הרשות לניירות ערך מזכירה לבנקים ולמנהלי הקרנות מה כתוב בחוק

סעיף 82 (א) לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד 1994- (חוק הקרנות) אוסר הצעת תשלום או הטבה אחרת בקשר עם רכישה או החזקה של קרנות נאמנות, למעט מהסוגים או בנסיבות המפורטים באותו סעיף. בין אותם סייגים נמנה תשלום עמלת הפצה למפיץ שאינו משווק, בתנאים שנקבעו בתקנות.
תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלות הפצה), התשס"ו 2006- (להלן – תקנות עמלות הפצה) שהותקנו מכוח סעיף 82 (ג) לחוק הקרנות מורות כי מנהל קרן לא ישלם למפיץ ומפיץ לא יגבה עמלה בעד הפצת יחידות של קרן העולה על שיעור העמלה המרבי שנקבע בהן. עוד עולה מהוראות התקנות כי מפיץ רשאי להתקשר עם מנהלי הקרנות בהסכמי הפצה בתנאי שהם זהים בשירות הניתן במסגרתם, ובתשלום עבורו.

מקום שהמפיץ גובה ממנהל הקרן עמלת הפצה בשיעור המרבי שנקבע בתקנות, אין הוא רשאי לגבות כל תשלום נוסף עבור שירותי קידום מכירות הנלווים להפצת הקרנות שמקום הסדרתם בהסכמי ההפצה שבין המפיץ למנהלי הקרנות, שכן תשלום עמלת ההפצה מהווה אמצעי התגמול היחיד המותר בין מנהל הקרן והבנק בהיבט ההפצה והכל כפי שייקבע במסגרת הסכמי ההפצה ובאופן אחיד לכל מנהלי הקרנות הקשורים עמם בהסכם הפצה.

בנוסף, ביצוע פעולות שיווק של קרנות נאמנות בידי בנקים הינה בניגוד לסעיף 9(ג 1) לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה 1995- . עריכת כנס לקוחות הבנק, בו יוצגו קרנות בניהול מנהל קרן אשר לבנק הסכם הפצה עמו הוא בגדר שיווק השקעות.

לפיכך, עריכת כנס לקוחות כאמור אינו מתיישב עם הוראות החוק, בין שהבנק גובה עבורו תשלום ממנהל הקרן ובין שאינו גובה.

שירותי קידום מכירות הניתנים באופן אחיד לכל מנהלי הקרנות, כמו שטח מדף לעלוני פרסום או פרסום על גבי מסכים בסניפים אינם אסורים, ואולם הבנק אינו רשאי לגבות עבורם תשלום ממנהל הקרן, מקום שעל פי הסכם ההפצה הוא גובה ממנהל הקרן עמלה בשיעור המרבי המותר לפי תקנות עמלות הפצה.
הרשות רואה חשיבות עליונה בהפחתת ניגודי העניינים בתחום ייעוץ ההשקעות והפצת מוצרים פיננסים, ובשמירת מעמדו האובייקטיבי של הבנק כמפיץ שאינו משווק השקעות וכספק של שירותי ייעוץ השקעות, מטרה שהיתה אחד היעדים המרכזיים של רפורמת בכר. לפיכך הציבה הרשות כאחד מיעדי האכיפה
המרכזיים בשנה הקרובה את קיום הוראות החוק שזו תכליתן, בנושא מתן תשלומים והטבות אחרות מכל סוג בידי מנהלי קרנות לבנקים וליועצי ההשקעות המועסקים על ידם ובמסגרת זו בכוונתה להפעיל כנגד מי שיפר הוראות אלה – יועץ השקעות, מנהל קרן, מפיץ או כל גורם אחר, את כל כלי האכיפה שמעמיד
החוק לרשותה, הן במישור הפלילי והן במישור המנהלי, לפי הצורך."

דודו לביא                                                 איטה שוחט
מנהל המחלקה                                       מנהלת המחלקה
לפיקוח על קרנות הנאמנות                       לרישוי ופיקוח על יועצי השקעות