סחורות או לא להיות

בימים אלו, שרוחות של מפולת נושבות בעולם שאינן מדלגות על הבורסה בתל אביב, שנכנסה ביום ה-17.3.08 למפולת רשמית (ירידה של מעל 20% מאז השיא האחרון שנרשם), מחפשים המשקיעים אלטרנטיבות להשקעותיהם. אחת האלטרנטיבות המעניינות היא השקעה בסחורות.

השווקים המתעוררים

מספר סיבות עיקריות לעלייה המתמשכת במחירי הסחורות בשנים האחרונות הן:

א. התחזקות השווקים המתעוררים ובעיקר של מדינות ה-BRIC המהוות גורם צריכה עצום של סחורות כגון נפט, חיטה ובשר.

ב. המעבר לחיפוש אלטרנטיבות להפקת אנרגיה גורם לעלייתם של מחירי סחורות המהוות תחליף לנפט כמו תירס.

ג. תופעות אקלים קיצוניות הגורמות לעיתים מזומנות לבעיות בתפוקה ואספקה שוטפת.

מתאם הפוך

גורם נוסף שיכול לעודד משקיעים להשקעה בסחורות הוא המתאם בין שוק זה לשוק המניות.
בעוד שרוב רובם של השווקים ברחבי העולם נוהג באותה מגמה ובעל מתאם דומה פחות או יותר, הרי שהמתאם בין שוק הסחורות לבין שוק המניות הוא נמוך מאוד, וניתן לומר שאף מקרי. לדוגמא, בשלוש השנים האחרונות היה המתאם בין מדד הסחורות CRB(מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות) לבין מדד S&P 500   0.07 בלבד ואילו המתאם בין מדד הסחורות לבין מדד ת"א 25 עמד על 0.02.

השיא שלפני היפוך מגמה?

למרות האופטימיות והנתונים המעודדים הרי ששוק הסחורות נמצא בעלייה מתמדת לאורך השנים האחרונות ויתכן כי העליות המשמעותיות בשוק זה כבר נמצאות מאחורינו. על מנת להמחיש את העליות התלולות ניתן לציין כי מתחילת השנה עלה מדד ה-CRB בשיעור של 12% ובשיעור של כמעט 40% מאז הקיץ שעבר ותחילתו של משבר הסאב פריים ומחירי הנפט, הזהב, הבדיל, החיטה והתירס הגיעו בימים האחרונים לערכם הגבוה ביותר בכל הזמנים.

קרנות נאמנות המשקיעות בסחורות

כאשר אנו מסתכלים על הנתונים בפועל ומה הניבו קרנות הנאמנות המתמחות בהשקעה בסחורות מתחילת השנה אנו נוכחים כי אכן קיימות מספר קרנות שאכן בלטו לטובה, בעיקר בהשוואה לקרנות נאמנות המתמחות בהשקעה במניות. בולטת לטובה מביניהן היא גאון סל סחורות שנתנה תשואה חיובית (מילה נדירה בשוק ההון בזמן האחרון) של 13.3%(נכון לתאריך 18.3) מתחילת השנה וסימודן קומודיטיס הניבה למשקיעיה תשואה של 10.23% בתקופה זו. אם זאת גם בקרב הקרנות המתמחות בהשקעה בסחורות יש נפילות חדות שמאפיינות את הסלקטיביות בהשקעה במגזר זה,לדוגמא הקרן אילנות אנרגיה ותחליפים ירדה מתחילת השנה בשיעור של 22.43%, ואלומות הזהב השחור ירדה ב-19.84%.
בפועל מתוך 15 קרנות הנאמנות שנתנו את התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה 4 מתמחות בהשקעה בסחורות.

ובכן, האם זה הזמן להיכנס להשקעה בשוק הסחורות או שמע את הרכבת הזאת כבר איחרנו,  קשה להגיד, אך אין ספק שמי שידע לבחור בצורה הנכונה את השקעותיו בקרנות נאמנות המתמחות בסחורות נהנה השנה(לפחות עד כה) מתשואה יפה.
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.