מה חושבים ב S&P מעלות על חברת קרנות נאמנות הראל-פיא

 S&P מעלות מציגה לראשונה את הדירוג האיכותי לקרנות הנאמנות המנוהלות ע"י חברת הראל פיא קרנות נאמנות בע"מ (להלן: "החברה"). הדירוגים ניתנו לקרנות במסגרת תהליך הערכה אינטראקטיבי הכולל חשיפה ושקיפות מלאה לכלל התהליכים בחברה ונעשה במסגרת הסכם התקשרות ובתמורה לתשלום.

הראל פיא הינה חברת בת המוחזקת ב-100% ע"י הראל פיננסים אחזקות בע"מ, שנמנית על קבוצת הראל השקעות בביטוח ושירותים פיננסיים בע"מ. המוניטין, הפעילות, הנכסים וההתחייבויות  נרכשו בנובמבר 2006 מידי לאומי פיא. במסגרת רכישת הפעילות עברו מנהלי ועובדי כל מחלקות החברה ומערכות התפעול. הרכישה מומנה ע"י הלוואות שקיבלה החברה מקבוצת הראל. רכישה בסגנון זה, הינה יוצאת דופן שכן בניגוד אליה, רוב הרכישות האחרות שבוצעו עקב רפורמת בכר היו רכישות של נכסים דבר שהוביל עם הימים לשינויים פרסונאלים, תפעוליים ומבניים לשם התאמת הפעילות הנרכשת לארגון החדש. כאמור, במקרה של הראל פיא הושם דגש על שימור הקיים והדבר ניכר בתרבות ארגונית ארוכת שנים.

נכון להיום בחברה מנוהלות 70 קרנות נאמנות. דמי הניהול הממוצעים בקרנות הנאמנות של הראל פיא הינם ממוצע ומטה בהשוואה לקרנות נאמנות מקבילות באותה קטגורית השקעה. הראל פיא מנהלת שווי נכסים המהווה 10.5% מענף ניהול קרנות הנאמנות. כחלק מקבוצת הראל היא נהנית מיציבות וחוסן פיננסי המאפשרים משאבים להשקעה בניהול הקרנות.

במסגרת החלטת חברת "הראל השקעות" על העמקת הפעילות הפיננסית של הקבוצה ,ובתוך כך על חיזוק הזרוע הפיננסית, בוצע מהלך רה ארגון מקיף ב"הראל פיננסים" ,שכלל ביצוע שינויים גם בהראל פיא. 

במאי 2007 החל יאיר המבורגר לכהן כיו"ר הדירקטוריון של החברה ובאוקטובר מונה סמי בבקוב למנכ"ל ואורי רבינוביץ למשנה למנכ"ל. בבקוב כיהן בתפקידיו הקודמים כמנכ"ל הראל רקנאטי קרנות נאמנות ובמקביל כמשנה למנכ"ל  רקנאטי ענבר בית השקעות, מנכ"ל עמדה ניהול קרנות נאמנות וסמנכ"ל שיווק באילנות דיסקונט. אורי רבינוביץ`, שהחל לנהל השקעות בלאומי פיא באוגסט 2003, מונה למנהל מחלקת ההשקעות וכיום משמש משנה למנכ"ל הראל פיא קרנות נאמנות ומנהל ההשקעות הראשי בחברה. רבינוביץ` כיהן בתפקידיו הקודמים כיועץ כלכלי לשר התמ"ס ולמנכ"ל משרד התמ"ס וכמו כן היה אנליסט בכיר בקופות הגמל של בנק לאומי. אבי שויצר, המשמש כיום כסמנכ"ל המחקר בחברה, החל עבודתו בלאומי פיא כאנליסט באוקטובר 1992, לאחר שבתפקידיו הקודמים היה חשב ומנהל כספים בחברות מגורי מודיעין ואזימוט ת.תוכנה וכן אנליסט בכיר בנשיונל קונסלטנטס (NC). מר שרון תובל משמש בתפקיד סמנכ"ל הכספים ובתפקיד סמנכ"ל מערכות המידע משמש מר צבי קוט.

ההנהלה החדשה

יצרה שיטות עבודה מובנות הנוגעות הן לאופן ניהול ההשקעות והן לתהליך הבקרות והפיקוח עליהם. עבור כל קרן הוגדר בנצ`מארק שנקבע ע"י רבינוביץ`, מנהל ההשקעות של קרן הנאמנות וועדת ההשקעות, בה מכהן כיו"ר פרופ` משה בן חורין, ומשתתף יו"ר הראל פיננסים, בן המבורגר. ביחד עם מנהלי הקרנות, מבצע רבינוביץ` מעקב שוטף ובקרה הן על החלטות ההשקעה והן על נושאים תפעוליים כגון בטחונות וחשיפות. על הנושאים התפעוליים מפקחים בנוסף גם במחלקת התפעול בה מועסקים עובדים מנוסים וותיקים.

הקרנות מחולקות בין 9 מנהלי השקעות. 5 מנהלי השקעות בעלי ותק של מעל ל-10 שנים בשוק ההון, 2 בעלי ותק של כ-6 שנים, ו-2 נוספים חדשים יחסית בתחום. מנהלי ההשקעות הותיקים מנהלים קרנות בקטגוריות השקעה מגוונות ואילו המנהלים הצעירים מתאפיינים בהתמחות ספציפית, בעיקר בתחום אג"ח חו"ל ומניות בחו"ל.

המחקר

הראל פיא מפנה תשומות רבות לתחום המחקר. בחברה מחלקת מחקר המונה 6 אנליסטים בעלי ניסיון רב בתחום האנליזה, המסקרים מניות ואג"ח בארץ. מחקר נוסף מתקבל מברוקרים רבים. בנוסף, המחלקה מרכזת מחקר מאקרו הנשען על מחקריו של ד"ר מיכאל שראל - ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח וכלכלנים נוספים. החברה מקבלת יעוץ חיצוני מ-NC, בועז תמיר ושלומי כהן בתחומי מחקר ספציפיים.

מערכת ניהול ההשקעות והתפעול העיקרית בשימושה של החברה היא מערכת ה"מטריקס", שאופיינה ופותחה במיוחד לצרכים של הראל פיא. מערכת זו מאגדת בתוכה את כל צרכי ניהול ההשקעות, הבקרות והתפעול.  המערכת מקשרת בין הפונקציות השונות בחברה, ומשמשת גם כמערכת לתיעוד ולתמיכה בתהליך קבלת ההחלטות. למעשה משמשת המערכת ככלי עבודה אחד אוניברסלי עבור הארגון כולו מרמת התפעול ועד לרמת המנכ"ל. כמו כן בחברה מערכות המבקרות אוטומטית את הפעולות שמבוצעות ע"י מנהלי ההשקעות וחוסמות אוטומאטית פעולות חריגות לפי תנאים מוגדרים.

S&P מעלות מפרסמת דירוגיהן של 36 קרנות של הראל פיא. לקרנות אלה לפחות 24 חודשי פעילות במדיניות ההשקעות ומסווגות בקבוצה בה עוד 4 קרנות המקיימות תנאי זה. מבין הקרנות המדורגות ל- 86% מהקרנות דירוגים ממוצעים ומעלה ומתוכן 3 קרנות המדורגות בדירוג הגבוה ביותר. להלן טבלה המפרטת את דירוגי קרנות הנאמנות:

ענבל פולק, מנהלת תחום נכסים מנוהלים, S&P Maalot

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.