לוגו הראל פיא
אמיר אדר
21/05/2008
"בזק צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2008 ביום ה` הקרוב, ה- 22/5/08, שיחת וועידה מתוכננת להתקיים בשעות אחר הצהריים.
אנו צופים לתוצאות סבירות המשקפות את תחילתה של ניידות המספרים וכן התאוששות בתוצאות החברות הבנות, פלאפון ו-YES, לאחר רבעון רביעי חלש יחסית.
נציין כי אנו נמצאים בתקופת המתנה עד להחלטתו שר התקשורת בנוגע למסקנות ועדת גרונאו וכן ההודעה על ירידה מנתח שוק של 85% הצפוייה בחודשי הקיץ, על כן אנו חשים בנוח עם המלצת משקל השוק שלנו.
למה לצפות:
נתוני הוט הפתיעו לטובה בצמיחה במנויי טלפוניה ופס רחב, בתחום מנויי הטלווזיה הרב ערוצית נרשם קיפאון. אנו מעריכים כי בזק תציג צמיחה נאה אף היא בתחום המנויים בפס רחב, אולם בטלפוניה הגידול בהוט צפוי להיות על חשבונה של בזק. בתחום הטלוויזיה הרב ערוצית אנו צופים עליה במנויים ב-YES, במידה וגם כאן ירשם קיפאון אנו נשקול את הערכתנו קדימה בנוגע לצמיחת המנויים.
בזק נייח – החברה צפויה להמשיך ולרשום שחיקה בתחום הטלפוניה כשההכנסות מפס רחב צפויות להמשיך ולצמוח בשיעור דו ספרתי אשר גבוה מקצב צמיחת המנויים. ברבעון הראשון לשנת 2007 נרשם שיעור EBITDA גבוה יחסית ועל כן אין אנו צופים כי החברה תצליח לעקוף אותו, אולם אנו כן מעריכים כי נראה שיפור לעומת הרבעונים האחרים.
פלאפון – להערכתנו החברה תמשיך ותדווח על גיוס גבוה יחסית של מנויים לעומת סלקום ופרטנר. אנו צופים כי ה- EBITDA תשוב לעלות לאחר Q4-07 אשר היה חלש במיוחד. יחד עם זאת, בניגוד ל-2 החברות האחרות אין אנו צופים שיפור בשיעור ה- EBITDA לעומת הרבעון המקביל אשתקד וזאת לאור האגרסביות בינואר הצפויה להשפיע על הרבעון בכללותו.
YES – יתכנו עוד רעשים עקב מבצע שימור הלקוחות אשר הסתיים באמצע ינואר אולם אנו צופים חזרה לשגרה בפעילות מפעילת הלוויון.
בזק בינלאומי – לאחר רבעון חלש יחסית מבחנת מרווחים אנו צופים התאוששות מסויימת במרווח ה- EBITDA.
אמיר אדר, מנהל מחלקת Sell Side בהראל פיננסים
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
