סיווג הסיכון החדש של קרנות הנאמנות

קרן אג"ח זו קרן סולידית?

נכון להיום, כל סיווגי הקרנות (אג"ח חו"ל, מניות כללי ועוד) מבוססים על דירוג שנקבע בעבר בידי בית   ההשקעות מיטב. אולם נראה כי קרן נאמנות שמסווגת לעיתים כסולידית, עשויה להתברר בסופו של דבר כקרן שמשקיעה דווקא באופציות תנודתיות.

הסיווגים הבאים יהיו שקופים וברורים יותר, ויציגו בדיוק את רמת החשיפה למניות ולמטבע חוץ - שהם שניים מהאפיקים החשובים בהן משקיעות הקרנות.

למעשה, תיתכן קרן שמשקיעה 98% מנכסיה באג"ח מדינה, ולכן תדורג כקרן אג"ח סולידית, אולם היא משקיעה 2% מנכסיה דווקא באופציות מסוכנות.

התקנות החדשות מסדירות סיווג חדש שיבהיר בדיוק כמה אחוזים מהנכסים מושקעים במניות - וכמה במטבע חוץ, כאשר החשיפה היא שגוזרת את הסיכון והתנודתיות בקרן.

התיקון גם ישדרג את רמת השקיפות של הקרנות בכל הנוגע לתיאורן בעיתונות ובפרסומות - האפיק ממנו שואב הציבור את עיקר המידע שלו בתחום. הקרנות יחויבו להגדיר את "פרופיל החשיפה" שלהן ולהציג את תיאור הפעילות "באופן פשוט, ידידותי ואפקטיווי"

מנהל הקרן יידרש במסגרת מדיניות ההשקעות של קרן שבניהולו, להגדיר את שיעור החשיפה המרבי (בערך מוחלט) לכל אחד משני סוגי נכסי הבסיס (מניות ומט"ח), לפי הסיווג הבא:

 
 קרן שמשקיעה עד 40% במניות ועוד 20% במט"ח תסווג 3B, שכן חשיפה של עד 50% למניות מסווגת כמספר 3. קרן שמשקיעה עד 30% במט"ח, מסווגת באות B.

רוצים להשקיע בקרן גידור?

קרן נאמנות כיום אמורה לפעול באופן עצמאי ולבחור את אפיקי ההשקעה שלה. אולם בעולם יש קרנות נאמנות רבות ומוצלחות, שלציבור הישראלי קשה להגיע אליהן.

זו הסיבה שהתקנות החדשות מאפשרות להקים קרן נאמנות שמשקיעה בקרנות נאמנות קיימות. כך למשל, קרן נאמנות ישראלית שכזו יכולה להשקיע בקרן אחת של מריל לינץ, בקרן של UBS ובקרן של סיטי.

להמשך הכתבה בהרחבה באתר TheMarker לחץ כאן.