שווקים מתעוררים - קרנות נאמנות מתעוררות

דצמבר 2008 ב6 נקודות

הקרנות המתמחות במניות חו"ל ואג"ח מדינה עלו, הקרנות הגמישות והמתמחות במניות בישראל המשיכו במגמה השלילית.

• המדד של כלל קרנות הנאמנות רשם בסיכום חודש דצמבר עלייה של 0.6%.
• הקרנות השקליות סיימו את החודש בעלייה של 2% בהמשך למגמת חודש נובמבר.
• הקרנות המתמחות במניות חו"ל רשמו עליה של 3.3% ולעומתן הקרנות המתמחות במניות בישראל המשיכו את מגמת הירידה וירדו ב- 6.7% והקרנות הגמישות ירדו ב- 7%.
• הקרנות המתמחות באג"ח כללי ירדו ב- 1.9%, והקרנות המתמחות באג"ח מדינה רשמו עלייה נאה מאוד של 3% .
• הקרנות הכספיות השקליות, השיגו תשואה חיובית של 0.35%.
• הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל המשיכו את מגמת חודשים אוקטובר-נובמבר וטיפסו  ב- 1.8% ומנגד הקרנות הכספיות המט"חיות ירדו ב- 1.3%.

סיכום חודש דצמבר

חודש דצמבר היה אקורד סיום "הולם" לשנת 2008, השנה שהדבר הטוב ביותר שאפשר לומר עליה הוא שסוף סוף היא הסתיימה.
בתחילת החודש ראינו את המדדים המובילים בבורסה בתל אביב עולים כאשר בשבוע הראשון העלייה הייתה מתונה, אך מתחילת השבוע  השני המדדים התחילו לטפס בחדות במקביל לתיקון החד במדדי המניות ברחבי העולם .
אולם, מאמצע החודש, השוק בארץ שינה כיוון והחל לרדת בחדות כאשר הוא מוחק את העליות של תחילת החודש ועובר לסנטימנט שלילי. המגמה ששלטה במהלך השנה נמשכה גם החודש ובזמן שצפינו בזינוקים באפיקים השקליים והצמודים הממשלתיים המשיכו מדדי האג"ח הקונצרנים בצלילה שלהם כלפי מטה. בשבוע האחרון של החודש הכריז הנגיד על הורדת ריבית של 0.75% לשיעור של 1.75%, הנמוך ביותר בהיסטוריה הכלכלית של מדינת ישראל. במקביל, שוקי המניות בעולם המשיכו דווקא במגמת התיקון ורשמו עליות שערים חדות .
השוק האמריקאי נהנה מהפחתת ריבית לרמת שפל חריגה של 0.25% - 0%, וכן מההחלטה לסייע באופן זמני לתעשיית המכוניות האמריקאיות, וגם חטיבת ההשקעות של ענקית הרכב GM זכתה להצלה מהממשל.
בישראל, הימים האחרונים של החודש היו חיוביים כאשר מדדי המניות והתל בונד עולים בחדות אך לא מספיק בכדי לסיים את חודש דצמבר בטריטוריה החיובית וכך גם חודש זה כמו שנת 2008 כולה מסתיים במסכים אדומים.

בסיכום חודשי רשמו המדדים המובילים ירידות שערים מתונות עד חריפות מאוד עם הבדלים גדולים ביניהם: מדד ת"א 25 ירד ב- 1.9% ומדד ת"א 100 איבד 4.9%. מדד ת"א 75 בלט בירידה חריגה בשיעור של 18.2%, מדד יתר 50 ירד ב- 13.2% ומדד יתר 120 רשם ירידה של 1.6%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, צנח  ב- 20.9%, ומדד הבנקים ירד בשיעור של 3.1%.

בשוקי המניות בחו"ל  נרשמה מגמה מעורבת בניגוד למגמה השלילית בישראל: מדד ה- 500S&P  עלה ב- 0.8% והנאסד"ק עלה ב- 2.7%, ה- DJ STOXX 50 באירופה ירד ב- 4.3% ומדד הניקיי ביפן עלה ב- 4.1%.

צמודי המדד הממשלתיים נסחרו במגמה חיובית חזקה, כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה בשיעור של 5.7%. ניתן להבחין בעליות בולטות יותר ככל שהמח"מ (משך חיים ממוצע) של האג"ח מתארך, בהמשך למגמת חודש נובמבר. בסיכום חודשי, האג"ח הארוכות ל-7 עד 10 שנים עלו חדות ב- 7.4%, האג"ח לטווח פדיון של 5 עד 7 טיפסו ב- 6.1%, האג"ח לטווח פדיון של 2 עד 5 שנים עלו ב- 4.1% ואגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו ב-1.6%. אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד ירדו ב- 2.3% , כאשר מדדי  התל בונד רשמו מגמה מעורבת: מדד התל-בונד 20 עלה ב-  1.3% בעוד מדד התל בונד 40 ירד ב- 2.5%.

האפיק השקלי בלט בעליות נאות לאורך כל העקום ובדגש על השחרים הארוכים בהמשך למגמת חודש נובמבר. כך, בסיכום החודש מדד השחרים עלה בצורה חדה  ב- 4.9%, כאשר השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 7%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 4.85% והקצרים ביותר (0-2) עלו ב- 0.9%. המק"מים עלו ב-0.7% והגילונים טיפסו בשיעור של 1.8%.

בשוק המט"ח רשם השקל ייסוף בשיעור של  3.0% מול הדולר, ומנגד פיחות של 5.0% מול האירו.

על רקע כל הנתונים הנ"ל, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות בחודש דצמבר למשקיעים תשואה חיובית בשיעור משוקלל של 0.6%. קרנות מניות חו"ל בדגש על סין (חודש שני ברציפות) ושווקים מתעוררים יחד עם קרנות שמתמחות באג"ח שקליות ארוכות בלטו לטובה. הדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הטובות (ראה טבלה מס` 1).
בלטו לרעה, הקרנות המתמחות במניות נדל"ן , על רקע המשך הירידות בשווקים, והדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הגרועות (ראה טבלה מס` 2).

טבלה מספר 1: 10 הקרנות הטובות ביותר - דצמבר 2008

טבלה מספר 2: 10 הקרנות הגרועות ביותר - דצמבר 2008

 הערות:
1. כל התשואות הינן נומינליות אלא אם כן צוין אחרת.
2. קרנות המיועדות לתושבי חוץ לא נלקחו בחשבון בטבלאות הקרנות הטובות והגרועות.
3. חברת "מיטב" הינה חברת אחות ל"מיטב ניהול קרנות נאמנות". כתבה זו אינה מהווה בשום מקרה ייעוץ או המלצה להשקעה בקרנות נאמנות בכלל, או בקרנות נאמנות ספציפיות בפרט.
4. בהשוואה בין תשואות הקבוצה למדד היחס יש להביא בחשבון שחלק (אמנם לא גדול) מהקרנות הן חייבות, מה שעשוי להטות את ההשוואה במידת מה לטובת הקרנות הפטורות או לטובת החייבות בהתאם למגמות בשוק. כך גם לגבי עצם ההשוואה למדד היחס.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש ממאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.