הרשות לניירות ערך דורשת ממנהלי קרנות נאמנות לדווח על חשיפתם ל"אג"ח זבל"

חוזר למנהלי קרנות ולנאמנים
בדבר עמדת סגל הרשות ביחס לדיווח אודות חשיפה לאג"ח בסיכון גבוה

לכבוד
מנהלי הקרנות והנאמנים לקרנות

א . ג . נ .,
לאחרונה נתקל סגל הרשות במקרים בהם קרנות נאמנות היו מצויות בחשיפה לא מבוטלת לאג"ח בסיכון גבוה, מבלי שהדבר בא לידי ביטוי במדיניות ההשקעות של הקרנות או בסיווגן בפרסומים. מקרים אלו והשלכותיהם העלו על סדר היום את חשיבות הצורך במתן גילוי, בנסיבות מסוימות, אודות חשיפת הקרנות לאגרות חוב כאמור.

עמדת סגל הרשות היא, כי מכוח החובה הקבועה בתקנה 20 כח(א) לתקנות השקעות משותפות בנאמנות ( דוחות ), התשנ"ה – 1994, לדווח על כל עניין החשוב למשקיע סביר השוקל רכישה, פדיון או מכירה של יחידות הקרן, נדרש מנהל קרן בנסיבות בהן אין לדבר ביטוי הולם בסיווג הקרן, לפרסם בדוח את שיעור החשיפה של הקרן לאג"ח בסיכון גבוה. לעניין זה, "אג"ח בסיכון גבוה" – איגרת חוב קונצרנית המדורגת בדירוג נמוך מ – BBB (או דירוג מקביל לו) או שאינה מדורגת כלל.

כדי להקל על המשתמשים במידע לעקוב אחר דיווחים אלה, מקום שקמה, לדעת סגל הרשות, החובה להגיש דוח כאמור ביחס לחודש מסוים, יש להגישו לא יאוחר מה – 15 בחודש שלאחריו (להלן – מועד פרסום הדוח).

לפיכך, התקיימו הנסיבות הבאות בקרן שבניהול מנהל קרן (להלן – קרן חשופה), נדרש הוא, לדעת הסגל, להגיש דוח:

1. ביום המסחר האחרון של החודש שקדם למועד פרסום הדוח, הקרן אינה מסווגת בפרסום על ידי מנהל הקרן תחת הכותרת המשנית "חברות והמרה בסיכון גבוה".

2. שיעור החשיפה המרבי של הקרן לאג"ח בסיכון גבוה, ביום כלשהו בחודש האחרון שקדם למועד פרסום הדוח , גבוה משיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות, כפי שנגזר מפרופיל החשיפה שלה.

את הדוח יש להגיש באמצעות טופס ק123- "דוח על אירוע בקרן", לציין בנדון "חשיפה לאג"ח בסיכון גבוה", לבחור את שמות הקרנות החשופות ובשדה "תיאור האירוע" לציין כי הדוח כולל מידע אודות קרנות אשר שיעור החשיפה המרבי שלהן בחודש האחרון לאג"ח בסיכון גבוה עלה ביום כלשהו על שיעור החשיפה המרבי שלהן למניות, לפי פרופיל החשיפה שלהן ושאינן מסווגות תחת הכותרת "חברות והמרה בסיכון גבוה".

כמו כן, בצרופה לטופס תוצג טבלה המפרטת את שמות הקרנות החשופות ושיעור החשיפה המרבי של כל אחת מהן לאג"ח בסיכון גבוהבחודש שקדם למועד פרסום הדוח.

בדעת סגל הרשות לפעול לאכיפת חובת הגשת הדוח החל מחודש ספטמבר2008, בהתחשב בנתונים לחודש אוגוסט.

סגל המחלקה עומד לרשותכם לצורך מתן הסברים נוספים ככל שיידרש.

בברכה,
עו"ד אסנת אופיר-שדה
עוזרת בכירה ליועצת המשפטית
 
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.