מהו דירוג איגרות החוב שמחזיקות קרנות נאמנות? - אתר פאנדר חושף את הדירוג

89% מקרנות הנאמנות בישראל הינן קרנות אג"ח כפי שניתן לראות בטבלה מטה. מאז הקמת האתר ניתן לחפש ולמצוא בקלות ממה מורכבות קרנות הנאמנות ובאלו ניירות ערך הן משקיעות באופן מדוייק. בתחילת הדרך ניתן היה לדעת את אחוז ההשקעה של הקרן בנייר ובהמשך הוספנו את כמות היחידות מהנייר ואת השווי הכספי המושקע בכל נייר.

*מתוך אתר הרשות לניירות ערך נכון ל 3.7.08

אולם בקרנות נאמנות שעיקר השקעתם היא באיגרות חוב היה קשה לדעת במבט מהיר מה איכות תיק איגרות החוב המוחזקות בקרן עקב ריבוי ניירות הערך בקרנות.

כיום אנו שמחים לבשר כי צרפנו להרכב הקרנות את דרוג איגרות החוב לטבלת הרכב הקרן. הדבר מאפשר להבין במבט מהיר "לאן נושבת הרוח" בקרן. האם הקרן היא ביתם של איגרות חוב חזקות או שאולי מנהל הקרן מעדיף סיכון גבוה על ידי קניית איגרות חוב חסרי דרוג.

הדרוג של אגרות החוב בעמודי הקרנות באתר כולל דירוג של אגרות חוב קונצרניות (חברות) כפי שהיתקבל מחברות ניהול הקרנות ושדורגו על ידי חברת מעלות או מידרוג.

להלן קרן לדוגמא:

הרכב ניירות הערך של הקרן

מהו הדירוג*?

הדירוג ניתן על סמך הערכה אנליטית של החברה, ובעיקר הערכה של סבירות קבלת הקרן והריבית. בין היתר נבדקים רמת הסיכון בפעילות העסקית, רמת המינוף של החברה, תזרים המזומנים, היקף ההנפקה מתוך סך המאזן, וכן ביטחונות במידה והם קיימים.

בישראל קיימות שתי חברות מדרגות:

"מעלות", החברה הוותיקה יותר, חברה בת של חברת "סטנדרד אנד פורס" העולמית, ומשתמשת בסולם הדירוג שלה.

"מידרוג", חברה בת של מודי`ז העולמית.

סולם הדירוג של מעלות כולל עשר דרגות המחולקות לשתי קבוצות :"דירוג השקעה" (Investment Grade) ו"דירוג ספקולטיבי". הדירוג מורכב מצירופים של האותיות הלטיניות A,B,C (בנוסף לדרגות הראשיות ניתן להוסיף לדירוג סימני פלוס או מינוס לשם עידון). כל דירוגי מעלות מתייחסים למנפיק בהשוואה למנפיקים ישראלים אחרים.

למדרוג סולם דומה לזה של מעלות, אך צירופי האותיות שונים: הספרות 1,2,3 הן תחליף לסימני המינוס והפלוס של מעלות.לדוגמה, הדירוג A3 מקביל ל-A מינוס בסולם מעלות,A2 מקביל ל-A,ו-A1 מקביל ל-A פלוס).

*מתוך ויקיפדיה

מילון הדירוגים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.