חוק הנאמנות בארה"ב מתקדם

סוכני הביטוח וכל מי שעוסק בתחום הפיננסי – פנסיוני בארה"ב עומדים בפני שינוי מהותי ומשמעותי בחיים העסקיים שלהם בימים אילו. 

בחקיקה פורצת דרך בארה"ב שכבר עבר ועדה במשרד העבודה עומדים לחייב את כל הפועלים בשוק בסטנדרט עבודה של Fiduciary (נאמנות ללקוחות בדרגת ההחמרה הגבוהה ביותר בהגדרת החוק) – ותלוי את מי שואלים זה עשוי להיות דבר מעולה או אלול להיות אסון. 

הסטנדרט החדש שמחליף את הסטנדרט הקיים Suitability (התאמת מוצר הטוב ביותר ללקוח) יחייב את כל הפועלים בשוק (בשלב ראשון בצבירה פנסיונית) לפעול אך ורק לטובת הלקוחות שהם פועלים למענם. 

גם אם הקונגרס לא יעביר את החוק החדש (כי יש בקונגרס רוב רפובליקני) הנשיא אובמה כבר הודיע שבכוונתו לתמוך בהחלטת משרד העבודה (DOL) ולנצל את זכות ה"ווטו" שלו וכך לייצר את השינוי הגדול ביותר בשוק הפיננסי מאז חוק פנסיה לעובדים (ERISA) שעבר לפני 40 שנים. 

מנכ"ל איגוד מתכננים פיננסים בארה"ב מר קיוון קלר ציין "חוק ה ERISA עבר ב1974 ואז כמעת ולא היה בכלל צבירה פנסיונית פרטית בארה"ב. העולם השתנה משמעותית מאז והגיע הזמן שגם החוקים יעודכנו". 

כרגע בארה"ב רק מנהלי תיקי השקעות שמפוקחים על ידי הרשות לניירות ערך האמריקאי מחוייבים לסטנדרט עבודה של נאמנות מוחלטת ללקוחות, והמשמעות זה שהם חייבים לפעול רק לטובת האנשים שמעניקים בהם אמון ואם לא הם אלולים ליתבעו ע"י המשקיעים. 

לעומת זאת סוכני ביטוח, יועצים פנסיונים ויועצים פיננסים לא מחוייבים לסטנדרט זה אלא לסטנדרט של התאמת המוצר ללקוח בלבד שאומר שהמוצר צריך להיות מתאים ללקוחות אך הם לא חייבים לפעול לטובתם של הלקוחות. בדרך כלל שאלות של ניגודי העניין בין איש המקצוע ובין הלקוח שיטען שנגרם לו נזק יועברו לבוררות. 

מתנגדי החוק החדש שהם בעיקר המוסדיים (חברות ביטוח, בתי ההשקעות) טוענים שזה יפגע במשקיעים וזה בניגוד למה שהחוק רוצה להשיג. 

"אנו מוטרדים שהלקוחות שאין להם הרבה כסף יפגעו" אמר אנדי בלוקר משנה לנשיא של האיגוד שמרכז את האינטרסים של המוסדיים בארה"ב (SIFMA). "משקיעים אילו ישלמו יותר או לחליפין יקבלו שירות פחות טוב". 

בלוקר הוסיף ואמר ,"חוקים אילו מורכבים מדאי ויש בהם דרישה לשקיפות מוגזמת שתייצר חבויות משפטיות חדשות לאנשי מקצוע שפועלים בתחום זה". 

"אין שאלה שחוקים אילו ייצרו שינויים מהותיים בתרבות העבודה של כל הפועלים בעולם זה, ויכול להיות שבטווח הקצר יהיה עליה קטנה בעלויות לצרכנים אך בטווח הבינוני והארוך יהיה שקיפות, והתחרות יוריד מחירים" אמרה מרסיה וגנר ראש משרד עו"ד שפועל בתחום הייעוץ הפנסיוני. 

החוק שהיה אמור לעבור לפני סוף 2015 יעבור ככל הנראה ברבעון הראשון של 2016 אך ככל הנראה יהיו בו שינויים קלים במטרה לייצר מציאות שבו הנשיא לא יצטרך להשתמש בזכות ה"ווטו" שלו. 

מנכ"ל איגוד מתכננים פיננסים בארה"ב שמייצג מאות אלפי אנשי מקצוע וכ 80 אלף מתכננים פיננסים מוסמכים בעלי תואר  CFPאמר " אני צופה שיהיו הקלות בנושא השקיפות ויוענק תקופת מעבר לאנשי מקצוע שיוכלו לציית להנחיות החדשות ולשנות את התרבות העסקית שלהם" 

אך השינוי המהותי ביותר שקיים בחוק "לפעול אך ורק באינטרסים של לקוחות" לא יעבור שינוי משמעותי אך ככל הנראה לא תהיה חוק שיאסור על אנשי מקצוע לקבל עמלות (בדומה לחלק ממדינות אירופה, אסיה ואוסטרליה) , ואך רק בתנאי שיהיה שקיפות מלאה וניהול ראוי של ניגודי העניין". 

בלוקר אמר בשם המוסדיים "חוק הנאמנות הוא ככל הנראה מציאות ואנו חשים שניתן לעבוד עם זה". בלוקר הוסיף ואמר "אני חושב שחלק מארגוני ההפצה והייעוץ פשוט יעזבו את המקצוע ויסגרו את העסקים שלהם ולא ישנו את כל התרבות העסקית שלהם אך רוב הפועלים בשוק יהיו מוכנים לעשות גישור לתרבות ודרישות המקצועיות החדשות שידרשו". 

נציג משרד העבודה בארה"ב אמרה "אם יש יועצים שלא רוצים לייעץ לכם בתנאים החדשים – חפשו משהו אחר, יש בארה"ב הרבה אנשי מקצוע ראויים שניתן לסמוך על מקצועיותם וערכיותם". 

"כבר בשנת 2007 איגוד מתכננים פיננסים בארה"ב דרש מכל החברים באיגוד לעבור לסטנדרט עבודה של נאמנות מוחלטת ללקוחות" אמר קלר מנכ"ל האיגוד המקומי. מאז עלה מספר המוסמכים לתואר CFP בעשרות אלפי אנשי מקצוע בכל 50 מדינות ארה"ב. 

החוק ישנה את המציאות בארה"ב וישנה את תרבות העבודה של כל הפועלים בשוק. אני מניח שגם מדינות אחרות בעולם יקבלו תמריץ לקדם חוקים אילו גם מחוץ לגבולות שלנו בגלל מה שקורה פה. 

משרד העבודה הוסיף ואמר – יהיה גם תוכנית ברירית מחדל של הממשל לצבירה פנסינית לעובדים במקומות עבודה במחירים זולים כי השלב הבא שלנו זה להעביר חוק לפנסיית חובה.