אודי אלוני
11/06/2007
כששוק המניות יורד נהוג לחשוב שמנהלי ההשקעות נכנסים לדיכאון עמוק, אולם אין הדבר כך בכל פעם שהשוק יורד.
כמנהל השקעות צעיר לפני כעשר שנים מצב הרוח שלי היה משתנה כמו חולה במחלת מניה דפרסיה. כששוק המניות היה עולה הייתי בהיי וכשהוא היה יורד ההיי היה יורד ביחד איתו באותו הקצב. למעשה שנים רבות חייתי עם מדד אושר בלתי יציב בעליל - מדד המעוף. עף למעלה, עף למטה. ככל שצברתי ניסיון למדתי שאת ההשקעות הטובות ביותר אני מוצא דווקא כשהשוק יורד והתחלתי להבין שבלי ימים רעים אין ימים טובים.
למעשה צריך לחלק לשניים את ההתייחסות לשוק יורד. רא
לקוחותיי הוותיקים יודעים שכאשר השוק יורד ללא סיבה מוצדקת אני מאוד רגוע ולפעמים אפילו שמח, זה נותן לי את האפשרות לאסוף עבורם את המניות הטובות ביותר במחירים נמוכים מאוד ולפעמים מצחיקים. את התוצאות של הרכישות האלה ניתן לראות בזמן קצר יחסית, רבעון אחד עד שניים, בתשואה עודפת על השוק.
ככול שנכס מסוים יורד בצורה חדה יותר ובזמן ארוך יותר ללא סיבה מוצדקת, כך ההזדמנות יותר גדולה ויותר מתגמלת בזמן יותר קצר.
השאלה שאנו צריכים לשאול את עצמנו לפני שאנחנו מתחילים לקנות מניות זולות היא - האם אני יודע מה הסיבה שהמניה ירדה והאם אני מספיק מקצועי כדי לדעת אם זה מוצדק או לא? אם התשובה היא כן אפשר להתחיל לעבוד. אם התשובה היא לא, כדאי להתרחק או ליצור קשר עם מומחים.
בהצלחה.
תגובות ניתן לשלוח אלי למייל
הכותב הינו מנכ"ל גורילה בית השקעות ומנהל ההשקעות בקרן-"מניות גורילה גלובלית", מרצה בכיר להשקעות ומשקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי.
