מידרוג
04/07/2017
|
חוב בכיר |
דירוג: (P[1])A1.il |
אופק דירוג: יציב |
מועד פירעון סופי: 30/08/2028 |
[1](P) - מידרוג מציבה דירוגים מותנים כאשר כניסת הדירוג לתוקפו כפופה להתקיימותנסיבות המפורטות בדוח הדירוג, בין היתר, כאשר כניסת הדירוג לתוקף כפופה להשלמות שונות.לפירוט בנושא סולמות הדירוג, ראה קישור בפרק דוחות קשורים.
בהמשך לדוח דירוג מיום 25.06.2017, מידרוג קובעת דירוג מותנה (P)A1.il, באופק יציב, לאגרת חוב שתנפיק תמר פטרוליום בע"מ (להלן: "החברה") בסך של עד 2.52 מיליארד ₪ ע.נ. וזאת חלף סכום של 2.34 מיליארד ₪ ע.נ. שדורג קודם לכן (להלן: "הרחבת היקף הגיוס"). הרחבת היקף הגיוס, ככול שתתבצע, תופקד כקרן שתשמש את החברה אך ורק לפירעון קרן האג"ח, לרבות פירעון מוקדם ו/או לרכישה עצמית של האג"ח (להלן: "קרן הגיוס העודף"). קרן הגיוס העודף תפחת לאורך חיי החוב בהתאם לשיעור האמורטיזציה טרם הרחבת היקף הגיוס, עד ליום ה- 30 באוגוסט 2028 (להלן: "מועד המימון מחדש"), למעט במקרים של פירעון מוקדם ו/או רכישה עצמית של האג"ח. לאור זאת, שיעור ה- LTV נטו לאורך חיי החוב, לרבות במועד המימון מחדש, לא ישתנה כתוצאה מהגיוס העודף כך שהיקף החוב במועד המימון מחדש יוותר על כנו, בסכום של 240 מיליון דולר. בהתאם לשינויים האמורים לעיל, בתרחיש הבסיס של מידרוג יחס הכיסוי ADSCR הממוצע והמינימאלי יעמדו על כ- 1.47 וכ- 1.45 (בשנת 2022), בהתאמה, ויחס הכיסוי PLCR המינימאלי יעמוד על כ- 1.70 (בשנת 2018) . יתר ההנחות והשיקולים שנלקחו בתרחיש הבסיס במועד הדירוג הראשוני, נותרו בעינם.
עם התקיימות התנאים כדלקמן, יוסר סימול הדירוג כמותנה :
-
שטר נאמנות חתום
-
בדיקת נאותות למודל הפיננסי
-
חוות דעת משפטית בקשר עם המבנה המשפטי של העסקה
למידע אודות שיקולי הדירוג הנכם מופנים לדוח דירוג מיום 25.06.2017 .
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
