העלאת הריבית בארה"ב היא "מכה קלה בכנף"

בישראל, הירידה ברמת האינפלציה נמשכת זמן רב מהצפוי מה שעשוי לתמוך בהותרת הריבית ברמתה הנמוכה 

התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה

בארה"ב- הסיפור המרכזי של השבוע היה כמובן החלטת הריבית של הבנק המרכזי האמריקאי. לאחר תקופה ארוכה של חוסר וודאות וחיפוש אחר רמזים לכיוון הריבית בארה"ב, ביום ד' האחרון הפדרל ריזרב העלה את שיעור הריבית ב-0.25% מרמתה האפסית. ההחלטה התקבלה פה אחד כאשר כל עשרת החברים ב"ועדת השווקים הפתוחים" תמכו בהחלטה. בנוסף, נוסח ההודעה של הפד רמז על קצב העלאות ריבית של 4 העלאות נוספות של 0.25% במהלך 2016 וכי בסוף 2016 הריבית תעמוד ברמה של 1.375%. נזכיר כי מאז 2008 הבנק המרכזי האמריקאי קיבע את הריביות ברמה אפסית וזאת במטרה לתמוך בשווקים הפיננסים שנפגעו כתוצאה מהמשבר הגדול שפרץ באותה השנה. נתון מעניין נוסף שפורסם השבוע הצביע על התאוששות נוספת של שוק הנדל"ן האמריקאי כאשר מס' היתרי הבנייה עלו ב-11% בחודש נובמבר בהשוואה לחודש הקודם ועם עלייה של 10.5% במס' התחלות הבנייה שהגיעו לשפל בחודש הקודם.

באירופה, בניגוד לתחזיות, מדד המחירים לצרכן עלה בחודש נובמבר ב-0.2% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. העלייה במדד נתמכה ע"י עליות של מחירי הירקות ומחירי מסעדות ובתי קפה, בעוד שמחירי האנרגיה הוסיפו לרדת גם בחודש זה. מדד מחירי הליבה (ללא אנרגיה, מזון, אלכוהול וטבק) ירד מרמה של 1.1% באוקטובר לרמה של 0.9% בחודש נובמבר.

בישראל- מדד המחירים לצרכן רשם ירידה של 0.4% בחודש נובמבר בהשוואה לחודש אוקטובר, זאת לעומת צפי לירידה של 0.2% בלבד. ב-12 החודשים האחרונים רשם המדד ירידה של 0.9% והמדד ללא דיור ירד ב-1.7%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפים- ירקות ופירות טריים, תרבות ובידור, מזון, תחבורה ושונות. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף הלבשה והנעלה.

שווקי ההון 

מניות- רוב הבורסות בעולם כמו הבורסה בארץ נסחרו השבוע בירידות שערים כאשר המדדים באירופה בלטו לחיוב מול יתר העולם. בסיכום שבועי, מדד המעו"ף נחלש בכ-0.9% ומדד ת"א 100 איבד כ-0.7% מערכו. מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד מניות הטכנולוגיה אשר בניגוד לרוב המדדים הציג עליות שערים של 1.7%, כאשר לעומתו, בלט לשלילה מדד חברות הנדל"ן אשר השיל מערכו כ-2.6% בסיכום שבועי. בארה"ב, מדד ה-S&P500 נחלש בשיעור שבועי של 0.3% ומדד הנאסד"ק 100 נסחר גם הוא בירידות שערים של כ-0.5%. באירופה, המדדים נסחרו במגמה חיובית כאשר מדד הדאקס הגרמני התחזק ב-2.6% ומדד ה- Eurostoxx50 סגר את השבוע בעליות שערים של 1.8%.

אג"ח- האפיק הסולידי נסחר השבוע במגמה מעורבת כאשר האפיק השקלי היווה השקעה מועדפת על פני האפיק צמוד המדד. מדדי האג"ח הממשלתיות באפיק הצמוד סגרו את השבוע עם ירידה של כ-0.2% בזמן שהאפיק השקלי רשם עליה של 0.1%, מדדי התל-בונד צמודי המדד נסחרו בירידות של 0.1% כאשר האפיק הקונצרני הצמוד בלט לחיוב עם עליה שבועית של 0.4% בממוצע.

מט"ח- בשוק המט"ח השקל נחלש בממוצע מול המטבעות העיקריים, כאשר מול הדולר הוא נחלש בכ-1% ושערו נקבע על 3.89 ₪ לדולר, כאשר אל מול האירו נסחר השקל ללא שינוי מהותי ושערו נקבע על 4.23 ₪ לאירו.

* הנתונים נכונים לתאריך 18.12.15 (סוף יום מסחר)

גילוי נאות: אין לראות באמור הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע הוא לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי וכל העושה בו שימוש עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.