יוסי לוי ממליץ...

לקראת סוף השבוע פורסם התמ"ג האמריקאי שהעיד במפתיע שארה"ב צמחה ב- 3.3% ברבעון השני של 2008, מרבית הצמיחה נשענה על הגידול ביצוא של המשק האמריקאי (13.2) ומיוחסת לתמריצים השונים שהעניק הממשל האמריקאי כתגובה למשבר האשראי שתקף את השווקים לפני כשנה.

השבוע יתקצר המסחר בארה"ב עקב הלייבור דיי, כאשר המסחר יתחיל ביום שלישי עם פרסום מדד מנהלי הרכש במגזר היצרני שצפוי לעמוד על 50 נקודות. לקראת סוף השבוע יתפרסמו נתוני האבטלה בארה"ב שצפויים להכתיב המגמה בשוק המניות האמריקאי בטווח הקצר. בשוק הסחורות ממשיך הנפט לנוע בין המחירים של 110 ל- 122 דולר לחבית ועד שלא נראה שבירה של אחת מרמות אלו, לא ניתן יהיה לקבוע את כיוונו של מחיר הנפט.

בשבוע שעבר פורסמו רוב דוחות החברות הגדולות במשק הישראלי. מלבד כיל וחברה לישראל דוחות החברות היו מאכזבים, בעיקר של הבנקים הגדולים שהציגו ירידה ברווחיות לעומת רבעונים מקבילים.

בשוק המטבעות ממשיך הדולר להתחזק אל מול השקל בניגוד למגמה שלו בעולם בשבוע האחרון, אולם כאשר הדולר מתקרב אל רמת 3.6 ₪ ניכר לחץ גדול של מוכרים אשר לא נותנים לדולר לפרוץ את רמה זו. פריצה של רמה זו תוביל את הדולר ל- 3.8 ₪.

לסיכום, בחודש אוגוסט בלטו מחזורי המסחר הנמוכים בשוק המניות ובעיקר אי הקורלציה לשווקים בעולם. להערכתנו, יתכן ונמשיך לחוות את הדשדוש בשוק המקומי ורק פריצה של אחת מהרמות 1000 או 1038, תוביל להמשך מגמה ברורה, פריצה של רמת ה- 1000 תוביל לירידה עד ל- 964 נקודות, עליה מעבר לרמה של 1038 נקודות תוביל ל- 1060 נקודות. לכן, אנו מותירים את המלצתנו שלא להיכנס לשוקי המניות.

טכני נאסד"ק

מבחינה טכנית המגמה הראשית של הנאסד"ק היא ירידה, אולם בשבועות האחרונים המגמה המשנית הייתה עליה שנעצרה ב- 2470 נקודות. האינדיקאטורים הסטטיסטים כגון: ממוצע נע קצר, שפרץ את הארוך כלפי מטה ומדד ה- RSI שמצוי על 40 נקודות, מעידים כרגע על חולשה לפחות בזמן הקצר אינדיקאטורים אלו יכולים להוביל את מדד הנאסד"ק לירידות.

חשוב מאוד לשים לב לנקודות תמיכה והתנגדות שפריצה של אחת מהן תטרוף את הקלפים, שבירה של רמת התמיכה 2350, תוביל את המדד לירידה עד לרמה של 2200 נקודות ואילו פריצה של 2470 נקודות כלפי מעלה, תוביל את המדד לעליה עד לרמה של 2550 נקודות.

שוק האג"ח

מק"מ-

תשואת מק"מ לשנה עומדת כיום על 4.6%, כפי שחזינו בסקירה הקודמת, נגיד בנק ישראל העלה את הריבית ב- 0.25%, כתוצאה מכך תשואת המק"מ עלתה מרמה של 4.45% וכעת המק"מ מומלץ להשקעה.
 
גילונים-

בשבוע שעבר המשכנו להמליץ על אפיק הגילונים, אשר רשם עליות שערים בשבוע החולף. לאחר העלאת הריבית בשבוע שעבר, אפיק הגילונים אינו מומלץ בתוספת התשואה הנוכחית.

שחרים-

העלאת הריבית בשבוע שעבר תומכת בירידת התשואות בשחרים הארוכים, הנגיד הוכיח שהוא נחוש למתן את האינפלציה גם במחיר של האטה בצמיחה. אנו ממשיכים להמליץ להגדיל חשיפה לשחרים הארוכים, אשר מגלמים ציפיות אינפלציוניות של 2.8 בממוצע.

צמודי מדד-

הערכת המדד לחודש אוגוסט עומדת כרגע על עלייה של כ- 0.5%. אנו ממליצים על חשיפה לאג"ח קונצרנים בינוניים (מח"מ 3-6 ), בדירוג גבוה (-AA ומעלה), ללא חשיפה לנדלן. אשר נותנים תשואה של 3.5% לפחות ואשר מגלמים כ- 1% מעל הממשלתי. כמוכן, אנו ממשיכים להמליץ להתרחק מהצמודים הארוכים.     

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.