הכוכב של פסגות תעודות סל- פסגות סטאר עולמי

בשלהי 2006, פסגות בית ההשקעות - הנפיק את תעודת הסל פסגות סטאר עולמי. מטרת התעודה נקבעה לעקוב אחר התשואה של מדד סטארס (stars).

מהו מדד סטארס?

מדד סטארס או בשמו המלא Global stars custom index הינו מדד מנייתי בעל תכולה משתנה מבית היוצר של בנק ההשקעות סיטי (city) והאס. אן. פי (S&P). בעלון הרשמי של המדד הוא מוגדר כך*:

"המדד הסטארס: מופק על ידי בנק ההשקעות סיטי בשיתוף עם חברת ההשקעות אס אן פי. המדד הינו בר שינוי ומנפק מאגר נכסים על בסיס מחקרי. המדד יבטיח חשיפה למניות- בעלות שולי רווח גבוהים בנוסף להערכה חיובית של הנכס מצד האנליסטים של החברות. המדד נמדד בדולר ואירו ובעל השבת דיבידנד מלאה מצד המנפיק.
משקל המניה במדד, הינו פרופורציונאלי חיובי לדירוג המניה ולמספר הכוכבים שהוענק לה. המדד כולל 25 מניות עם הקצאה קבועה על פי אזורים הבאים: 10 מניות מצפון אמריקאה, 10 מניות מאירופאה ו 5 מניות מאסיה. חובה על המניות במדד להיות מתוך סקטורים מגוונים."

מטרת הכוכבים

אנליסטי החברה של "סטאנדרד אנד פור" (Standard & Poor) בחרו בשיטת הכוכבים בכדי להביע בצורה קוהרנטית מספר מאפינים המרכיבים את מחיר שווי ההוגן של המניה. מחיר המניה הנבחנת- נקבע תוך מתן דגש עמוק על תזרים המזומנים של החברה הציבורית, הונה בהווה ונזילות המזומנים שלה בעתיד (בהתאם לגודל ההתחיבויות). בנוסף מתבצעת אנליזה השוואתית בין החברה לבולטים במתחריה תוך שימת דגש על השוואת רווחים.

השימוש באנליזה טכנית שתפקידה להצביע על מומנטום עלייה או ירידת מחירים, מתבצעת על ידי גרפים המעידים על ממוצע ביצועי המניה ב200 הימים האחרונים.

הדירוג או שיטת הכוכבים של המדד:

5 כוכבים-המניה בחזקת קנייה חזקה. בהתייחס למדד היחס הרלוונטי (S&P), המניה צפויה להציג תוצאות חיוביות בולטות במשך השנה הקרובה. 

4 כוכבים-המניה בחזקת קנייה. בהתייחס למדד היחס הרלוונטי (S&P), המניה צפויה להציג תוצאות חיוביות במשך השנה הקרובה.

3 כוכבים-המניה בחזקת החזק. . בהתייחס למדד היחס הרלוונטי (S&P), המניה צפויה להציג תצואות דומות במשך השנה הקרובה. כאשר המניה אמורה לעלות בהיבט הכללי.

2 כוכבים-המניה בחזקת מכור. בהתייחס למדד היחס הרלוונטי (S&P), המניה צפויה להציג תצואות נמוכות במשך השנה הקרובה. כאשר המניה אינה אמורה להציג רווח בהיבט הכללי.

1 כוכבים-המניה בחזקת מכור חזק. בהתייחס למדד היחס הרלוונטי (S&P), המניה צפויה להציג תצואות נמוכות מאוד במשך השנה הקרובה. כאשר המניה אינה אמורה להציג רווח בהיבט הכללי ומחיר המניה ירד.

תנאי סף לכניסה למדד:

• על המניה להיות בעלת דירוג של 5 או 4 כוכבים.

• ההון העצמי של החברה חייב להיות מעל למיליארד דולר.

• גודל המסחר היומי של המניה חייב לעלות על 25 מיליון $.

• על המניה הכללבמדד המרכזי בארצה (דוגמאת המעו"ף).

• חל איסור על הכללת מניית סיטי.

תשואת תעודת הסל

מתחילת השנה עלה המדד ב**3.08%, תשואה נהדרת בהתייחס לכך שמדד היחס, הS&P ירד מתחילת השנה ב18.6%.

סוף דבר- נא לא לערב בשר עם חלב
.
סיטי הינה אחת מן הפירמות הפיננסיות שסבלו ביותר מן משבר האשראי הנוכחי וכעת היא כמעט על סף הלאמה. אין זה מעיד דבר על האנליסטים שהיא מעסיקה וודאי לא על האנליסטים של חברת ה P&S . המצב העגום מעיד יותר מכל על מערך קבלת אשראי קלוקל. לאורך השנים החברה היתה מובילה בתחומה ובחדשנותה, כדוגמאת הכנסת הכספומט לסניפי הבנק אי אז בסוף שנות השלושים וסביר להניח שגם שיטת הדירוג עוד תוכיח עצמה.

יהיה מעניין לראות כיצד שיטת הכוכבים תסתגל בטווח הארוך למציאות החדשה בשוק.

*התרגום הינו תרגום חופשי
** נכון ל25/02/09

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.