עידו אסייג
05/08/2018
מגמה מעורבת במדדי המניות המובילים;
מדד ת"א-35 עלה ב-4.1% ומדד ת"א-90 עלה בפחות מחצי אחוז, מנגד מדדי ת"א-SME60 ות"א-צמיחה ירדו ב-4.0% וב-1.9%, בהתאמה;
בשוק המניות גויס סכום של 264 מיליון שקל, כשלחברת ויקטורי הוזרמו 57 מיליון שקל ממימוש כתבי אופציה סחירים;
מגמה מעורבת במדדי איגרות החוב - עליות שערים נרשמו באיגרות חוב חברות וממשלתיות צמודות המדד, ואילו ירידות שערים אפיינו את איגרות החוב חברות שקליות וממשלתיות שקליות בריבית קבועה;
בשוק איגרות החוב גויסו כ-2.8 מיליארד שקל מהציבור - מתוכם כ-1.5 מיליארד שקל ע"י חברות נדל"ן. כמו כן, גויסו כ-0.3 מיליארד שקל ממשקיעים מוסדיים;
המשך גיוסים ערים ע"י הבנקים – כ-1.1 מיליארד שקל גויסו סה"כ ע"י בנק לאומי והבנק הבינלאומי הראשון בהנפקות לציבור של אג"ח COCO הכולל מנגנון לספיגת הפסדים;
הושק מדד איגרות חוב תל בונד–דולר, המתווסף ל-6 מדדי תל-בונד חדשים שהושקו במחצית הראשונה של 2018;
הציבור ממשיך למכור תעודות סל על מדדי מניות בינלאומיים וקרנות נאמנות מתמחות באג"ח, ורוכש קרנות נאמנות המשקיעות במניות בתל-אביב, וקרנות המשקיעות בחו"ל.
מדדים עיקריים:
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
ת"א-35 |
4.1% |
4.6% |
|
ת"א-90 |
0.4% |
2.7%- |
|
ת"א-SME60 |
4.0%- |
12.4%- |
|
ת"א-צמיחה |
1.9%- |
8.0%- |
|
ת"א טק-עילית |
3.1% |
6.9% |
|
ת"א בנקים-5 |
6.1% |
9.3% |
|
ת"א-נדל"ן |
1.3%- |
6.8%- |
|
ת"א-נפט וגז |
1.4%- |
3.2%- |
מגמה מעורבת אפיינה את מדדי שווי שוק המניות המובילים בתל-אביב ביולי 2018:
- מדד ת"א-35 עלה החודש ב-4.1%. עליות שערים אפיינו את מרבית המניות במדד החודש בהן 10 חברות דואליות שתרמו יחד כ-2.4% לעליית המדד, ו-5 הבנקים שתרמו כ-1.5% לעליית המדד.
- במועד העדכון החצי שנתי של מדדי המניות בבורסה, החל ב-5 באוגוסט 2018, מניית לייבפרסון תתווסף למדד ת"א-35 ומניות חברות הסלולר סלקום ופרטנר יגרעו מהמדד.
- מדד ת"א-90 עלה ב-0.4% בלבד, כאשר הירידות במניות הנדל"ן ושותפויות הנפט והגז הכלולות במדד קיזזו את מרבית העליות שרשמו מניות הפיננסים והביומד שבמדד.
- מדד ת"א-SME60 ומדד ת"א-צמיחה ירדו החודש ב-4.0% ובכ-1.9% בהתאמה.
- מניית גלוברנדס שהונפקה לראשונה במאי השנה תתווסף למדד ת"א-SME60 החל ב-5 באוגוסט, וזאת במסגרת "המסלול המהיר למניות חדשות".
מגמה מעורבת אפיינה גם את המניות הענפיים המובילים בתל-אביב ביולי 2018:
- מדדי ת"א פיננסים ות"א טק-עילית עלו החודש ב-5.0% וב-3.1% בהתאמה. לעליית מדד ת"א טק-עילית תרמו 18 המניות הדואליות הכלולות בו שעלו החודש בכ-2%.
- מנגד, מדדי ת"א-נדל"ן ומדד ת"א-נפט וגז בלטו בירידה של כ-1.3% כל מדד, המשך למגמה מתחילת השנה.
- מניית דלק תמלוגים שהונפקה לראשונה ביוני השנה תתווסף למדדי ת"א-צמיחה ות"א-נפט וגז החל ב-5 באוגוסט, וזאת במסגרת "המסלול המהיר למניות חדשות".
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
מניות כולל תעודות סל |
955 |
1,361 |
|
מניות ללא תעודות סל |
740 |
1,075 |
הירידה במחזורי המסחר המאפיינת את חודשי פגרת הקיץ חלה גם השנה והמחזור בשוק המניות (כולל תעודות סל) הסתכם בכ-0.9 מיליארד שקל ביולי.
בעקבות הירידה החדה במחזורי המסחר ביולי, ירד מחזור המסחר הממוצע מתחילת השנה
בכ-8% לעומת המחזור הממוצע בתקופה המקבילה בשנת 2017 והסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל.
גיוסי הון/חברות חדשות:
הנפקות והקצאות של מניות (במיליוני שקלים):
%
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
גיוס בתל-אביב |
264 |
4,893 |
|
מזה: ע"י חברות חדשות |
- |
1,651 |
|
(מספר מנפיקות חדשות) |
(8 חברות) |
|
|
חברות רישום כפול ללא גיוס |
- |
1 |
|
גיוס בחו"ל |
114 |
1,788 |
|
סה"כ |
378 |
6,681 |
ביולי גויסו בשוק המניות בתל-אביב כ-264 מיליון שקל:
- כ-48 מיליון שקל גויסו בשתי הנפקות לציבור: כ-26 מיליון שקל גויסו ע"י אינטר תעשיות שהנפיקה סדרה ראשונה של אג"ח להמרה, וכ-22 מיליון שקל גויסו ע"י שותפות הנפט והגז נאוויטס פטרוליום.
- כ-150 מיליון שקל גויסו בתשע הקצאות פרטיות. בלטו בגודלן הקצאות שביצעו: חברת הביוטכנולוגיה ביוקנסל (כ-81 מיליון שקל), הלמן אלדובי השקעות (כ-35 מיליון שקל) ופורסייט (כ-21 מיליון שקל).
- כ-66 מיליון שקל הוזרמו ל-ארבע חברות בגין מימוש כתבי אופציה שפקעו החודש, מתוכם כ-57 מיליון שקל הוזרמו לויקטורי.
- כ-114 מיליון שקל גויסו החודש בחו"ל, כמעט כל הסכום גויס ע"י שתי חברות ביומד דואליות שמניותיהן נסחרות במקביל בנאסד"ק: כ-36 מיליון שקל מתוכם גויסו ע"י חברת מדיגוס בהנפקת מניות לציבור בארה"ב, וכ-77 מיליון שקל גויסו ע"י חברת אורמד (זרה) בשתי הקצאות פרטיות של מניות – מרביתן למשקיעים מוסדיים בארה"ב.
שוק איגרות החוב והמק"מ
מדדים עיקריים:
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
אג"ח חברות: |
||
|
תל בונד-20 |
0.1% |
0.3% |
|
תל-בונד-40 |
0.3% |
0.6% |
|
תל בונד-תשואות |
0.8%- |
2.6%- |
|
תל בונד-שקלי |
0.9%- |
3.1%- |
|
תל בונד – תשואות שקלי |
1.7%- |
5.0%- |
|
אג"ח ממשלתי: |
||
|
צמוד מדד |
0.4% |
0.2% |
|
שקלי – ריבית קבועה |
0.1%- |
1.2%- |
מגמה מעורבת אפיינה החודש את איגרות החוב, דומה לזו שנרשמה ביוני, כאשר:
מגמה מעורבת אפיינה החודש את איגרות החוב, דומה לזו שנרשמה ביוני, כאשר:
איגרות החוב צמודות המדד - חברות וממשלתיות - עלו החודש ב-0.6% וב-0.4% בהתאמה. מנגד, איגרות חברות שקליות הכלולות במדד תל בונד תשואות-שקלי ירדו ב-1.7% אחוז ואיגרות החוב הממשלתיות שקליות מסוג "שחר" ירדו ב-0.1% בלבד.
המסחר באיגרות החוב מושפע ממספר גורמים, כאשר:
השפעה חיובית, בעיקר, על שערי איגרות החוב צמודות המדד הייתה לעלייה בשיעור האינפלציה – כ-0.9% במחצית הראשונה של 2018, ובסיכום שנת 2018 צפויה לראשונה מזה כ-4 שנים לעבור את היעד המינימלי שהציבה הממשלה ועומד על 1%.
השפעה שלילית על מדדי איגרות החוב השקליות הייתה להעלאת ריבית הפד בארה"ב פעמיים ברבע אחוז מתחילת השנה ובעקבותיה ציפיות להעלאת הריבית במשק.
הושק מדד איגרות חוב חברות חדש – "תל בונד–דולר":
ב-8 ביולי הושק מדד תל בונד-דולר הכולל אג"ח חברות צמודות דולר הנסחרות בבורסה, בעלות דירוג (-A) בדירוג מעלות או (3A) בדירוג מדרוג, לפחות. תקרת המשקל לכל סדרת אג"ח שתיכלל במדד תעמוד על 12% ומכל מנפיק יוכלו להיכלל במדד שתי סדרות לכל היותר (כלומר תקרת משקל למנפיק – 24%).
כיום כלולות במדד 13 סדרות ושווי השוק של המדד כ-13.3 מיליארד שקל.
לאחר השקת המדד מחשבת הבורסה 29 מדדי תל-בונד.
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
אג"ח ממשלתי |
2,643 |
2,747 |
|
אג"ח חברות כולל תעודות סל |
1,043 |
1,076 |
|
אג"ח חברות ללא תעודות סל |
910 |
943 |
|
סה"כ אג"ח כולל תעודות סל |
3,686 |
3,823 |
|
מק"מ |
661 |
378 |
יולי 2018 נרשמה עלייה בפעילות במרבית איגרות חוב לעומת החודש הקודם:
- מחזור המסחר באיגרות חוב חברות (ללא תעודות סל) שעלה בכ-8% לעומת המחזור בחודש הקודם והסתכם בכ-0.9 מיליארד שקל ביולי, היה נמוך בכ-3% מהמחזור הממוצע במחצית הראשונה של 2018. מתחילת השנה הסתכם המחזור באיגרות חוב חברות בכ-0.9 מיליארד שקל - גבוה בכ-6% מהמחזור הממוצע בשנת 2017, והוא הגבוה ביותר באג"ח חברות בתולדות הבורסה.
- מחזור המסחר היומי באיגרות חוב ממשלתיות שקליות הסתכם בכ-1.8 מיליארד שקל ביולי, היה גבוה בכ-5% מהמחזור בחודש הקודם ודומה למחזור הממוצע במחצית הראשונה של 2018.
- באיגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד הסתכם המחזור היומי בכ-0.8 מיליארד שקל ביולי – נמוך במעט מהמחזור בחודש הקודם ונמוך בכ-12% מהמחזור הממוצע במחצית הראשונה של 2018.
- במלווה קצר מועד נרשמה גם החודש פעילות ערה, בדומה ליוני, והמחזור היומי שהסתכם
- בכ-0.7 מיליארד שקל ביולי, היה גבוה פי שניים מהמחזור הממוצע במחצית הראשונה של 2018. מרבית המחזור החודש כ-71% התבצע בעסקאות ענק מחוץ לבורסה, וזאת בדומה ליוני.
הנפקות והקצאות של איגרות חוב:
אג"ח חברות:
הנפקות והקצאות של אג"ח חברות (במיליוני שקלים):
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
אג"ח לציבור |
2,833 |
34,285 |
|
מזה: ע"י חברות חדשות* (מספר מנפיקות חדשות) |
- |
6,486 (10 חברות) |
|
אג"ח רצף מוסדיים ונשר |
350 |
9,755 |
|
סה"כ |
3,183 |
44,040 |
* כולל מדלי קפיטל שהנפיקה אג"ח ורשמה את מניותיה למסחר מקביל בת"א.
החברות גייסו ביולי כ-2.8 מיליארד שקל באמצעות הנפקות של איגרות חוב לציבור בתל-אביב, להלן מאפייני הגיוס העיקריים:
- כ-1.6 מיליארד שקל גויסו ע"י חברות הסקטור הריאלי – כ-1.5 מיליארד שקל מתוכם גויסו ע"י חברות הנדל"ן.
- כ-1.2 מיליארד שקל גויסו ע"י הסקטור הפיננסי - כ-1.1 מיליארד שקל מתוכם גויסו ע"י הבנקים.
- כ-1.6 מיליארד שקל גויסו באמצעות אג"ח צמוד מדד, וכ-1.2 מיליארד שקל גויסו באמצעות אג"ח שקלי מרביתו בריבית קבועה.
- כ-2.5 מיליארד שקל גויסו באמצעות אג"ח בדירוג גבוה מקבוצת "A" וכ-0.3 מיליארד שקל גויסו באמצעות אג"ח ללא דירוג.
כ-2.6 מיליארד שקל גויסו ב-11 הנפקות לציבור:
- כ-1.6 מיליארד שקל גויסו ע"י 8 חברות מהסקטור הריאלי. מרבית הסכום, כ-1.5 מיליארד שקל גויסו ע"י שבע חברות נדל"ן. בלטו בגודלן הנפקות שביצעו: נכסים ובנין שגייסה 500 מיליון שקל, ואלוני חץ ביג שגייסו כ-268 מיליון שקל, כל אחת.
כ-1.2 מיליארד שקל גויסו ע"י 3 חברות הסקטור הפיננסי, כ-1.1 מיליארד שקל מתוכם גויסו ע"י הבנקים בהנפקות לציבור של אג"ח COCO צמוד מדד הכולל מנגנון לספיגת הפסדים ומוכר כרובד הון משני:
- כ-823 מיליון שקל גויסו ע"י בנק לאומי באמצעות שתי סדרות חדשות של כתבי התחייבות נדחים הכוללים מנגנון להמרה כפויה למניות.
- כ-300 מיליון שקל גויסו ע"י בנק הבינלאומי הראשון באמצעות סדרה חדשה של כתבי התחייבות נדחים הכוללים מנגנון למחיקת קרן.
- כ-0.2 מיליארד שקל גויסו בשלוש הקצאות פרטיות של אג"ח שקלי ע"י שלוש חברות נדל"ן זרות.
- כ-0.3 מיליארד שקל גויסו ע"י חברת הנדל"ן גב-ים נגב (לא בורסאית) באמצעות הקצאה ראשונה של אג"ח שקלי, הנסחר ברצף מוסדיים.
אג"ח ממשלתי
משרד האוצר גייס החודש כ-4.6 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח בתל-אביב, לעומת כ-4.2 מיליארד שקל שגייס בתל אביב ביוני. כ-72% מהסכום גויסו באמצעות אג"ח שקלי בריבית קבועה, וכ-28% מהסכום גויסו באמצעות אג"ח צמוד מדד.
שוק הנגזרים
מחזורים יומיים (באלפי יחידות):
יולי 2018
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
אופציות חודשיות על מדד ת"א-35 |
66 |
97 |
|
אופציות שבועיות על מדד ת"א-35 |
24 |
35 |
|
אופציות דולריות |
63 |
60 |
מגמה מעורבת אפיינה את המסחר בנגזרים החודש:
המחזור באופציות החודשיות על מדד ת"א-35 ירד ביולי, חודש שלישי ברציפות, והסתכם
בכ-66 אלף יחידות ביום – נמוך בכ-9% מהמחזור בחודש הקודם והנמוך ביותר שנרשם זה יותר מעשר שנים. עקב הירידה החדה במחזור בחודשים מאי-יולי, מתחילת השנה נסחרו
כ-97 אלף אופציות ביום - מחזור זה נמוך בכ-3% מהמחזור הממוצע בשנת 2017.
באופציות השבועיות על מדד ת"א-35 הסתכם המחזור בכ-24 אלף יחידות ביום ביולי בדומה למחזור בחודש הקודם. למרות המחזור הנמוך בחודשים יוני-יולי, מתחילת השנה נסחרו כ-35 אלף אופציות ביום - מחזור זה גבוה בכ-12% מהמחזור הממוצע בשנת 2017.
באופציות הדולריות נסחרו כ-63 אלף יחידות ביום ביולי, גבוה בכ-4% לעומת המחזור בחודש הקודם. יצוין כי העלייה בפעילות החודש לוותה בהתחזקות של כחצי אחוז בלבד בשער הדולר ביחס לשקל ביולי. מתחילת השנה נסחרו כ-60 אלף אופציות ביום, מחזור זה גבוה בכ-11% מהמחזור הממוצע בשנת 2017.
תעודות סל
הנפקות של תעודות סל חדשות
החודש נמחקו מהמסחר שתי תעודות מטבע על האירו.
כיום נסחרות בבורסה 716 תעודות סל, מהן: 437 תעודות סל על מדדי מניות, 258 תעודות על מדדי אג"ח, ו-19 תעודות מטבע.
מחזורים יומיים (במיליוני שקלים):
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
תעודות סל על מדדי מניות |
215 |
286 |
|
% ממחזור המסחר במניות |
23% |
21% |
|
תעודות סל על מדדי אג"ח |
133 |
133 |
|
% ממחזור המסחר באג"ח לא ממשלתי |
13% |
12% |
מחזור המסחר בתעודות סל על מדדי מניות שהסתכם בכ-215 מיליון שקל ביום ביולי היה נמוך בכ-6% מהמחזור בחודש הקודם. מתחילת השנה נסחרו תעודות סל בסך כ-286 מיליון שקל ביום, נמוך בכ-5% מהמחזור הממוצע בשנת 2017.
חלקו של המחזור בתעודות סל אלה מסך המחזור במניות עלה ביולי לכ-23% ביולי, לעומת
כ-19% בחודש הקודם עקב ירידה חדה יותר במחזור המסחר במניות.
מחזור המסחר בתעודות סל על מדדי אג"ח הסתכם בכ-133 מיליון שקל ביום ביולי, גבוה
בכ-4% מהמחזור בחודש הקודם. מתחילת השנה נסחרו תעודות סל בסך כ-133 מיליון שקל ביום, בדומה למחזור הממוצע בשנת 2017.
רכישות/מכירות של תעודות סל ע"י הציבור (במיליוני שקלים):
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
תעודות סל על מדדי מניות בת"א |
154- |
2,846- |
|
תעודות סל על מדדי מניות בחו"ל |
743- |
2,930- |
|
תעודות סל על מדדי אג"ח בת"א |
94 |
310- |
|
תעודות מטבע |
93 |
722- |
ביולי מכר הציבור תעודות סל על מדדי מניות, מקומיים ובינלאומיים, ורכש תעודות סל על מדדי איגרות חוב מקומיים ותעודות מטבע:
ביולי הסתכמו מכירות של תעודות סל על מדדי מניות מקומיים ע"י הציבור בכ-0.1 מיליארד שקל נטו, בדומה למכירות בחודש הקודם, ובהמשך למכירות בסך כ-2.5 מיליארד שקל נטו בינואר-מאי.
בתעודות סל על מדדי מניות בחו"ל התגברו מכירות הציבור והסתכמו בכ-0.7 מיליארד שקל נטו ביולי, יותר מפי שניים סך המכירות בחודש הקודם ובהמשך למכירות בסך כ-1.8 מיליארד שקל נטו בינואר-מאי.
הציבור רכש ביולי תעודות סל על מדדי אג"ח בסך כ-0.1 מיליארד שקל נטו, כמחצית הרכישות בחודש הקודם, ולאחר מכירות בסך כ-0.6 מיליארד שקל נטו בינואר-מאי.
קרנות נאמנות
יצירות/פדיונות בקרנות הנאמנות (במיליוני שקלים):
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
קרנות המשקיעות במניות בתל-אביב |
461 |
36 |
|
קרנות המשקיעות באיגרות חוב בתל-אביב |
2,861- |
4,536- |
|
קרנות שקליות |
593- |
2,359- |
|
קרנות כספיות |
104 |
949 |
|
קרנות המשקיעות בחו"ל |
1,064 |
3,784 |
בחודש יולי הציבור מכר קרנות נאמנות המשקיעות באיגרות חוב וקרנות שקליות, ורכש קרנות נאמנות המשקיעות במניות בתל-אביב והמשקיעות בחו"ל:
בקרנות המשקיעות באיגרות חוב בתל-אביב התגברו הפדיונות ביולי והסתכמו בכ-2.9 מיליארד שקל נטו, יותר מפי שניים סך הפדיונות בחודש הקודם. מתחילת השנה נרשמו בקרנות אלה פדיונות בסך כ-4.5 מיליארד שקל נטו, לאחר יצירות ענק בהיקף של כ-21 מיליארד שקל נטו בשנת 2017.
בקרנות נאמנות המשקיעות במניות בתל-אביב – התחדשו ביולי רכישות הציבור והסתכמו בכחצי מיליארד שקל, לאחר חמישה חודשים רצופים של מכירות בסך כ-0.9 מיליארד שקל נטו. מתחילת השנה לא נרשמה בקרנות אלה פעילות מהותית נטו, לאחר יצירות בסך כ-3.6 מיליארד שקל נטו בשנת 2017.
בקרנות המשקיעות בחו"ל התגברו היצירות, חודש שני ברציפות, והסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל נטו ביולי, גבוה בכ-8% מהיצירות נטו בחודש הקודם. מתחילת השנה נרשמו בקרנות אלה יצירות בסך כ-3.8 מיליארד שקל נטו, לאחר יצירות בסך כ-2 מיליארד שקל נטו בכל שנת 2017.
בקרנות הכספיות – התחדשו ביולי רכישות הציבור, לאחר פעילות מתונה בחודש הקודם, והסתכמו בכ-0.1 מיליארד שקל, לאחר יצירות נטו בסך כ-1.3 מיליארד שקל נטו בחודשים פברואר-מאי. מתחילת השנה מגיע סך היצירות בקרנות אלה לכ-0.9 מיליארד שקל, לאחר פדיונות ענק בסך כ-46 מיליארד שקל נטו בשנים 2017-2014.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
|
יולי 2018 |
1-7/2018 |
|
|
קרנות המשקיעות במניות בתל-אביב |
461 |
36 |
|
קרנות המשקיעות באיגרות חוב בתל-אביב |
2,861- |
4,536- |
|
קרנות שקליות |
593- |
2,359- |
|
קרנות כספיות |
104 |
949 |
|
קרנות המשקיעות בחו"ל |
1,064 |
3,784 |
.jpg "שבי שמר מנכ״לית ומנהלת החטיבה הקמעונאית בבנק מזרחי טפחות, קרדיט צילום: מזרחי טפחות")
