ראיון עם מנהל השקעות בכיר, יואב טל, מהראל פיא על הקרן – פיא מדד דינאמית

1. במה משקיע הקרן ?
הקרן משלבת השקעה נמוכה במניות בשילוב אג"ח, הקרן מתמקדת בהשקעה באג"ח מדינה צמוד מדד וקונצרני. למשקיע בקרן יש אפשרות ליהנות מניהול דינאמי ברמת סיכון יחסית נמוכה.

2. מה רמת הפיזור בקרן ?
האחזקות בקרן מפוזרות בהתאם לרמת הסיכון של המניה או האג"ח. אני בוחן כל נייר ומתאים את משקלו בקרן על פי רמת הסיכון הגלומה בו לדוגמא אג"ח קונצרני יוחזק במשקל נמוך יותר מאשר אג"ח ממשלתי ובין האג"ח הקונצרני אלו המדורגים גבוה יותר יוחזקו במשקל גבוה מאשר האג"ח המדורג נמוך יותר. כל זאת נעשה על מנת ליצור פיזור בקרן המקטין באופן משמעותי את רמת הסיכון והתנודתיות ברמת הקרן.

3. האם הצלחת להכות את הבנצ`מרק ? כן בהחלט הצלחתי להכות את הבנצ`מרק בפער משמעותי. נכון למועד כתיבת שורות אלה (20.5.07) הניבה הקרן תשואה מצטברת מתחילת השנה בשיעור של 6.92% אם נשווה זאת לבנצ`מרק וירטואלי המורכב בדומה לקרן מ- 10% מניות ו-90% אג"ח כללי נמצא כי בנצ`מרק זה הניב תשואה של 5.68% בלבד.

4. כיצד משפיע גודל הקרן על ההשקעות בקרן ?
הקרן משקיע את רוב נכסיה באפיקים בהם רמת הסחירות גבוהה ולכן אני לא מוצא בעיה בניהול הקרן.

5. מה לדעתך היתרונות היחסיים שלך ביחס לאלטרנטיבות ?
להראל פיא מחלקת מחקר גדולה הבודקת ועוקבת באופן שוטף אחרי חברות רבות בשוק. בעזרת מחלקת המחקר אני מצליח לאתר מניות ואג"ח הנסחרים במחירים נוחים. היתרון של שימוש במחקר יעודי הנעשה אך ורק לצרכי הראל פיא ולא מופץ למשקיעים מאפשר השגת יתרון על פני השוק, הבא לדעתי לידי ביטוי בתשואה שמשיגה הקרן.

6. מה הסיבה הכי טובה לדעתך לרכוש את הקרן היום ?
לאור הריביות שניתן לקבל בפק"מ והתשואה הנמוכה יחסית במק"מ הקרן מהווה אלטרנטיבת השקעה למשקיע הסולידי, בנוסף להערכתנו השקעה באפיק צמוד מדד מתאימה לתקופה הנוכחית. לאור העודף ההכנסות בתקציב המדינה, המדינה אינה מנפיקה אג"ח, מול זה עומד הביקוש הקשיח (מצד קופות הגמל, חברות הביטוח וקרנות הפנסיה), לאור זאת אני צופה כי המגמה החיובית באפיק זה תמשך.

7. איזה קרנות נוספות אתה מנהל ?
פיא אג"ח מדינה סולדית , פיא מדד ארוך, פיא מניות יתר, פיא מניות והמירים, פיא אג"ח סולידית מחלקת (ח) , פיא שקלית בינונית.

במאמרים, בידיעות, בכתבות, בנתונים הפיננסיים ובכל חומר כתוב ומצולם אחר המתפרסם באתר פאנדר, או באמצעות אתר פאנדר  אין משום המלצה או חוות דעת בקשר  לרכישת או מכירת ניירות ערך. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי.