עומר רגב
08/12/2015
אלעד שמש, סמנכ"ל הברוקראז' של Colmex, אומר לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט: " חודש דצמבר צפוי להיות חיובי – אך אין מה לצפות לתשואה דו ספרתית. שבוע המסחר צפוי להיפתח ברגיעה יחסית ובמגמת עליה קלה בהמתנה לנתוני המאקרו כאשר הירידה במחירי הנפט תהווה את המשקולת, ומנגד אווירת החג ומומנטום סוף השנה צפויים להכריע לכיוון המשך המגמה החיובית. נתוני התעסוקה החזקים לחודש נובמבר מביאים איתם בשורה כפולה. מבחינת המשק האמריקאי קיבלנו חיזוק נוסף לעוצמת המשק כאשר שוק התעסוקה רושם צמיחה חיובית גם בסביבת אינפלציונית נמוכה. במקביל, הבנק הפדרלי הצליח להפיג את חששות המשקיעים מפני העלאת ריבית, בדיוק כפי שהפיג את חששות המשקיעים כאשר הפסיק בהדרגה את תוכנית ההרחבה הכמותית אשר אליה התמכרו המשקיעים, אך גם לאחריה ראינו את המשך הצמיחה. הבנק הפדרלי זוכה לאמון מלא של המשקיעים אשר מעריכים כי הבנק קורא נכון את עוצמת המשק ואכן מקבל את ההחלטה הנכונה.
שמש מוסיף כי "נכון להיום בבוקר, ההסתברות להעלאת ריבית ב-16 לדצמבר עומדת על 90% בקירוב, הסתברות כמעט מושלמת כאשר יומן המאקרו דליל יחסית ובהנחה כי לא יתרחשו אירועים גיאופוליטיים חריגים או ביטחוניים העלאת הריבית צפויה לצאת לדרכה בשיעור ראשוני של בין עשירית האחוז לרבע אחוז. המסחר השבוע צפוי להתנהל בתנודתיות נמוכה יחסית, כאשר כבר הבוקר ניתן לזהות ירידה בפרמיית הסיכון, כאשר עיקר תשומת הלב מופנית להמשך הירידה במחיר הנפט אשר שובר את מחסום ה40 דולר לחבית. במידה ולא נראה חזרה מהירה מעל רמה זו, המחיר צפוי לרדת לרמת ה 38 דולר לחבית ולהמשיך ולהפעיל לחץ על השווקים ועל סקטור האנרגיה בפרט. לקראת סוף השבוע נראה מספר נתוני צריכת הצרכנים בתקופת החגים וכן את נתון המכירות הקמעונאיות ובטחון הצרכנים אשר יתפרסם ביום שישי."
התייחסותו של עידן אזולאי, מנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות אפסילון למסחר:
"עליית התשואות בשוק האג"ח המקומי יצרה עקום תלול למדי, כאשר החלק הארוך של העקום הוא אחד התלולים ביותר בעולם. נראה שהשוק בארץ מתמחר במידה יתרה השפעה של העלאת הריבית בארה"ב על השוק המקומי. אולם לאור נתוני המקרו המקומיים של החודשים האחרונים, אני סבור שנוצרה הזדמנות כניסה מעניינת לטווחים הארוכים".
התייחסות מחלקת המחקר של בית ההשקעות "טופ אלפא" למסחר:
"המסחר בבורסה נפתח היום ללא שינוי, כאשר מניות הגז צפויות לרכז עניין לאור פסק הבוררות בין חברת החשמל הישראלית וממשלת מצרים והשפעתו על הסיכויים לייצא גז. המסחר בבורסות אירופה נפתח בעליות שערים, זאת לאחר הירידות שנרשמו בשבוע עקב האכזבה מהצעדים עליהם הכריז מריו דראגי, נגיד הבנק המרכזי באירופה. העלאת הרבית בארה"ב בישיבת הפד בעוד כ-10 ימים נראית כמעט כעובדה מוגמרת, כאשר השוק מצפה להעלאת ריבית ראשונה של 0.25%. השאלה הגדולה היא מה יהיה קצב העלאות הריבית הבאות, כאשר רמזים לכך ניתן יהיה למצוא בנימוקי החלטת הרבית. כרגע, השוק מצפה לקצב העלאות ריבית נמוך, אך יש גורמים הטוענים שמצב הכלכלה האמריקאית הוא בכי טוב והפד יאלץ להעלות את הרבית בקצב מהיר מהמצופה. עננה נוספת שמרחפת מעל שווקי המניות הגלובליים, היא מצב הכלכלה הסינית. התמונה תלך ותתבהר ככל שיתפרסמו נתונים נוספים כאשר מחר יפורסמו נתוני סחר החוץ שצפויים להצביע על האטה.
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "המסחר בדולר עדיין מתנהל תחת שלוש הנחות עבודה שכרגע מכתיבות את הקצב בשווקי המט"ח.
ראשית הציפייה בשבוע הבא להכרזת הפד בעניין הריבית שמדברות על הערכות בסבירות מאד גבוהה להעלאת הריבית לראשונה מאז 2006. שנית, פעילות בנק המרכזי באירופה שעדיין ברקע על מהלכיו בעניין הריבית השלילית והארכת ההרחבה הכמותית בשווקי אירופה.
שלישית, צניחת מחירי הנפט שמרקיעים לשיא חדש של נפילות ואמש ירדו למתחת 40 דולר לחבית.
השוק השחור שמגלגל דאע"ש בשדות הנפט טרם אמר את מילתו האחרונה בצניחת התעריפים.
פעולות של מכירת הנפט ב15-20 דולר לחבית בשוק השחור והשילוב עם היצע עצום קיים כרגע בשווקים אל מול האנרגיות החלופות יהווה זרזים למגמות נוספות מטה במחירים.
בזירה המקומית הדולר מראה התחזקות לעת עתה אל מול השקל וזה לאחר רכישת מאסיבית של דולרים ע"י בנק ישראל. מתחילת השבוע הדולר רשם עליות של ממוצע 0.5% ומתחילת החודש נראה שניזוק בירידות שערים מינימליות של 0.05%."
"נתוני התעסוקה החזקים בארה"ב בסוף השבוע מחזקים את הציפיות שלנו שבשבוע הבא הבנק המרכזי בארה"ב יעלה את הריבית בארה"ב. להערכתנו, עד להחלטת הריבית ב-16 בדצמבר חלק מהסוחרים יתמכו במטבע האמריקאי ויחזקו אותו מול האירו. עם זאת, חלק מן הסוחרים יעדיפו להמתין להחלטה עצמה כדי לתפוס פוזיציה".
"לאחר ההכרזה על הפחתת הריבית על הפיקדונות באירופה בשבוע שעבר ראינו התחזקות חדה של האירו – אך לדעתנו מדובר בתיקון נקודתי ולא בשינוי מגמה ארוכת טווח. תנועת הכסף העולמית ממשיכה לזרום לכיוונה של כלכלת ארה"ב אשר מציגה נתוני מאקרו חיוביים, וצמיחה חזקה".
FXCM ישראל: "התנודות החדות בדולר-שקל נובעות מהתדלדלות נפחי המסחר לקראת חג המולד"
ככל שנפחי המסחר מתדלדלים הסיכון לפרצי תנודתיות עולה. השנה התופעה הזו עשויה להחריף בשל גורמים נוספים, ובכלל זה הירידה הכללית בנזילות בשוק הבין בנקאי לאורך 2015 והסיכונים הכלכליים והגיאו-פוליטיים הנוכחיים – החלטת הריבית של הפד והמצב המלחמתי בסוריה שבו מעורבות מעצמות רבות.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל זינק מעלה כ-6 אגורות, מרמות השפל באזור 3.81 ועד ל-3.87 ולמעשה מחק את כל הירידה שנרשמה בשבוע שעבר בעקבות הזינוק של האירו בעולם. כאמור, הירידה שראינו בדולר בשבוע שעבר נבעה בעיקר מההפתעה בעקבות הצעדים המינוריים שעליהם הודיע ה-ECB, מה שגרם להמוני סוחרים לסגור את השורטים על האירו. כעת השוק מתקן את הירידה, כי בסופו של דבר התמונה לא השתנתה – הבנק של אירופה צפוי להמשיך במדיניות המרחיבה לאורך 2016 ואילו הפד אמור להעלות בהדרגה את הריבית לאורך 2016, מה שמציב את הדולר בעמדת יתרון למול יתר המטבעות. התנודות החדות הללו שאנו רואים בדולר-שקל גם נובעות מהתדלדלות נפחי המסחר לקראת חג המולד. זהו דפוס עונתי שחוזר על עצמו בכל דצמבר, ככל שנפחי המסחר מתדלדלים הסיכון לפרצי תנודתיות עולה. השנה התופעה הזו עשויה להחריף בשל גורמים נוספים, ובכלל זה הירידה הכללית בנזילות בשוק הבין בנקאי לאורך 2015 והסיכונים הכלכליים והגיאו-פוליטיים הנוכחיים – החלטת הריבית של הפד והמצב המלחמתי בסוריה שבו מעורבות מעצמות רבות. כמו כן, ניתן לראות בימים אחרונים גם את ההשפעה של צניחת מחירי הנפט על מטבעות הרגישים לכך, כגון הדולרים של ניו זילנד ואוסטרליה והקרונה הנורבגי".
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
