גם הציפיות האופטימיות ביותר נותרו הרחק מאחור

גם הציפיות האופטימיות ביותר נותרו הרחק מאחור

תוצאות השיא של כי"ל ברבעון הראשון מפתיעות בעוצמתן. מחירי דשנים גבוהים מהחזוי יחד עם כמויות מכירה גבוהות הובילו לרווחיות שיא, הן בתחום האשלג והן בתחום הפוספט. באופן מפתיע, נרשם שיפור משמעותי גם בתחום מוצרי התכלית, למרות העלייה החדה במחירי חומרי הגלם והמגזר הציג רווחיות שיא. השיפור התפעולי במגזרי הפעילות הופך עלייה של 36 מ` דולר בהוצאות המימון לחסרת משמעות. בנוסף, החלשות הדולר והעלייה החדה בתוצאות פעילות מגזר הדשנים מסייעים לחברה לרשום שיעור מס אפקטיבי נמוך של 14.8%, תופעה הצפויה להימשך גם ברבעונים הבאים. בסיכומו של דבר הציגה כי"ל עלייה של 73% בהכנסות ו- 279%(!) ברווח למניה. (ראו פרוט נרחב בגוף העבודה).

מחירי המכירה הגבוהים של אשלג ופוספט ברבעון זה מצביעים על כך שהעיכוב שחל בין הכרזה על מחיר לבין ההכרה בפועל במכירות במחיר זה התקצר לעומת העבר. בנוסף, נמכרות כמויות גדולות יותר במחירי spot.

אנו מותירים המלצת תשואת יתר. בהורדת ההמלצה בשבוע שעבר ציינו את ההתייצבות בענף החקלאות העולמי, כפי שהיא מתבטאת במחירי הסחורות ובעלייה הצפויה בחלק מהמלאים, את סימני השאלה לגבי ייצור אתנול מתירס ואת העובדה שעלויות הדשנים מהוות 20-30% מהכנסות החקלאים (מה שממחיש את הסיכון שבירידת מחירי הסחורות למחירי הדשנים) כסיבות לכך שלהערכתנו קצב עליית המחירים בענף יתמתן. הערכה זו נותרה בעינה. 

היום בצהריים ייערך כנס משקיעים. לאחריו, נפרסם עדכון תחזית לרבעון השני

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.