אודי אלוני
אודי אלוני
16/10/2008
1. המחיר - מדד הדאו ג`ונס ירד קרוב ל 40% אחוזים מהשיא. מכפילי הרווח נמוכים מאוד, אם כי לא ממש מהווים מדד יציב כרגע מכיוון שלא ברור מה יהיה הרווח בשנה-שנתיים הקרובות, אולם ברור כי לאחר המיתון תגיע גאות חדשה ואיתה יעלו הרווחים לרמה נורמאלית.
2. הפסיכולוגיה האישית – הפאניקה בעיצומה וכולם מפחדים שזה לא הסוף (כולל אני...) ולכן זה כנראה מדד טוב שמסביר שיש כאן הגזמה. משקיעי העולם במצב של התקף פאניקה וסביר שלאחר הדפרסיה תגיע המנייה.
3. הריבית- ירדה בכל העולם כמעט ב 0.50% ויתכן שעוד תרד בעוד 0.50% לרמת שפל שלא נראתה מעולם. בזמן שהאטרקטיביות של האלטרנטיבה יורדת הסיכון (והסיכוי) נראה מושך יותר.
4. הלאמת הבנקאות – ממשלות העולם בראשות ממשלת בריטניה וארה"ב החלו בתהליך של הלאמה חלקית של מערכת הבנקאות מה שצפוי לעצור את משיכות הכספים המסוכנות ליציבות הבנקאית. במידה וההלאמה החלקית לא תעזור, להערכתי, צפויה הלאמה מלאה.
5. הסחורות- למעט הזהב רוב הסחורות שיצרו אינפלציה כלל עולמית ירדו וצפויים להביא לירידה באינפלציה. מדד חודש ספטמבר 0 הוא סנונית ראשונה להמשך.
6. הקללה: 1929 – הקללה הכי עסיסית היום ברחבי העולם היא "זה בדיוק כמו ב 1929". זה לא הגיוני לחזור על אותו אירוע פעמיים (אלא אם חזרתם אחורה בזמן...) אילו היו ננקטות הפעולות שאנו עדים להם היום ב 1929 הדאו ג`ונס לא היה יורד 90% אלא הרבה פחות. עצם העובדה שיש מפולת חזקה לא אומרת שנחזור על אותו סצנאריו זהה. המצב היום הרבה יותר טוב מכל הבחינות: בעיקר כלכלה עולמית מפותחת שאינה תלויה רק במדינה אחת גדולה ככל שתהיה-ארה"ב.
7. פסיכולוגית המונים - הכלכלה היא "סטטייט אוף מיינד" State of mind כאשר היום כולם נמצאים בפחד מפני הסערה הנוכחית וזו שעדיין לא התרחשה. אם יצליחו המנהיגים של הכלכלה העולמית להוריד את החשש מהעתיד הם יצליחו להביא להתאוששות בהווה. יש לי תחושה טובה שהם בכיוון הנכון. הורדת הריבית הגלובלית היא הדבר הקרוב ביותר למלחמת העולמות בין בני כדור הארץ לחייזרים. לא פלא שהורדת הריבית החלה ביום שלישי (כאנלוגיה לסרט "היום השלישי").
8. וורן באפט – הסופר משקיע בכל הזמנים מאותת במעשיו שזה הזמן לקנות מניות. הוא החל קונה מכל הבא ליד: גולדמן זאקס, ג`נרל אלקטריק, בנק ווקוביה, חברת חשמל, יצרנית מכוניות סינית ועוד. כמובן שיש הבדל בין וורן באפט למשקיע הקטן, התנאים שהוא מקבל עדיפים על קנית מניות ישירה בשוק, אולם אתם יכולים לקנות במחיר נמוך יותר את המניות שהוא קנה אך לפני שבוע שבועיים. למרבה ההפתעה אחת המניות הכי יקרות היום בשוק ההון היא המניה של וורן באפט - ברקשיר התאווי. היא לא ירדה הרבה במהלך המשבר והיא נסחרת במכפילים שהיו נכונים ללפני חודש. באפט והמניה שלו הפכו בשנתיים האחרונות לפופולאריים מאוד ויתכן אף פופולאריים מידי ואפילו הוא עצמו מעיד כי "לא ניתן לקנות את מה שפופולארי ולהתעשר..."
9. יום היפוך מגמה – בניתוח טכני המונך יום היפוך מגמה ניתן ליום בו נוצר שפל חדש במהלך המסחר ובסיום המסחר נסגר ברמה גבוה מהיום הקודם כפי שקרה ביום שישי במסחר בארה"ב. הירידות אתמול בוול סטריט לא משנות, להערכתי, את התמונה הנ"ל.
10. אומץ – כדי להרוויח הרבה צריך לקחת סיכון גדול. אין ספק כי מי שיהיה לו את האומץ לקנות בימי משבר אלו מניות של חברות טובות ירוויח הרבה מעל לממוצע הרווח הנורמאלי. לשם כך יש צורך בהבנה של השוק והחברות בהן משקיעים וגם בהרבה אומץ...
ציטוט אחרון לסיום: "הזמן הכי טוב להתעניין מניות הוא כשכל השאר לא מתעניינים בהן" כה אמר וורן באפט. לדעתי היום זה הזמן.
מי שאינו מומחה בהשקעות מומלץ לו להתייעץ עם יועץ השקעות על מנת שיוכל לקבל ייעוץ המתאים לצרכיו מצבו הפיננסי ותוכניותיו לעתיד.
הכותב הינו מומחה לפסיכו-כלכלה ומנהל השקעות, כותב משותף של הספר "בורסה יקירתי" בהוצאת מטר. המאמר מוגש כשרות לגולשים. אין לראות בו המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במאמר עלולים ליפול טעויות ועשויים לחול שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. הכותב אינו מתחייב להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. הכותב לא יהיה אחראי בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר זה, אם יגרמו, ואינו מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש בראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
