גלעד שמיר
14/09/2008
אחד מהכלים הפיננסיים היותר בטוחים להשקעה הוא אג"ח צמודות מדד. אג"ח אלו צמודות למדד המחירים לצרכן ומשנות את הקופון שהן מחלקות בהתאם לשינויים במדד עצמו, בימים של חוסר ודאות בשוק המניות בהם מדדי הבורסות מאבדים עשרות אחוזים והדולר הופך לרכבת הרים מסוכנת זוהי בהחלט השקעה יחסית בטוחה שתתן למשקיעים תמורה הולמת לכספם.
קרנות אלו מפגינות מתחילת השנה ביצועים מרשימים בהשוואה לתוצאות הקרנות האחרות ובהתחשב בסיכון הנמוך הגלום בהם.
בקטגוריית אג"ח מדינה צמודי מדד נמצאות כ-49 קרנות המחולקות לתתי קטגוריה על פי המח"מ של אגרות החוב בהן הן משקיעות. הטווחים הם קצר למח"מ של עד שנתיים, בינוני עד ארבע שנים, ארוך למעל ארבע שנים ואחר. ככל שהמח"מ עולה גדל הסיכוי והסיכון בהשקעה.
במקום הראשון -אלטשולר שחם
הקרן הטובה ביותר בקטגוריה היא אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות שבולטת בפסגה וצברה מתחילת השנה תשואה של 8.44%. הקרן של אלטשולר מדורגת 12 מתוך 29 בקטגוריה "צמודי מדד ללא איפיון זמן" בדמי ניהול, כלומר זולה באופן יחסי עם דמי ניהול של 1.2% . נתון בולט בקרן הוא גודלה הקטן באופן יחסי רק כ80 מיליון ש"ח. מדוע היועצים לא ממליצים על הקרן זה לא לגמרי ברור, יתכן כי הבעיה נעוצע באורך חייה הקצר באופן יחסי -פחות משנהולכן היא עדיין לא מדורגת במערכות הייעוץ בבנקים, גם כאן באתר הקרן עדיין לא מקבלת ציון מדד שארפ עקב כך. בעוד קצת יותר מחודש ימלאו לקרן שנה וההנחה שלי היא שהקרן תחווה קפיצה משמעותית בהיקפה.
במקום השני ניצבת אוצר מדדית עם תשואה של 7.66%.
בהסתכלות כוללת על כל הקרנות בבורסה הקרנות צמודות מדד ממוקמות חזק בפסגה, הקרן של אלטשולר היא הקרן שמינית הכי טובה בבורסה בתל אביב מתחילת השנה ומתוך 25 הקרנות המובילות בתשואה בבורסה 11 מתוכן הן מדדיות.
תתי הקטגוריות
כאמור הקרנות מחולקות לתתי קטגוריות בהתאם למח"מ של האג"ח בו הן מחזיקות:
טווח קצר-6 קרנות בתת הקטגוריה. הקרן המובילה היא כלל מדדית סולידית עם תשואה של 5.62%, קרן זו גם מנהלת את הסכום הגבוה בקטגוריה (562 מיליון ₪) וגם גובה דמי ניהול נמוכים יחסית לקטגוריה בגובה של 0.8%.
מתחילת השנה | מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות |
|
5.62% | 1 | ||
5.49% | 2 | ||
3.95% | 3 | ||
3.90%* | 4 | ||
0.63%** | 5 | ||
-3.47% | 6 |
*התחילה ב 5.3.2008
** התחילה ב 17.7.2008
טווח בינוני- 8 קרנות בתת הקטגוריה. המצטיינת היא גאון צמודים בינוני עם תשואה של 6.51%, הקרן מובילה בתשואה לכל אורך השנתיים האחרונות ומנהלת כ-197מיליוני ₪ בלבד. הקרן שמנהלת את הסכום הגבוה ביותר היא מנורה מבטחים צ.בינוני ללא מניות שמנהלת כ-1680 מיליוני שקלים.
מתחילת השנה | מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות |
|
6.51% | 1 | ||
6.22% | 2 | ||
6.08% | 3 | ||
5.29% | 4 | ||
4.19% | 5 | ||
3.30% | 6 | ||
*0.53% | 7 | ||
** | 8 |
* התחילה ב 30.7.2008
** שינתה מדיניות ב 17.3.2008
טווח ארוך- תת קטגוריה צנועה עם 6 קרנות בלבד. בולטת מכולן היא כלל מדדית ארוכה עם תשואה של 7.29%, זוהי גם הקרן שמנהל את הסכום הגבוה בקטגוריה של 170 מיליוני שקלים וגובה דמי ניהול יחסית גבוהים העומדים על 1.3%.
מתחילת השנה | מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות |
|
7.29% | 1 | ||
6.96% | 2 | ||
6.63% | 3 | ||
4.16% | 4 | ||
3.54% | 5 | ||
*0.37% | 6 |
* התחילה ב 19.8.2008
אחר/ללא איפיון זמן- זוהי התת קטגוריה הבולטת בין הארבע והיא כוללת כ-29 קרנות מתוך ה-49 שנכללות בקטגוריה עצמה. פה גם מנוהלים הסכומים הגבוהים יותר בין תתי הקטגוריות.
פה אנו מוצאים את הקרן עם התשואה הטובה ביותר, אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות עם תשואה של 8.44%. למרות התשואה הבולטת הקרן מנהלת סכום נמוך יחסית של 82 מיליון ₪, הקרן שמנהלת את הסכום הגבוה בתת הקטגוריה היא פסגות מדדית ללא מניות שמנהלת למעלה מ-4.5 מיליארד ₪ והמדורגת ראשונה בציון שארפ ל 12 חודשים קלנדרים האחרונים.
מתחילת השנה | מנהל השקעות | שם קרן הנאמנות |
|
8.44% | 1 | ||
7.66% | 2 | ||
7.25% | 3 | ||
7.21% | 4 | ||
7.17% | 5 | ||
7.06% | 6 | ||
7.04% | 7 | ||
6.85% | 8 | ||
6.69% | 9 | ||
6.46% | 10 | ||
6.21% | 11 | ||
6.15% | 12 | ||
6.08% | 13 | ||
6.00% | 14 | ||
5.56% | 15 |
התשואות נכונות ליום חמישי בערב 11.9.2008
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
