אלה פריד, לאומי שוקי הון
28/08/2018
לקרנות המשקיעות באורמת לחץ כאן
אורמת טכנולוגיות: הצמיחה יוצרת ערך
לאחר בדיקה נוספת, אנו מותירים את מחיר היעד למניית אורמת על 59 דולר ואת ההמלצה על "משקל יתר". בכך תומכת תחזית תזרים המזומנים של מגזר החשמל, אליו מתווספת בשנת 2019 תוספת כושר ייצור "נטו" של כ-101 MW לאחר ניטרול מלא של פונה.
גם כיום, לאחר העלייה החדה בסטיית התקן, אנו ממשיכים לראות אפ-סייד במניה - למרות האיומים לביצוע רפורמת התשתיות של הנשיא טראמפ, שבאים לידי ביטוי במכפילי המתחרות ובמכפילי סקטור החשמל בארה"ב.
ההמלצה שלנו מבוססת בעיקר על תחזית תזרים המזומנים, והיא כבר מגלמת העלאת שיעורי היוון בטווח הארוך. נציין, כי גישת השוק אינה גוזרת אפ-סייד מהותי למניה בטווח הקצר בשל מחזור השקעות גבוה, אלא אם מעניקים פרמיה בגין מוניטין.
