מיכל אלשיך
01/12/2015
-
מבטח פרסמה לאחרונה דוחות לרבעון 3 והיום הכריזה על חלוקת דיבידנד בגובה 47 מ' ₪, מועד קובע 16.12.15.
-
נזכיר כי כ-70% מנכסיה של מבטח הינם מזומן, וכיום החברה שוקלת את צעדיה הבאים.
-
להערכתנו ההודעה על חלוקת דיבידנד תומכת בהשקעה במניית מבטח, שכן השוק קונס את החברה על חוסר וודאות בנוגע לנתיב העתידי של הכספים הרבים.
-
כרגע עומדת על הפרק רכישת תע"ש, אך יקח זמן עד שהוודאות בנוגע למסלול החברה תגדל.
-
ככל שמבטח תחלק יותר דיבידנדים, אי הוודאות תפחת (הרי השוק לא נותן קנס על מזומן כפי שהוא, אלא על חוסר הוודאות).
-
לכן – חלוקת הדיבידנד תומכת בהמלצת הקנייה שלנו. בנוסף, החלוקה מצביעה על פתח לחלוקות נוספות בעתיד (לחברה כ- 760 מ' ₪ נכס פיננסי נטו, אז יש עוד מקום להרחבות).
-
להלן מודל מעודכן, לאחר הדוחות, המשקף אפסייד של כ-22%.
-
מסקנה: ממשיכים להמליץ על מבטח שמיר בקניה.
בתגובה לדו"חות של חברת מבטח שמיר: " להערכתנו ההודעה על חלוקת דיבידנד תומכת בהשקעה במניית מבטח, שכן השוק קונס את החברה על חוסר וודאות בנוגע לנתיב העתידי של הכספים הרבים. ככל שמבטח תחלק יותר דיבידנדים, אי הוודאות תפחת (הרי השוק לא נותן קנס על מזומן כפי שהוא, אלא על חוסר הוודאות). לכן – חלוקת הדיבידנד תומכת בהמלצת הקנייה שלנו. בנוסף, החלוקה מצביעה על פתח לחלוקות נוספות בעתיד (לחברה כ- 760 מיליון שקל נכס פיננסי נטו, אז יש עוד מקום להרחבות). אנו ממשיכים להמליץ על מבטח שמיר בקניה, כאשר לאחר הדו"חות המודל המעודכן שלנו משקף אפסייד של כ22% על מחיר השוק."
מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז',
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
