AdvizerLand >> פורשים מקרן פנסיה? לא כל הקרנות זהות

 

 

בחודש יוני 2018 נכנס לתוקף התקנון התקני בקרנות הפנסיה. התקנון מהווה קווים מנחים למוצר הפנסיוני אבל למרות הדמיון הרב בין הקרנות עדיין קיימים הבדלים שעשויים להיות משמעותיים עבור הפורשים. חלק מהבדלים נובעים כתוצאה מהתקנון, והבדלים אחרים נובעים מרפורמות אחרות שהשפיעו על קרנות הפנסיה. מתכנני פרישה שרוצים להשיא ערך ללקוחותיהם חשוב שיכירו את הבדלים הקיימים היום.

 

זכאות להבטחת תשואה? יש קרנות שנותנות יותר

 

קרנות הפנסיה החדשות זכאיות להבטחת תשואה בשיעור של 4.86% על 30% מנכסיהם. עד יולי 2017 התחלקו הנכסים באופן שווה בין החוסכים בקרן, כך שכל חוסך היה זכאי ש־30% מהנכסים יושקעו באגרות חוב מבטיחות תשואה.

 

החל מיולי 2017 השתנה אופן הקצאת אגרות החוב המיועדות כך שאותם 30% מהנכסים מתחלקים באופן הבא – מקבלי הקצבאות בקרן יהיו זכאים ש־60% מהנכסים שלהם יושקעו באגרות חוב מבטיחות תשואה ויתר אגרות החוב המבטיחות תשואה יופנו ליתר החוסכים בקרן.

 

מקבלי קצבאות יתר החוסכים 60% מהנכסים יושקעו באגרות חוב מבטיחות תשואה

 

יתרת אגרות החוב מבטיחות תשואה שנותרו בקרן (כ־27%)

 

דוגמא לפערים אפשריים בין הקרנות קרן פנסיה המנהלת 100 מיליון שקלים, מתוכם 5 מליון נכסים של מקבלי קצבאות. הקרן זכאית מהאוצר ל־30 מיליון שקלים אגרות חוב מיועדות. נכסים בשווי של 3 מיליון שקלים של אגרות חוב מיועדות מופנים למקבלי הקצבאות, ויתר הנכסים בשווי 27 מיליון שקלים מופנים ליתר החוסכים בקרן.

 

מה קורה כאשר מספר מקבלי הקצבאות בקרן נמוך?

 

כיום ישנן קרנות עם אלפי מקבלי קצבאות, לעומתן יש קרנות עם מספר מקבלי קצבאות בודדים. כדי למנוע עיוות באופן הקצאות אגרות החוב בין החוסכים קבע האוצר כי במידה ויהיה קיים פער של 1.5% באגרות החוב המיועדות בין הקרנות יופנו יתרות אגרות החוב המיועדות למקבלי הקצבה באותה הקרן. כתוצאה מכך שיעור אגרות החוב המיועדות למקבלי הקצבה באותה הקרן עשוי להגיע אפילו עד כדי ל־85%.

 

המשמעות היא שבחלק מקרנות הפנסיה זכאים מקבלי הקצבאות ל־60% אגרות חוב מיועדות ובקרנות אחרות זכאים מקבלי הקצבאות ל־85% אגרות חוב מיועדות.

 

למה שיעור אגרות החוב המיועדות כל כך חשוב?

 

הקצבה שמקבלים הפנסיונרים מקרן הפנסיה מתעדכנת פעם בשנה בהתאם לשיעור התשואה שהשיגה הקרן. ככל שאחוז אגרות החוב המיועדות גבוה יותר, כך הסיכוי שקרן הפנסיה תעמוד ביעד התשואה עולה ולפורש יש הזדמנות שקצבת הזקנה שלו תגדל.

 

באיזה קרנות שיעור אגרות החוב המיועדות עולה על 60%?

 

כיום בשלוש קרנות שיעור אגרות החוב המיועדות למקבלי הקצבאות עולה על 60%. מדובר בקרנות פנסיה צעירות יותר, שכאמור כמות מקבלי הקצבאות בהן לא גבוה (אני מדבר על הקרנות של אלטשולר שחם, הלמן אלדובי, ופסגות). ככל שמספר הפנסיונרים באותם קרנות ילך ויגדל, יצטמצם גם שיעור אגרות החוב המיועדות עד שיעמוד על 60% כמו ביתר קרנות הפנסיה.

 

 

מסלולי השקעה לפנסיונרים

 

כדי לנסות ולעמוד ביעד התשואה ואף להשיא תשואה עודפת למקבלי הקצבאות נפתח בקרן הפנסיה מקפת מסלול מנייתי לפנסיונרים, במסלול זה 60% מהנכסים מושקעים באגרות חוב מבטיחות תשואה, והיתר מושקעים במניות.

 

מסלול זה נפתח רק בחודש אוקטובר 2018 והיקף הנכסים בו עדיין מצומצם כך שקשה לעמוד על הביצועים שלו, אבל עבור פנסיונרים שמעריכים כי חשיפה לאורך זמן לשוק המניות תניב תשואה עודפת מסלול מנייתי הוא אפשרות להגדלת קצבת הזקנה.

 

מנגד, קיים בקרן הפנסיה של מקפת גם מסלול מקבלי קצבאות המשקיע באגרות חוב בלבד. במסלול זה 60% מהנכסים יושקעו באגרות חוב מבטיחות תשואה והיתרה תושקע באגרות חוב אחרות. חשוב להזכיר כי במידה והמסלול לא יעמוד ביעד התשואה, תקטן קצבת הזקנה. במסלול השקעה זה, נכון לסוף חודש דצמבר 2018 אין נכסים.

 

כיום, לאחר המרת כספי החיסכון לקצבה חודשית לא ניתן לשנות את מסלול ההשקעה.

 

 

 דמי ניהול למקבלי קצבאות

 

בשנים האחרונות חלה ירידה ניכרת בדמי הניהול שמשלמים החוסכים בקרנות הפנסיה. אך התחרות על החוסכים פסחה על הפנסיונרים. באופן אוטומטי מחושב מקדם ההמרה של הפורשים בקרנות הפנסיה בהתאם לדמי ניהול מהצבירה של 0.5% (ממקבלי הקצבאות לא נגבים דמי ניהול מהפקדה או דמי ניהול נוספים מהקצבה).

 

במסגרת המכרז לבחירת קרנות ברירת המחדל נקבע כי מקבלי הקצבאות בקרנות אלו ישלמו דמי ניהול של 0.3% וזאת במקום 0.5% כפי שהיה עד כה. המשמעות של הקטנת דמי הניהול שמשלמים הפנסיונרים ל־0.3% היא הגדלה של קצבת הזקנה ב־2% לחודש ביחס ליתר הקרנות. על כל הנחה ב־0.1% בדמי הניהול מקדם ההמרה צפוי לקטון באחוז.

 

חישוב בדמי ניהול של 0.5%

 

חישוב בדמי ניהול של 0.3%

 

מקדם

 

189.82

 

185.63

 

קצבת זקנה

 

5,268₪

 

5,836₪

 

 

לדוגמה פורש בן 67 עם מליון שקלים צבורים בקרן הפנסיה באיזה קרנות מחשבים היום את הקצבה בהתאם לדמי ניהול של 0.3%?

 

בארבעת קרנות ברירת המחדל שנבחרו על ידי הרשות לפיקוח על שוק ההון יחושבו הקצבאות באופן אוטומטי בהתאם לדמי ניהול של 0.3% (איילון, מיטב דש, אלטשולר שחם, הלמן אלדובי, פסגות). יש קרנות פנסיה נוספות שמאפשרות קבלת קצבה בחישוב של דמי ניהול של 0.3% וזאת לאחר פניה אישית לקבלת ההטבה.

 

חשוב לזכור לא ניתן לקבל קצבה רטרואקטיבית

 

חשוב לזכור כי יש להתחיל את תכנון הפרישה בסמוך למועד היציאה לפנסיה מכיוון ואת קצבאות הזקנה לא יהיה ניתן לקבל רטרואקטיבית. תכנון מאוחר פירושו דחיית מועד קבלת הקצבה הראשונה. פורש המעוניין להעביר את כספו מקרן לקרן לצורך קבלת הטבה בדמי ניהול בפרישה או ניצול הזכאות העודפת לאגרות חוב מיועדות צריך לעשות זאת מספר חודשים לפני הפרישה. 1127936.png

 

הכותב הוא בעל רשיון משווק פנסיוני, משמש כסמנכ”ל מקצועי בהלמן אלדובי פנסיה וגמל, מרצה במכללת נתניה ובעל הבלוג פנסיוני, להבין את הפנסיה