רשות ני"ע מבצעת ביקורות אצל מנהלי קרנות נאמנות באאוטסורסינג

מתוך הדוח השנתי של רשות ניירות ערך מהפרק על פיקוח עלקרנות נאמנות

 קנסות אזרחיים

א . דרישת קנסות

על פי החוק, על מי שהפר הוראה מההוראות המנויות בו יוטל קנס אזרחי . הקנסות נגבים על ידי הרשות ומועברים לאוצר המדינה .
במהלך השנה דרשה הרשות קנסות משבעה מנהלי קרנות ומחברת אם של מנהל קרן . חמש דרישות נשלחו במהלך שנת , 2007 בעוד ששלוש דרישות נשלחו בתחילת ינואר . 2008 לגבי שתי דרישות, שכל אחת מהן הייתה פועל יוצא של שתי הפרות, החליטה הרשות , מטעמים מיוחדים , לדרוש קנס בגין הפרה אחת בלבד .

להלן לוח המפרט את סוגי ההפרות שבגינן נדרשו קנסות בשנת : 2007

*מנהל הקרן הפר את שתי הוראות החוק כאמור לעיל , אך הרשות החליטה , מטעמים מיוחדים , לדרוש קנס בגין הפרה אחת בלבד

ב . דיון בבקשות להימנע מדרישת קנס מטעמים מיוחדים

לרשות סמכות , לפי סעיף 117 (ב) (2) לחוק הקרנות לקבוע שלא יידרש קנס על הפרה לפי סעיפים 114 ו , 115- מטעמים מיוחדים שיירשמו . בשנת הדוח הפעילה הרשות את סמכותה לפי סעיף 117(ב) (2) בשני מקרים , והחליטה :

1. במקרה אחד של שתי הפרות , בשל נסיבותיהן הספציפיות של ההפרות ובשל העובדה ששתי ההפרות נבעו מגורם אחד , הוחלט לדרוש קנס בגין הפרה אחת בלבד ;

2. מקרה אחד של שתי הפרות , הוחלט לדרוש קנס בגין הפרה אחת בלבד , מהטעמים הבאים :

   א . לחוק הקרנות צפוי תיקון , שיאפשר גביית קנסות בשיטה דיפרנציאלית בהתחשב בגודלו של מנהל הקרן ;

   ב . מנהל הקרן הוא אחד ממנהלי הקרנות הקטנים ביותר בענף ;

   ג . שתי ההפרות באו לידי ביטוי בדוח אחד שעניינו העברת מידע למשקיע אודות אירוע אחד , שהוא שינוי במדיניות ההשקעות של הקרן .

 ביקורות אצל מנהלי קרנות נאמנות

הצמיחה המהירה של ענף קרנות הנאמנות בשנים האחרונות והשינויים הרבים אשר התחוללו בו בשנה האחרונה הובילה את הרשות למסקנה כי קיים צורך לגוון ולהעמיק את אמצעי הפיקוח על הקרנות .

אחד מאמצעי הפיקוח שהוחלט ליישמו , החל מחודש דצמבר 2006 הנו עריכת ביקורות אצל מנהלי הקרנות. לשם כך , במסגרת תיקון 12 לחוק הקרנות, נוסף סעיף 97 (ג), המאפשר ביצוע ביקורות גם באמצעות מיקור חוץ.

במהלך שנת הדוח ביצעה הרשות חמש ביקורות, באמצעות שני משרדי רואי חשבון המתמחים בתחום והשלימה חמש ביקורות נוספות (אשר החלו בחודש דצמבר 2006 ) באמצעות ארבעה משרדי רואי חשבון , אשר שותפיהם ועובדיהם הוסמכו לשם כך על ידי מליאת הרשות . כל הביקורות בוצעו בחברות לניהול קרנות נאמנות , בהתאם להנחיות הסגל המקצועי של מחלקת הפיקוח על קרנות נאמנות ובפיקוחו .

בנוסף, ביצע סגל המחלקה ביקורת רוחב ממוקדת אצל כלל מנהלי הקרנות בנושא עמלות המשתלמות על עסקאות בניירות ערך, אופציות וחוזים עתידיים .

הפיקוח על הנאמנים לקרנות הנאמנות

במסגרת הגדלת הגיוון והעמקת הפיקוח על קרנות הנאמנות, העמיקה הרשות גם את הפיקוח על הנאמנים לקרנות. במהלך השנה הוקם איגוד הנאמנים למנהלי הקרנות, אשר איתו התקיים דיאלוג בנושאים שונים, הן בעניין תיקוני חקיקה והן בעניינים שוטפים.

במסגרת עבודת הפיקוח על הנאמנים בוצעו מספר פעולות :

1. ביקורת רוחב בנושא פיקוח נאמנים על קרנות הנאמנות. הביקורת נעשתה באמצעות הפצת שאלון שבו התבקשו כל הנאמנים לתאר את האופן שבו הם ממלאים חובותיהם על פי דין. סגל המחלקה נפגש עם הנאמנים השונים כדי לקבל הבהרות על התשובות לשאלון וקיים דיון על נושאים הטעונים שיפור .

2. פניות לנאמנים כדי לבדוק את אופן תפקודם בעת התרחשות כשלים אצל מנהלי קרנות.

3. פניות רוחביות או נקודתיות, לפי העניין, לנאמנים בנושאים שונים אשר עלו במסגרת הפיקוח השוטף על מנהלי הקרנות .

4. פעילות לצורך העמקת והסדרת אי תלותו של הנאמן. 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.