוחדים ולדרוש עליהם פרמיה מסוימת מחד ומאידך ולהסיט ייצור של אשלג רגיל
למקומות בעלי יכולת ייצור זולה יותר.
לסיכום תוצאות סבירות בהתחשב – אנו נעדכן לאחר השיחה אשר תעסוק בעסקת יונן ובמהלך באנגליה כמו גם וודאי להשלכות של ששינסקי על תוכניות ההשקעה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
