שוק הביטוח והפיננסים העולמי מיוצג על ידי 4 קרנות נאמנות ותעודת סל אחת

בניתוח התאוששות השוקים-הן הפיננסים והן הריאלים שהחלה מאז פברואר - ניתן להגיע למסקנה. המניות אשר מובילות את המהלך, אינן דווקא אלו  שבעלותן מאזן חשבונאי חיובי או אלו היכולות להרחיב את צמיחתן.

נהפוך הוא; המניות הבולטות הן אלו שערכן נחבט בצורה הקיצונית ביותר בשנה האחרונה. המסקנה הראשונית של הניתוח יכולה להיות שזוהי התאוששות של סוחרים וטכנאים, אשר זיהו תחתיות מדומות במדדים ולאו דווקא של המשקיעים. אך האם כך הדבר?

תפקיד המגזר הפיננסי

בששת השבועות האחרונים במערב, המנהיג הבלתי מעורער של דהירת המדדים הוא מגזר הפיננסים. תשואות מדדי ההון של חברות הפיננסים, תוך כך גם תעודות הסל וקרנות הנאמנות שעוסקות בדבר, הותירו מאחור את שאר מדדי התעשיה.

פרט לתוצאות החיוביות של הפעילות הבנקאית במשק, אשר היתה גבוהה יותר מן הצפי הכולל; ישנו תהליך עמוק יותר שהתרחש במקביל.
בינואר, רוב חברות הפיננסים בארה"ב תומחרו בהתאם לכמות הנכסים הרעילים שהיו בראשותן. מאידך פציחת עונת הזרמות ההון מן הממשלה, גרמה להתאוששות אחרי שהחברות החלו להערך מחדש על ידי השוק- בהתאם לנכסיהן התקינים. הניסיון הנצבר מן המשבר מלמד שיש לקחת הצהרות פוליטיות בהסתייגות ברורה. אך הצהרתו של שר האוצר האמריקאי בסנאט, נותנת עתה הכשר ממשלתי סופי למציאות שהשוק ידע לתמחר מכבר.

הערכה שהממשל לאחרונה מבצע, נשענות על הערכה של 19 הבנקים הגדולים בארה"ב. כל זאת בכדי לבדוק ולהבטיח את היסודות לשרידותם של בנקים אלה לשנתיים הקרובות. על פי גייתנר תוצאות הבדיקה מועדות ל4 במאי, כשלבנתים התוצאות נראות מניחות את הדעת.

לפתוח את השמפניה?

חלקה של המערכת הפיננסית בהתאוששות נהיר ובריא. אין צורך להלך סחור וסחור בכדי להצביע על המצב לאשורו; אם נפתרת מנכסים רעילים וביכולתך לגייס הון (ממשלתי או אזרחי) ללא ריבית "פגשת" את התחתית והכיוון מעתה הוא מעלה. מאידך עדין מוקדם מדי לפתוח שמפניות. החדשות הטובות נוגעות לכל היותר לבנקים הגדולים. הליבה המרכזית של מערכת הפיננסים עודנה נמצאת במצב רעוע. משום שכראוי המערכת ההיקפית של ענף הבנקאות והביטוח- חיבורה מסועף יותר למצב המאקרו במשק.

רמת האבטלה הינה ברמה הגבוהה ביותר מזה 3 עשורים ואיננה הגיעה לפרקה. הצפי הוא שתגיע עד ל9.5%-10% בסופה של השנה כאשר רק בחמשת החודשים האחרונים ארה"ב ויתרה על 3 מיליון מקומות עבודה.

שוק הפיננסים בישראל: תעודות סל או קרנות נאמנות ?

שוק הביטוח והפיננסים העולמי, מיוצג בשוק ההון בישראל על ידי 4 קרנות נאמנות ותעודת סל אחת.

התשואות מעידות על יתרון קרנות הנאמנות בענף זה, לכך יכולות להיות כמה סיבות:

1. האנליסטים בעולם המערבי, גדלו ופיתחו את הידע הפיננסי שלהם על "ברכי מגזר הפיננסים", כך שהאוריינטאציה הראשונית של אנשי ההון לשוק ענף האשראי והביטוח גבוה ומקלה על ניתוח מגזר זה.

2. שפע מידע- ענף הפיננסים אליו חשופות הקרנות מתקיים בלעדית במערב, בו הידע הפיננסי רב מן הביקוש ודוחות מעקב עסקיים נמצאים בשפע. אלו בתורם מקלים על החיזוי בהישגי החברות ומפתחים את יכולות ההתמצאות בענף.

3. ענף קטן-גדול. מחד גיסא, המערב בכריתתו ברית עם יכולות היצור של המזרח פסק על עצמו את הגזירה להתעסקות קונסטיטנטית בפיתוח יכולות אשראי ובנקאות. מאידך גיסא ההתמקדות העולמית נסובה סביב לא יותר מכמה מאות של מוסדות פיננסים. 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.