רונן אביגדור מנכל מנורה מבטחים קרנות נאמנות
אלירן כהן
14/06/2009
בשבוע שחלף החליפו מדינות או שם 5 קרנות נאמנות כולן מבתי ההשקעות מנורה מבטחים או כלל. מנורה מבטחים החליטה לצאת ממשחק הגמישות ולעבור למשחק השורטים. בשני המקרים העבודה לא קלה והתהילה קצרה אם בכלל והשכר גם הוא לא משהוא (בהתחשב בפוטנציאל הגיוסים). מה שלא מובן הוא שאם באמת מאמינים במנורה מבטחים בשורט על אג"ח ארה"ב ארוך מדוע לא עשו זאת בתוך הקרן הגמישה? בכל מקרה, אם יורשה לי להביע דעה, לדעתי המדיניות הזו לא תחזיק מעמד הרבה מעל לשנה (אסור פחות מכך). נתראה בשנה הבאה...
להלן השינויים במשיניות והשמות בקרנות נאמנות בשבוע שחלף:
| מספר קרן | שם קרן ישן | מדיניות ישנה | שם קרן חדש | מדיניות חדשה |
| 5105606 | מנורה מבטחים (4D) גמישה פלוס | מנהל הקרן עשוי לקנות ו/או ליצור אופציות וחוזים עתידיים, לבצע עסקאות השאלת ניירות ערך ומכירה בחסר.הקרן הינה "קרן בלתי מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת מונח זה בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה - 1994. שיעור החשיפה למניות לא יעלה, בערכו המוחלט, על 120%.שיעור החשיפה למטבע חוץ לא יעלה בערכו המוחלט, על 120%. | מנורה מבטחים (0D) שורט אג"ח ארה"ב 7-10 שנים | בקרן תהיה חשיפה הפוכה, בשיעור של לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן, לאגרות חוב של ממשלת ארה"ב, באמצעות פעילות בנגזרים, בתעודות סל ומוצרים פיננסים שונים, בין אם בלונג ובין אם בשורט, על מדד Barclays Capital 7-10 Year US Treasury Index ו/או על מדד Chicago Board of Trade 10 Year US Treasury Notes ו/או על מדדים אחרים בעלי מאפיינים דומים. בכפוף להוראות כל דין, מנהל הקרן עשוי לקנות,למכור ו/או ליצור אופציות וחוזים עתידיים, לבצע עסקאות השאלת ניירות ערך ומכירה בחסר. בקרן לא תהיה חשיפה למניות ושיעור החשיפה למטבע חוץ לא יעלה, בערכו המוחלט, על 120%. |
| 5107545 | כלל (00) גילון | לפחות 75% מנכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב ממשלתיות לא צמודות בריבית משתנה מסוג גילון. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שיקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן ובלבד שהקרן לא תיצור חשיפה למניות או למט"ח. בכוונת מנהל הקרן להשקיע את יתרת נכסי הקרן באגרות חוב מכל סוג (לרבות מק"מ) ו/או במזומנים. | ללא שינוי | התווסף: מבלי לגרוע מהאמור לעיל, לפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב ממשלתיות ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות ו/או בפיקדונות. |
| 5106430 | כלל (2B) קונצרני+20 | לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יהיו חשופים לאגרות חוב קונצרניות מכל סוג, למעט לאגרות חוב להמרה ותעודות סל על מדד אגרות חוב להמרה שלהערכת מנהל הקרן מאפייניהן או יחס ההמרה או המימוש שלהן גורמים לכך שתנודתיותן דומה לתנודתיות מניות. | כלל (2B) אג"ח חברות והמרה | ללא שינוי |
| 5100573 | כלל (00) גילונים | לפחות 50% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב ממשלתיות בלתי צמודות ריבית משתנה מסוג "גילון" פטורות ממס. מנהל הקרן מתחייב: להשקיע לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן באגרות חוב שהונפקו ע"י המדינה ו/או בערבותה (לרבות מק"מ). הקרן לא תיצור חשיפה למניות. שווי ניירות ערך חוץ ואופציות חוץ שיכללו בנכסי הקרן לא יעלה על 10% מהשווי הנקי של נכסי הקרן. | ללא שינוי | התווסף: ובלבד שלפחות 85% מהשווי הנקי של נכסי הקרן יושקעו באגרות חוב ממשלתיות לא צמודות ששיעור הריבית שהן נושאות נקבע מחדש אחת לשנה לפחות ו/או בפיקדונות. |
| 5103536 | מנורה מבטחים (1A) תיק השקעות עד 10 | שיעור החשיפה בקרן לאגרות חוב שהונפקו בידי המדינה ו/או בערבותה ו/או במלווה קצר מועד (להלן: "מק"מ"), לא יפחת מ- 75%. יתרת נכסי הקרן תושקע לפי שקול דעתו הבלעדי של מנהל הקרן, ובלבד ששיעור החשיפה למניות של הקרן, לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10%. שיעור החשיפה בקרן למטבע חוץ, לא יעלה, בערכו המוחלט, על 10%. | מנורה מבטחים (3D) עד 50% מניות | יושקעו נכסי הקרן על פי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן ובלבד ששיעור החשיפה למניות בקרן לא יעלה על 50%. בכפוף להוראות כל דין, מנהל הקרן עשוי לקנות ו/או ליצור אופציות וחוזים עתידיים, לבצע עסקאות השאלת ניירות ערך ומכירה בחסר. הקרן הינה "קרן בלתי מוגבלת בניירות ערך חוץ", כהגדרת מונח זה בתקנות השקעות משותפות בנאמנות (מחירי קניה ומכירה של נכסי קרן ושווי נכסי קרן), התשנ"ה - 1994. שיעור החשיפה למטבע חוץ לא יעלה בערכו המוחלט, על 120%. |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
