מה האסטרטגיה של הקרן נובה סטאר מט"ח ואסטרטגיות

כידוע הדולר יורד בימים אלו חדות ומשפיע לרעה על קרנות המט"ח והחו"ל. אולם לא כל קרנות המט"ח זהות. יש קרנות סולידיות ויש אגרסיביות, ויש גם....אסטרטגיות. היום נבדוק מה המשמעות של המילה אסטרטגיות באחת הקרנות של מנהל הקרנות המסקרן "נובה סטאר"

בתאריך 17/10/2006 הונפקה קרן "נובה סטאר מט"ח (פ)" מספר קרן 5107297 , עד לתאריך 5/12/2006 היא הספיקה לצבור הפסד של 2.75%, לא הפסד משמעותי למי שמשקיע במט"ח. באותו יום קרה דבר נוסף, הקרן הוסיפה לשמה את המילה "אסטרטגיות" והחל מאותו תאריך החלה הקרן לקפץ מעלה ומטה בקצב מהיר במיוחד.

כיום הקרן עומדת על מחיר של 80.15 אגורות, מה שאומר שהיא הפסידה בזמן הקצר מאז הנפקתה כ 20%- . אתמול ירדה הקרן 4.36%- , ירידה חדה במיוחד לקרן מט"ח. קרנות מט"ח אגרסיביות אחרות ירדו אף הן בחדות אולם אפילו הקרן שירדה השנייה בחומרתה "אילנות חו"ל דולר אגרסיבית" ירדה אתמול רק 2.10%- .

עד כאן העובדות. כתב פאנדר יצא אם כן לחפש מה האסטרטגיה של הקרן. מבדיקת נתוני הרכב הנכסים של הקרן נכון לסוף פברואר ניתן לראות כי הקרן משקיעה באג"ח צמוד דולר כ 92% מנכסיה ו 6% מנכסיה מושקע באופציות Call  על הדולר, בנוסף ניתן לראות כי הקרן גם כתבה אופציות Put  בגודל של 2.68% - מנכסיה. אף על פי שקשה לנו לדעת בדיוק בכמה היתה חשופה הקרן לדולר באותו יום אולם ניתן לשער, על פי שילוב נתוני ההרכב עם התשואה(הדולר ירד מתחילת הקמת הקרן ועד אתמול 6.45%- ), כי הקרן חשפה עצמה לדולר בהיקף העולה על פי שניים מנכסיה. כלומר מי שהשקיע בקרן נתון היה לסיכוי סיכון של עליה או הפסד של יותר מפי שנים  בגין תנודות הדולר מול השקל.

לסיכום ניתן להגיד כי מי שמאמין בעליית ערך הדולר ומעוניין להשקיע בדולר במינוף של פי שניים ויותר זו קרן במיוחד בשבילו. הקרן גם עשויה להתאים לסוחרים שחושבים שביכולתם לקלוע בול לעליה יומית של הדולר מול השקל . עלות הרכישה שעומדת על 0.2%  זניחה לעומת התנודות ההיסטוריות של הקרן .

 את תגובת מנהל הקרן לא ניתן היה להשיג הבוקר ואנו מקווים כי בקרוב הוא יופיע באתר לראיון בלעדי לקוראי פאנדר.

אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי.