מזג אוויר סוער
אלירן כהן
03/05/2009
בלעדי לפאנדר סיכום שבועי של השינויים בדמי ניהול ומדיניות בקרנות נאמנות:
השבוע העלו שלוש קרנות נאמנות את דמי הניהול שלהן שניים מהן במידה מועטה אולם אחת מהן "תטא לכל מזג אויר" העלתה את דמי הניהול שלה ב 1% לשנה. לא שדמי הניהול בקרן היו נמוכים. קודם לעלייה דמי הניהול עמדו על 2% לשנה וכעת יעמדו על 3% אחוזים לשנה. המקרה של תטא לכל מזג אויר הינו מקרה קלאסי של "עם האוכל בא התאבון", הקרן מצליחה ונותנת תשואה יפה למשקיעים בה וגם רווח נחת מגידול מתמשך בנכסיה. למנהלי הקרן (גאון -מנהל, תטא1 -מנהל השקעות) זה כנראה לא מספיק. מעניין אם בתקופות פחות טובות הן יורידו את דמי הניהול. נראה.
| מספר קרן | שם קרן | ד.נ. באחוזים לפני | ד.נ. באחוזים אחרי |
| 5107552 | תטא (3E) לכל מזג אוויר | 2.00 | 3.00 |
| 5111562 | MORE אג"ח מדינה (0B) ללא מניות | 0.95 | 1.10 |
| 5109509 | איילון (00) שקלית ממשלתית פרימיום | 0.79 | 0.89 |
יש קרנות שמדברות עברית
שש קרנות נאמנות שינו את שמן השבוע כאשר מעניין לציין את הקרן "אלשטולר שחם (6F) קומסטוק קומודיטיס" ששינתה את שמה ל "אלשטולר שחם (6F) קומסטוק סחורות" הקרן המנוהלת על ידי מר דוד צוובנר (ראו הפסקה מתוך התשקיף) הושקה באמצע אפריל 2007 ומיד נחלה ירידה גדולה של קרוב ל 40 אחוזים. אולם מאז אותו שפל נראה כי משהו השתנה בצורת הניהול והקרן עולה בצורה מתמדת והינה בעלת סטייה נמוכה באופן יחסי. הקרן עלתה בשנה החולפת (12 חודשים) מעל ל 43 אחוזים והינה גם בעלת תשוא חיובת שלכ 18 מיום הקמת.
לאחרונה עברה הקרן לבית ההשקעות אלטשולר שחם לאחר שהתאחסנה קודם לכן בחברת כוון קרנות נאמנות. באלטשולר החליטו כי המילה סחורות כנראה יותר מתאימה לקהל הישראלי וגם אבשלום קור היה מברך אותם על השינוי. גם אנחנו.
מתוך תשקיף הקרן:
מנהל הקרן חתם על הסכם ניהול ביום 28.01.09 עם קומסטוק טריידינג בע"מ, ח.פ. ,51089899 אשר הינה חברה בעלת רשיון לניהול תיקי השקעות ( להלן - "מנהל התיקים"). עפ"י הסכם הניהול מנהל התיקים יעניק שירותי ייעוץ וניהול שוטף לקרן בנוגע לחוזים על סחורות ואופציות על סחורות-COMMODITIES, מר דוד צוובנר, מטעם מנהל התיקים , יעניק את השירות האמור . יובהר כי לגבי השקעה שאינה בחוזים על סחורות ואופציות על סחורות , מנהל הקרן פועל עפ"י שיקול דעתו ללא ייעוץ כאמור. מנהל התיקים העניק לקרן את השירות האמור בתקופה שבין 08.01.07 ל 01.02.09- בה הקרן נוהלה ע " י כוון ניהול קרנות נאמנות בע"מ. השכר למנהל התיקים ישולם מתוך סה"כ דמי הניהול וההוספה של הקרן. העסקת מנהל תיקים אין בה כדי לגרוע מאחריות מנהל הקרן כלפי בעלי היחידות.
| מספר קרן | שם קרן ישן | מדיניות ישנה | שם חדש | מדיניות חדשה |
| 5108352 | אפסילון (2B) תיק 15/85 מנוהל | שיעור החשיפה לאגרות חוב מכל סוג שהוא, פקדונות ומזומנים, לא יפחת מ- 85%. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן. שיעור החשיפה למניות בקרן לא יעלה, בערכו המוחלט, על 15%.שיעור החשיפה בקרן למטבע חוץ לא יעלה, בערכו המוחלט, על 30%.בכפוף להוראות כל דין, מנהל הקרן עשוי לקנות ו/או למכור ו/או ליצור אופציות וחוזים עתידיים, לבצע עסקאות השאלת ניירות ערך ומכירה בחסר. | אפסילון (2B) תיק 15/85 מנוהל דינמית | ללא שינוי מהותי |
| 5107966 | אלשטולר שחם (6F) קומסטוק קומודיטיס | מידת החשיפה של הקרן לסחורות, לא תפחת, בכל עת, מ- 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ואינה מוגבלת. | אלטשולר שחם (6F) קומסטוק סחורות | ללא שינוי |
| 5100656 | יובנק (0E) דולר פלוס | בהתאם לאמור בהסכם הקרן ובכפוף להוראות כל דין, חשיפת נכסי הקרן לדולר ארה"ב לא תפחת מ-90% ולא תעלה על 150% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה על 200% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.מנהל הקרן מתחייב להשקיע אך ורק בני"ע אשר יימצאו מתאימים להשקעה מבחינה הלכתית (כגון איסור שבת, ריבית ולאווין), בהתאם להערכת הרב דביר. הרב דביר הינו ראש מכון כלכלה ע"פ ההלכה, בעל ניסיון וידע בתחומי ההלכה. מנהל הקרן יעביר מעת לעת לרב דביר רשימת תאגידים שני"ע שלהם נסחרים בבורסות או בשוק מוסדר או הוצעו לגופים מוסדיים ואינם רשומים למסחר, ואשר מנהל הקרן שוקל להשקיע בהם את נכסי הקרן לשם קביעת אלו תאגידים עומדים בדרישות הלכתיות. | יובנק (0D) ממשלת ישראל דולרית | לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאג"ח שהוצא ע"י ממשלת ישראל ו/או בערבותה, הצמוד לדולר ארה"ב או הנסחר בדולר ארה"ב. יתרת נכסי הקרן יושקעו בהתאם לשיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן. הקרן לא תיצור חשיפה למניות. חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא תעלה על 120% מהשווי הנקי של נכסי הקרן |
| 5102827 | פסגות(0A) שקל 120% | בכוונת מנהל הקרן, לפי שיקול דעתו, למכור בחסר בעד הקרן מעת לעת את הנכסים המפורטים להלן, כולם או חלקם: אגרות חוב ממשלתיות, מלוות ממשלתיים ואגרות חוב חוץ שהוצאו על ידי מדינה שאינה מדינת ישראל,ליצור מעת לעת אופציות CALL 1 על שער מטבע, אך מנהל הקרן אינו מתחייב לפעול כך. שווי ני"ע חוץ שמנהל הקרן עשוי למכור בחסר בעד הקרן לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. לא תהיה בקרן חשיפה למניות. | פסגות בטא (0A) שקלי ללא מניות | ללא שינוי |
| 5107677 | MORE אג"ח מדינה-אג"ח מדורגות (1B | לפחות 80% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה ו/או לאגרות חוב קונצרניות אשר מדורגות בדירוג AA- ומעלה (או דירוג מקביל לדירוג זה). יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | MORE תיק 15 דינמי (2B) | לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב מכל סוג, ולפקדונות ומזומנים. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, הכל בכפוף לתמהיל המפורט להלן ובלבד ששיעור החשיפה של הקרן למניות לא יעלה בערכו המוחלט על 15% מהשווי הנקי של נכסי הקרן ושיעור חשיפת נכסי הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. |
| 5111562 | MORE אג"ח מדינה (0B) ללא מניות | לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה. יתרת נכסי הקרן תושקע על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות ושיעור חשיפת הקרן למט"ח לא יעלה בערכו המוחלט על 30% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | MORE אג"ח ללא מניות (0B) | ללא שינוי מהותי |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
