אנוש אהרוני מנכ"ל מנכ”ל אינטראקטיב ישראל >> לנהל בקלות השקעות בחו"ל עם חשבון שקלי

אין ספק שעם השנים עולם ההשקעות הולך ונעשה נגיש יותר. היום הקמה של קרן גידור או ניהול של כמה לקוחות בודדים היא נחלתם של לא מעט אנשים שעשו שינוי מעבודה שגרתית בבתי השקעות בבנקים ובנו את דרכם בצורה עצמאית. נפגשתי עם אנוש אהרוני, מנכ”ל אינטראקטיב ישראל –סוכנות של Interactive Brokers העולמית על פעילות החברה וההזדמנויות שעומדות בפני מנהלי ההשקעות בעידן המודרני

“החזון של Interactive Brokers אומר התמקדות בטכנולוגיות מסחר ייחודיות, מחירים נמוכים וחיבור רחב לבורסות העולם המובילות. החברה היא חברה ציבורית הנסחרת בבורסת NASDAQ (סימול: IBKR) בשווי שוק של 16 מיליארד דולר וכמו כן מפוקחת ע”י למעלה מ־6 רגולטורים ברחבי העולם. הסיבה העיקרית להצלחת החברה היא המערכת של Interactive Brokers שכבר כמה שנים מדורגת במקום הראשון על פי המגזין BARRONS DOW JONES שמדרג את חברות הברוקרים הטובות בעולם.

הפעילות שלנו בארץ התחילה לפני חמש שנים, השם הקודם של החברה היה Be Trader והשנה שונה המותג לאינטראקטיב ישראל - Israel Interactive Trading, על מנת ליצור זהות חברה עם אינטראקטיב ברוקרס העולמית. כיום אנחנו הברוקראז’ הגדול ביותר בישראל ללקוחות פרטיים ובנוסף אנו מקיימים פעילות ענפה מול הלקוחות המוסדיים. החזון של אינטראקטיב ישראל הוא להשלים את המעטפת הנדרשת לציבור הישראלי החל משירות, תמיכה, ליווי, הדרכות מקצועיות ועוד.”

“אין קשר בין זירת סוחר לפעילות ברוקראז’, הפעילות שלנו נועדה לעבוד מול הבורסות בצורה מסודרת, כמו בורסות ארה”ב גרמניה ושאר בורסות העולם ובקרוב אגב גם בישראל. צריך להבין שזירות המסחר מגלמות לרוב ניגוד אינטרסים מובהק ביניהן לבין הלקוחות כך שלמעשה לקוחות סוחרים מול אותן זירות במקום לסחור בבורסה עצמה. פעילות הברוקראז’ שלנו נועדה להטיב עם הלקוח כך שירוויח ולאורך זמן. צריך לשבח את הרשות לניירות ערך שנדרשת לאכוף את חוק זירות המסחר – חוק בעייתי ביסודו ועם זאת מצליחה להסדיר את התחום עם הכלים שברשותה.”

“FXCM הוא סיפור פיקנטי. בינואר 2015 יצאה הודעה מהבנק המרכזי בשוויץ שהוא עוצר את מדיניות התקרה לפרנק השווייצרי. כתוצאה מכך המטבע הגיב בזינוק של 40% מול שער הדולר. כמעט כל ברוקר או בנק בעולם הפסידו מההחלטה המון כסף, אין גוף שלא נפגע מכך, גופים כמו Deutsche Bank, Barclays, JP Morgan וגם Interactive Brokers הייתה באותה סירה. אם אירוע כזה קורה השאלה היא האם זה במכה בכנף או גליוטינה, שכן ארועים כאלו קוראים אחת לעשור. במקרה FXCM הגליוטינה פעלה ובסופו של דבר בנק ההשקעות ג’פריס קנת אותם בעסקת חילוץ. אצל Interactive Brokers כמו בשאר הגופים המוסדרים זה היה מכה בכנף. באותו יום מניית Interactive Brokers פתחה עם ירידה של 12%-, ובסוף יום המסחר סיימה עם עלייה של 2%. כך שעברנו את המבחן האולטימטיבי עבור איתנות וחסינות שכל ברוקר שמכבד עצמו צריך לעבור.”

“אינטראקטיב ברוקרס הוא ברוקר דילר. כאשר לקוח פותח חשבון השקעות בארה”ב הכסף יושב בחשבון נאמנות ב־Citi Bank, כך שהכספים מוגנים ומובטחים. הכספים האלה לא מהווים חלק מההון של הבנק. זאת אומרת כאשר הבנק מפרסם מאזן הכסף של הלקוחות לא נמצא שם. כך שבמקרה שהבנק נקלע לפשיטת רגל הנושים לא יכולים לקבל את הכסף של הלקוחות של אינטראקטיב שמופקדים שם בנאמנות. בנוסף על כך כל חשבון של לקוחותינו בארה”ב מבוטח על ידי ה־SIPC, ביטוח שנגזר מחוק פדרלי של ארה”ב. הדבר אומר שלא משנה אם הלקוח ישראלי, גרמני או אמריקני יש רשת ביטחון של עד חצי מיליון דולר. בישראל הובלנו מהלך שבו לקוח יכול להפקיד שקלים ישירות מחשבון הבנק שלו ולנהל את חשבונו באינרטקאטיב במטבע שקלי. ההמרות לקניית ני”ע זרים מתבצעות אוטומטית ובשערים ובעמלות הטובים ביותר שניתן למצוא בישראל ובעולם.”

“כשהתחלנו לפעול בארץ לפני 12 שנה עבדנו בעיקר עם לקוחות פרטיים. בשנים האחרונות אנו משרתים לקוחות מוסדיים רבים בתחום הקרנות, הנוסטרו, וגם בתחום של ניהול התיקים. החיסכון לגוף שיעבוד עם מערכות אינטראקטיב ברוקרס, מוסיף לו בקלות עוד אחוזי תשואה בתיק ההשקעות, לאור תמחור העמלות הנמוך משמעותית וביצועי השוק שאין להם תחרות.

המחיר הנמוך שאנו גובים עבור עסקאות ברוקראז הוא משמעותי, לדוגמא עסקה בבנק יכולה לעלות כ־$25 לעומת זאת אצלנו זה יעלה בסביבות $2.5. מדובר בפער אדיר ולכן אם ניקח בחשבון שבממוצע לקוח משלם בין 1־1.5% עמלות מהתיק שלו לבנק בכל שנה, הדבר יכול להגיע לסכומים רציניים ולהשפיע בצורה ניכרת על ביצועי תיק ההשקעות. למעשה גוף השקעות ומנהלי השקעות שמנהלים כסף שלא דרך Interactive Brokers למעשה חוטאים ללקוחותיהם ולעצמם.”

“תומס פטרפי, המנכ”ל והמייסד של Interactive brokers התייחס לשאלת התמחור של אינטראקטיב. 'אני זול כי אני עושה את מספר העסקאות הגדול בעולם, והתשובה לשאלה למה אני עושה את מספר העסקאות הכי גדול בעולם היא כי אני זול.' הוא בעצם יצר פה גלגל שלא ניתן לעצירה, מחירים אגרסיביים למטה גורמים למתחרים לחשוב פעמיים בגלל כדאיות עסקית, בכל שנה בארה”ב נסגרים כ־10% מחברות הברוקראז’ בארה”ב שזה כ־400 חברות בקרוב, לכן נוצר מצב שרק הגדולים יוכלו לשרוד אותו.”

“אינטראקטיב ישראל מכוונת ללקוחות פרטיים, מנהלי השקעות וגופים מוסדיים גם יחד. הפלטפורמה שאנו נותנים בין אם היא לפרטיים או מוסדיים מאפשר ללקוח לפעול בצורה פרודוקטיבית יותר, מדובר על מערכת המסחר שמנהלי ההשקעות בכל העולם מדרגים אותה כטובה ביותר בעולם. המערכת מאפשרת מגוון רחב של אפשרויות וכלים של מסחר שלא רחוקות מרמת המערכת והנתונים של בלומברג. המערכת נותנת את כל הכלים שמנהל השקעות צריך כדי לנהל בצורה אופטימלית וזאת גם ללא עליות נלוות. אם זה ע”י הפיצול בחשבונות, כלים לאנליזות, בדיקות ואופטימיזציה של השקעות במניות, אג”ח, ארביטראז’ ועוד. בבק אופיס יש מערכת דוחות, CRM של מנהל ההשקעות עצמו, מערכת לניהול סיכונים, והכל מתנהל בצורה אוטומטית.

המערכת נותנת מענה למסחר של למעלה מ־24 מדינות ב־100 בורסות שונות כאשר כל מוצר שנסחר באותה מדינה מוצע ללקוחות שלנו. למערכת יש אינטראקציה עם מחלקות מחקר ואנליזה בעולם כמו DOW JONES, בלומברג, רוייטרס, Morning Star, Market Watch ועוד אינסוף גופים. בסופו של דבר המערכת נותנת מענה למנהל השקעות גם אם הוא קטן ויש לו 5 לקוחות המערכת למעשה תנהל את העניין של דוחות, גביה, כך שבסופו של דבר מנהל ההשקעות יכול להתרכז רק בהשקעות והמערכות של IB יתעסקו באדמיניסטרציה. אינטראקטיב ישראל מספקת את כל הליווי הנדרש לאותם מנהלי ההשקעות כדי שכל הפעילות שלהם תהיה קלה ופשוטה לשימוש ומאפשרת להם להתרכז במה שהם עושים הכי טוב והוא השקעות בשוק ההון.”

“פונים אלינו המון יועצי השקעות פעילים ולא פעילים שרוצים לפתוח קיירה עצמאית בתחום ניהול ההשקעות ואצלנו הם מקבלים בית חם בין אם זה בהקמת קרן גידור, חשבון לניהול לקוחות או פעילות נוסטרו עצמאית שלהם.

ראשית לרוב מתחילים עם חשבון שנקרא FFA - )Friends & Family Advisor). הפלטפורמה מאפשרת לאותו מנהל השקעות לנהל מספר בודד של לקוחות לפי החוק כמובן וזאת מבלי לעבוד תחת בית השקעות.

הפלטפורמה שלנו מאפשרת לאותו מנהל השקעות להתנסות בניהול של לקוחות וכסף של אחרים כאשר אינטראקטיב דואגת לכל האדמיניסטרציה מול הלקוחות (דוחות, CRM, תקשורת, גבייה וכו’).

לאלו אשר יש ברשותם מספר לקוחות יחסית גדול או סכומי כסף יחסית גדולים, אנו נלווה אותם במידת הצורך לפתיחה של קרן גידור אשר מהווה פלטפורמה אידיאלית למנהלי השקעות שכבר הופכים את ניהול ההשקעות למקצוע וקריירה. אך הפלטפורמה מתאימה גם לאלו שתלו את הרישיון של ניהול תיקים. אותם מנהלי השקעות יכולים לנהל עד 5 תיקי לקוחות על פי חוק לכן המערכת שלנו מציעה את העיקרון של החשבון המפוצל שיכול לעזור לאותו מנהל בודד לנהל את התיקים בצורה אופטימלית יותר.

אגב גם לאנשים הפרטיים אשר להם הון עצמי רב יכולים לפתוח אצלנו חשבונות יעודים לפעילות נוסטרו עם סביבה טכנולוגית המיועדת עבור פעילות נוסטרו וסוחרים.”

“אנחנו מספקים פלטפורמה לגופים פרטיים על מנת להקים קרן גידור ואף יש מקרים בהם אנחנו מסבסדים חלק ניכר מעלות ההקמה. קרן גידור היא בד”כ התגשמות חלומו של כל מנהל או יועץ השקעות, האפשרות לעבוד עם מספר מצומצם של משקיעים והאפשרות לגביית דמי הצלחה קוסמת לרוב. אינטראקטיב ישראל מעניקה עזרה של מומחים בנושא על מנת להקים את הקרן לאותם משקיעים וכמו כן לתת אפשרות לפתח קריירה עצמאית בתחום הפיננסי. רבים המקרים שבהם עשינו ליווי טוב ומנהל הקרן הצליח להגדיל את נכסי הקרן ולהשיא תשואה פנטסטית למשקיעים.”

“מבחינתנו אין הבדל בין ניהול השקעות מסורתי לבין ניהול שבבסיסו עומד אלגוריתם. אינטראקטיב ברוקרס מציעה גן עדן למפתחי אלגו בסביבת פיתוח המתקדמת ביותר שתומכת בכל שפה רלוונטית. כל הפלטפורמות של ניהול ההשקעות וקרנות הגידור רלוונטיות גם עבור מיזמי מסחר אלגוריתמי.”

באיזה אפיק היקף המסחר הוא הרב ביותר? (מניות, אג”ח קונצרני, אופציות, חוזים עתידיים)

“לפני 15 שנה עיקר הפעילות של המשקיעים היתה בשוק ההון המקומי. כיום צריך להבין שאנו פועלים בכפר גלובלי זאת אומרת שרוב הכסף יוצא החוצה. רוב הפעילות מופנה כיום לשוק המניות בארה”ב כי הוא מוכר וידוע והוא גם שוק מאד אטרקטיבי ויישאר כך לעוד המון שנים. אם זאת מנהלי ההשקעות של הדור הנוכחי מחפשים שווקים חדשים והזדמנויות חדשות, זהו חלק חשוב מהבידול שלהם. אינטראקטיב למעשה מאפשרת ביתר קלות למנהל ההשקעות לבצע פיזור מאד גדול בתיק ההשקעות ואנו מצליחים לראות את הגישה של מנהלי השקעות שמפזרים את ההשקעה בנכסים פיננסים בגרמניה, בריטניה, שוויץ, יפן ועוד מגוון של מדינות. כך שאם קרה משהו בארה”ב והשוק לא פעיל, מנהל ההשקעות יכול להגיב ולהגיע למוצרים במקומות אחרים. לכן המערכת גם מתאימה מאד לסוחרי ארביטראז’ שמחפשים פער בין מחירי מניות בין השווקים. אגב צריך לציין שהמערכת ואנחנו לא שולחים איתותים על קניה או מכירה של נכס פיננסי. אנחנו רוצים לשמור על אובייקטיביות, ולהישאר בהגדרה של חברת ברוקראז שמספקת את הקישור לבורסות.”

“יש מגעים מתקדמים עם הבורסה בתל אביב לאפשר מסחר של ניירות ערך בארץ דרך המערכת של IB, תומס פטרפי המנכ”ל כבר הצהיר בעבר כי הבורסה בישראל תגיע למערכות IB, אנו נותרים עם רק עם השאלה מתי, אני מאמין שבעתיד הקרוב מאוד כבר נוכל לראות את זה קורה.” 

הפלטפורמה מתאימה גם לאלו שתלו את הרישיון של ניהול תיקים. אותם מנהלי השקעות יכולים לנהל עד 5 תיקי לקוחות על פי חוק לכן המערכת שלנו מציעה את העיקרון של החשבון המפוצל שיכול לעזור לאותו מנהל בודד לנהל את התיקים בצורה אופטימלית יותר.