כל אחד רוצה להיות מנהל השקעות של קרנות נאמנות

גל חדש של הנפקת קרנות חדשות יצא לדרך לקראת השנה האזרחית החדשה, בין הקרנות החדשות ישנם גם מספר לא מועט של מנהלי קרנות חדשים אשר ינסו לצלוח את דרכם בתוך ים הקרנות המוצאות היום למשקיעים.

אותם מנהלי קרנות חדשים המגיעים מתוך חברות ניהול  תיקים, חלקן חדשות גם בתחום ניהול התיקים עצמו, מקבלים מחברות בעלות רישיון בניהול קרנות נאמנות שירותי הוסטינג, שהם שירותי רישום ותפעול של קרנות  נאמנות ובתמורה לכך משלמים אחוז מסוים מההכנסות.
האם יש להם את הניסיון המתאים לניהול קרנות נאמנות? האם אנחנו כמשקיעים יכולים לסמוך על מי שמנהל את כספינו?

למרות שתקנות הרשות לני"ע אינן קובעות דבר בנוגע לתקופת אכשרה עד למתן אפשרות לניהול בפועל של קרן, נראה כי יש בעייתיות כאשר מנהל קרן נאמנות האמור לנהל נכסים בסך של עשרות ומאות מיליוני שקלים, קיבל את רישיון ניהול התיקים שלו זה מכבר. ניהול מספר תיקי השקעות אינו דומה לניהול קרן נאמנות. אולם נראה כי פתיחת קרן נאמנות מהווה כר נוח לנהל דרכם את אותם תיקי השקעות שהן נהלו עד כה.

טענות אלו ואחרות,  התעוררו לאור בדיקת מס` תשקיפים של קרנות חדשות בהם גילינו כי חלק לא קטן ממנהלי הקרנות ומחברות ניהול התיקים אשר נותנים שירותי ניהול השקעות  ובפועל מנהלים את קרנות הנאמנות, קיבלו את רישיונם  רק בתקופה האחרונה.

הנה כמה דוגמאות:
חברת "קריפטונייט ג`י פיי", חברה שעיסוקה על פי תשקיפי הרשות ניהול תיקי השקעות, קיבלה את רישיון ניהול התיקים שלה ב-3 לדצמבר 2007. החל מינואר 2008 כבר תנהל דרך פריזמה קרנות נאמנות, לפחות 2 קרנות נאמנות. מה אנו יודעים על ניסיון החברה בניהול תיקים שלא לדבר על ניהול קרנות?

חברת "טופ אלפא ניהול תיקי השקעות בע"מ" קיבלה רישיון לניהול תיקי השקעות ב-31 לאוקטובר השנה. גם היא תנהל קרנות נאמנות בהוסטינג, וגם לגביה אין לנו שום מידע על ניסיון העבר בניהול השקעות בפועל.

חברת "פלא עולמי ניהול תיקי השקעות בע"מ" הוקמה באוקטובר השנה ורק לפני מס` שבועות  קיבלה את רישיונה לניהול תיקים. גם היא "זכתה" בניסיון לרכוש את אימון המשקיעים להשיג עבורם תשואות עודפות ולנהל קרנות נאמנות אג"חיות ומנייתיות והפעם דרך שירותי התפעול של תשואות ניהול קרנות נאמנות