בועות - אין חדש תחת השמש

בשנת 1720, גילה המדען המהולל, סר אייזיק ניוטון, דבר או שניים על כללי גרביטציה כלכליים והתנפצות בועות. בשיאה של בועת "הים-הדרומי", השקיע המדען הגאון הון לא קטן בשוק ההון האנגלי, במחשבה שידענותו הכלכלית שקולה לזו המדעית. בשלב מסויים ניוטון אף השיג רווח נאה של 5,000 פאונד. אבל המדען טעה. בסופה של הבועה, ירדו מחשבונו לטמיון 20,000 פאונד. ניוטון סבל בדיוק כמו משקיעים אחרים בני זמננו.

למרות שבועות נראות, באופן מטעה, קצרות תוחלת, תוחלתן ארוכה וגרורותיהן רחבות - אלו כוללות תקופות מיתון ארוכות והתערבות ממשלתית שבדר"כ רק מרעה את המצב.

התנפצות הבועות במהלך 400 השנים האחרונות - בועת "הים-הדרומי" באנגליה, בועת "מיסיסיפי" הצרפתית, בועת "הצבעוניים" ההולנדית, קריסת השוק האמריקאי ב-1929 וצניחת הניקיי היפני ב-1990 - העבירו את האומות למיתון עמוק שנמשך לכל הפחות עשור שנים ובמקרה של בועת "הים-הדרומי", חצי מאה שנים.

בועת "הים הדרומי" היתה כה דרמטית עד שהפרלמנט האנגלי חוקק את "חוק הבועה", שאסר על חברות להנפיק ניירות-ערך. החוק עמד תקף במשך 100 שנים, עד שבוטל בשנת 1882. בועת "מיסיסיפי" הצרפתית (שהולידה את המושג "מיליונר") הובילה לכך שהצרפתים לא יכלו להדפיס כסף במשך 80 שנה. והמדיניות המצמצמת הקשוחה שהוביל הבנק הפדרלי האמריקאי החדש לאחר הקריסה בשוק האמריקאי ב-1929, העמיקה והאריכה את "השפל הגדול".

הלקח החשוב שניתן ללמוד מכל הבועות, לרבות האחרונה, הוא לקח עתיק יומין. אין שום דבר חדש תחת השמש. אופי האדם ממשיך להיות כפי שהיה מאז ומעולם. אנשים תמיד חשו שהמצאות חדשות שינו בצורה כלשהי את "המשוואה" לפיה השוק פועל. תחושה זו היתה תמיד שגויה.

המאמר באדיבות אתר shookrun.com