קרן נאמנות בפוקוס: "פסגות High Yield ללא מניות"

קרן במוקד – "פסגות High Yield ללא מניות"

אחד מענפי ההשקעה הפופולאריים ביותר בבורסה בת"א בחודשים האחרונים, אם לא הפופולארי שבהם הוא תחום איגרות החוב הקונצרניות. תחום זה וחברות אלו שנפגעו קשה בשנה האחרונה וששערי איגרות החוב שלהן ירדו פלאים ובמקביל עלו התשואות שהן מספקות למשקיעיהן הפך לתחום סקסי שמספק תשואה גבוהה. תחום ספציפי הנגזר מאיגרות החוב הקונצרניות הוא תחום איגרות החוב High Yield. 

מהן בכלל איגרות חוב High Yield? אלו הן איגרות חוב "זבל" שקיים ספק מוחשי אם הגוף שהנפיק אותן יוכל לשלם את חובותיו. אלו הן איגרות חוב שבימים כתיקונן נותנות כ-4% ריבית גבוהה יותר מאג"ח ממשלתי בעל אותו מח"מ ובימים אלו של חוסר ודאות ההבדל בריבית אותו הן נותנות(אם הן אכן מסוגלות לשלם את חובן) הוא גבוה הרבה יותר. הדירוג המקסימלי לאג"ח זבל הוא BBB. ניהול של תיק של אג"ח High Yield מורכב מפיזור של מספר רב של אג"חים והוא מומלץ למקצוענים בלבד היכולים לנתח את סיכויי ההחזר של הגוף הלווה.   

תחום קרנות הנאמנות המתמחה בהשקעה באג"חים "זבל" שכאלה הוא תת ענף המספק תשואה יפה למשקיעיו מתחילת השנה, קרן שבחרנו להתמקד בה היום היא "פסגות High Yield", קרן שצברה תשואה מרשימה של כ-50% מתחילת השנה.

שם הקרן: פסגות High Yield ללא מניות. הקרן יצאה לאוויר העולם בתאריך 12.11.07

קטגוריית השקעה: אג"ח בארץ אחר תת קטגוריה: חברות והמרה, חברות בסיכון גבוה. קישור לעמוד הקרן באתר "פאנדר". בקטגוריית אג"ח בארץ אחר קיימות 349 קרנות נאמנות, בתת הקטגוריה חברות והמרה 117 קרנות ותת הקטגוריה חברות בסיכון גבוה 19 קרנות.

שווי נכסים: הקרן מנהלת סכום של 80 מיליון ₪,והיא הקרן הגדולה בתת הקטגוריה, הבאה אחריה בתור היא מגדל אג"ח הזדמנויות בה מנוהלים כ-56 מיליון ש"ח. בכלל בקטגוריה לא מנוהלים כספים רבים,סה"כ מנוהלים כ-400 מיליון ₪ בל תת הקטגוריה.

דמי ניהול: הקרן גובה דמי ניהול של 1.2% דמי ניהול והיא מדורגת במקום השני בין הקרנות בצוותא עם מגדל אג"ח הזדמנויות. הקרן שגובה את דמי הניהול הנמוכים ביותר היא קרן High Yield של אקסלנס הגובה 1% דמי ניהול בלבד. דמ הנאמנות שגובה הקרן הם: 0.04% לשנה.

 
מדיניות הקרן וחשיפה בפועל: הקרן תחזיק בלפחות 50% איגרות חוב מנכסי הקרן. החשיפה של הקרן לאג"ח High Yield לא תפחת מ-75% מנכסי הקרן. בפועל מחזיקה הקרן ב-98.5% איגרות חוב וב-9.13% מט"ח.

דירוגים של הקרן: לקרן אין דירוג.

ניירות עיקריים שמחזיקה הקרן: הקרן מחזיקה ב-66 אג"חים, הבולטים שבהם הם חנן מור אג"ח ב` באחזקה של 4.3%, איזי אנ אג"ח א-ל עם 3.75% אחוזי אחזקה ו- אאורה אג"ח ב` 3.5% אחזקה. את ני"ע חנן מור אג"ח ב` תשואה ברוטו של 21%, מח"מ של 3 שנים והוא מוחזרק ע"י 22 קרנות נאמנות בשווי כולל של כ-9 מיליון ₪, הקרן פסגות High Yield היא הקרן בעלת אחוזי האחזקה הרבים ביותר בנייר ויש לה בנייר זה כ-3.5 מיליון ₪ נתוני האחזקה נכונים לתאריך 30.11.   

תשואת הקרן: הקרן צברה מתחילת השנה תשואה של 48.74%, ונתנה למשקיעיה את התשואה השנייה הטובה ביותר בבורסה, מובילה עליה בתשואה רק הקרן "הלמן אלדובי הזדמנות" עם תשואה של כ-58.69%. בקטגוריית ההשקעה כל 19 הקרנות בקטגוריה צברו תשואה דו ספרתית. הקרן המדורגת שנייה בקטגוריה מבחינת התשואה היא אקסלנס אג"ח חברות High Yield שצברה תשואה של 36.22%. בהשוואה לבנץ` מרק של קרנות High Yield, מדד הקונצרני צמוד מדד צבר תשואה של 10.5%, כמובן שמדד זה מושפע, יותר מכל ממדד התל בונד 20 ואיגרות חוב מסוג High Yield פחות מותירות את חותמן ואת תשואתן על מדד זה.

במבט לאחור הקרן סבלה בשנה שעברה מהירידות החדות במדדי האג"ח הקונצרניים ובכל שנת 2008 היא אבדה 60.1% משוויה מה שמוכיח כי הקרן בעלת סיכון גבוה מאוד. 

חדשות אחרונות: החל מתאריך ה-17.2 מספר היחידות המקסימלי שיוצע למסחר בקרן הוא 250 מיליון. ברגע ההודעה עמד מספר היחידות בשוק על כ-188 מיליון.  קישור לדף הקרן באתר מאי"ה

מנהלי הקרן: בית ההשקעות שמנהל את הקרן הוא פסגות. פסגות הוא מבתי ההשקעות הגדולים בישראל והוא מנהל בכל אפיקיו הפיננסיים כ-81 מיליארד ₪. לבית ההשקעות 103 קרנות נאמנות המנהלות סכום של 27 מיליארד ₪. הנתונים נכונים לתאריך ה-31.1.09, פסגות מנהלת גם את קרן הנאמנות ההגדולה בישראל מבחינת היקף הנכסים, קרן פסגות כספית שקלית המנלת כ-9.684 מיליארד ₪.

נתוני התשואות נכונים לסוף יום מסחר 3.3.09

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.