רותם שטרקמן
08/04/2008
מארס היה חודש של מהפכים בטבלת מנהלי קרנות הנאמנות, אך מי שלא שינתה את מקומה היא פסגות - שהמשיכה להגדיל את הפער בצמרת הטבלה. פסגות גייסה 1.2 מיליארד שקל במארס, בשעה שאצל המתחרים נרשמו גיוסים קטנים הרבה יותר, או פדיונות.
לפי נתונים העולים מסקירה של קרנות מידע זהב על ענף הקרנות, פסגות גייסה בשלושת החודשים הראשונים של 2008 השנה 3.9 מיליארד שקל והיא מנהלת כבר 24.6 מיליארד שקל. בעקבות זאת, היא הגיעה לנתח שוק של 21.4% - הגדול ביותר שאי פעם הגיעה אליו חברה בתעשיית הקרנות.
פסגות פתחה פער של 10 מיליארד שקל לעומת המנהל השני בגודלו - פריזמה. פריזמה איבדה במארס עוד 460 מיליון שקל ונעצרה על נכסים בשווי 14.6 מיליארד שקל.
מי שבמידה רבה אחראי לזינוק של פסגות ולשינויי מיקום בטבלת המנהלים הן הקרנות הכספיות, הלהיט החדש של התעשייה, המהוות תחליף לפיקדונות בבנקים. הקרן הכספית של פסגות, למשל, מנהלת כבר 4 מיליארד שקל - יותר ממה שמנהלת אנליסט כולה - אחרי גיוס של 780 מיליון שקל במארס. למעשה, כל מי שלא השקיע את מאמצי השיווק שלו בקרן כספית או בקרן אג"ח צמודות ללא מניות, סיים את החודש בזרימה שלילית.
ירידה גדולה יחסית נרשמה אצל המנהלים שאינם שחקנים משמעותיים במגרש הכספיות - מיטב, אנליסט, ילין לפידות ואפריקה ישראל - שצנחה אל מתחת למיליארד שקל נכסים. אצל כלל פיננסים, הראל-פיא, איפקס ומרכנתיל בולטים מאוד הגיוסים בקרנות השקליות.
לאחר פדיונות של 500 מיליון שקל בשלושה חודשים ירדה מיטב מהמקום השביעי לתשיעי. מי שנהנה מכך הן מנורה ואקסלנס שעוקפות אותה ועולות למקומות השביעי והשמיני.
הקרן הכספית של כלל פיננסים, עם קמפיין בולט המבוסס על דמותו של המאמן אלון גל, גייסה 1.2 מיליארד שקל - הגיוס הגדול ביותר של קרן בודדת במארס.
הקרנות החדשות של מגדל מסדרת MTF - קרנות המדמות תעודות סל - לא מצליחות לגייס הרבה בינתיים. שלוש קרנות ה-MTF, ת"א 100, ת"א 75 ות"א 25, גייסו 10.0 מיליון שקל בלבד במארס.
בסך הכל נרשמו במארס גיוסים נטו של 915 מיליון שקל, בהמשך לגיוס של 450 מיליון שקל בפברואר. כמו בפברואר, הנטו החיובי הושג בעיקר, אך לא רק, הודות לגיוסים בקרנות הכספיות שגייסו במארס במרץ 3.5 מיליארד שקל. גם קרנות האג"ח ללא חשיפה מנייתית גייסו סכום גדול מאוד - של כמעט 2 מיליארד שקל, כך שבהחלט ניתן לדבר על שני אפיקים מרכזיים - שקליות ואג"חי ללא מניות, לעומת פדיונות בגזרת המניות וכל מה שקשור בהן.
הקרנות הכספיות תופסות נתח של כמעט 12% מהתעשייה. מתוך 1,186 קרנות נאמנות פועלות כעת 30 קרנות כספיות, וסך נכסיהן עומד על 13.5 מיליארד שקל - 11.7% מהתעשייה. מתוך זה, 12.2 מיליארד שקל גויסו ברבעון שחלף.
פדיונות של 2.1 מיליארד שקל נרשמו בקרנות השקליות האחרות, כלומר - כסף אכן עבר מהשקליות מהסוג הישן לשקליות הכספיות.
לא כל הקרנות הכספיות גובות דמי ניהול של בגובה 0%, ובנוסף, אצל חלק מהן שכר המנהל אמנם עומד על 0%, אך הנאמן גובה שכר בשיעור מסוים. 15 קרנות גובות 0% (כאשר אצל 9 מהן הנאמן גובה דמי נאמן, וכך מבחינת המשקיע, דמי הניהול עומדים על 0.03%).
מגמת המעבר מקרנות אג"ח עם חשיפה מנייתית לקרנות אג"ח ללא מניות מתעצמת. המבוקשות ביותר הן קרנות אג"ח מדינה צמודות ללא מניות, ארוכות. בעוד קרנות האג"ח עם מניות ממשיכות לרשום פדיונות - 2.3 מיליארד שקל יצאו מהן במארס ו-7.85 מיליארד שקל מתחילת 2008 - השנה קרנות האג"ח ללא מניות מגייסות במרץ: כמעט 2 מיליארד שקל במארס ו 3.8 מיליארד שקל מתחילת השנה.
בקרב קבוצת האג"ח ללא חשיפה מנייתית, המועדפות ביותר הן קרנות אג"ח מדינה, ובפרט הצמודות והארוכות. גם בקרנות אג"ח קונצרני בולטת העדפת הקרנות ללא מניות: מקרנות אג"ח קונצרני נפדו במארס במרץ 850 מיליון שקל: 660 מיליון שקל נפדו מקרנות אג"ח קונצרני עם חשיפה מנייתית ורק 190 מיליון נפדו מקרנות אג"ח קונצרני ללא חשיפה מנייתית.
מתחילת השנה נפדו 2 מיליארד שקל מקרנות אג"ח קונצרני עם מניות ורק 400 מיליון שקל מקרנות אג"ח קונצרני ללא חשיפה מנייתית.
גם בקרנות המנייתיות הטהורות נרשמו פדיונות גדולים: 500 מיליון שקל יצאו במארס מהקרנות המנייתיות המקומיות, 580 מיליון שקל עזבו את המנייתיות החו"ליות ועוד 150 מיליון שקל יצאו מהגמישות. ביחד: 1.25 מיליארד שקל, לעומת 500 מיליון שקל בפברואר.
הכתבה פורסמה לראשונה באתר TheMarker לאתר לחץ כאן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
