גיא חכמי
כתב פאנדר
12/08/2008
לכתבנו נודע כי כלל פיננסים קרנות נאמנות הוציאו היום דירוג רשמי לקרן הכספית שלהם "כלל פק"מ פלטינום" והדרוג הוא הגבוה ביותר: Aaa/MR1 של חברת הדירוג "מידרוג" הקרן עברה בשבועות האחרונים תהליך של דירוג איכותי וכמותי לקרן והדירוג הינו בעצם דירוג אשראי ודירוג סיכון שוק.
כזכור הראשונה לקבל את הדירוג של מידרוג הייתה הקרן הכספית של מגדל שוקי הון ואף היא קיבלה את הדירוג הגבוהה ביותר Aaa/MR1. בשוק היו כאלו שהרימו גבה לנוכח העניין וכעת מתברר כי גם חברות נוספות פונות למידרוג על מנת לקבל דירוג.
בכנס שערכה חברת מידרוג לפני כחודש אמר גיל גזית מנכ"ל מידרוג כי "דירוג האשראי שונה מדירוג הכוכביות הנפוץ בקרנות נאמנות, ומשקף יחסים של סיכון ותשואה. בדירוג שלנו אנו בודקים את היכולת של גוף המנפיק להחזיר את הכסף, בדיוק כמו בפיקדונות בנקאיים. אם הקרן הכספית של מגדל קיבלה אצלנו דירוג אשראי של AAA, המשמעות היא שמשקיע שקונה את הקרן יקבל כמעט בביטחון מלא את כספו. מדובר בדירוג עם מגבלות מחמירות יותר מאלה של הפקדונות הבנקאיים".
באותו הכנס נאם גם יו"ר מגדל שוקי הון, דן ללוז, שאמר כי "בעולם המערבי כמעט כל קרן כספית מדורגת בדירוג אשראי. אחד מאפיקי ההשקעה הבולטים בקרנות הכספיות הם ניירות ערך מסחריים, המשמשים לגיוס חוב לזמן קצר ואינם סחירים." לדברי ללוז, סיכון האשראי בקרנות הכספיות נובע מאותם ניירות ערך מסחריים שאינם סחירים, גם אם כהשקעה לטווח קצר הם נחשבים למסוכנים פחות.
לדברי גיא חכמי, מנכ"ל כלל פיננסים קרנות נאמנות, לדירוג ישנם מספר מטרות: 1. השגת עוד יתרון תחרותי מול הקרנות הכספיות המתחרות. 2. מתן מענה ללקוחות מוסדיים מסוג מסויים מאוד הנדרשים לקריטריונים כאלה.
עוד הוסיף ואמר כי "הדירוג הזה מאגד בתוכו את הערכת חברת מידרוג לאסטרטגיה, יעדי ההשקעה ומדיניות הקרן, איכות האשראי של הנכסים המוחזקים בקרן, והקריטריונים לניהול הקרן. בנוסף, מתייחס הדירוג לסיכוני השוק: אלו הם גורמי הסיכון שיכולים להשפיע על מחיר הקרן: סיכון ריבית, סיכון נזילות, סיכון ריכוזיות, סיכון פרעון מוקדם וכו`. לבסוף, נקבעו כללים השומרים על ניהול ההשקעות בקרן."
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
