איציק אסטרייכר
איציק אסטרייכר
30/07/2009
יישום ועדת בכר במהלך שנת 2005 וכניסתם ההדרגתית של הבנקים לייעוץ בתחום הפנסיוני בשנים שלאחר מכן חידדו את האפשרות של כל עמית בקופת גמל, קרן השתלמות וקרן פנסיה לבחור את הקופה ואת הגוף שבו יחסוך את הכספים שצבר ואת אלו שבכוונתו להפקיד על מנת להבטיח את עתידו לאחר גיל הפרישה.
פעילותם של היועצים והמשווקים הפנסיונים מגדילה את נגישות החוסכים לניצול אפשרויות הבחירה האינסופיות כמעט. זכות זו טומנת בחובה גם אחריות רבה לגורל הכספים שצובר האדם במהלך שנות עבודתו ואשר אמורים לשמש אותו בעתיד.אחריות זו מחייבת כל אדם להקדיש תשומת לב מרובה בבואו לקבל החלטה לגבי זהות הגוף המנהל את כספיו הפנסיונים וכדאי שהחלטה זו תתקבל עפ"י כללים וקריטריונים ברורים ולאו דווקא תחושת בטן, הכרות שטחית עם התחום או מידע חלקי.
החברה המנהלת
הפרמטר הראשון נוגע לזהותה של החברה המנהלת את קופת הגמל. כל קופת גמל, קרן פנסיה או קרן השתלמות מנוהלת ע"י חברה אשר אושרה ע"י משרד האוצר. חשובה מעין כמוה היא זהות הגוף המנהל, הגוף שמבצע את ההשקעות.
יש להתייחס לשאלות כמו: כמה שנים פועלת החברה בשוק? האם מדובר בגוף חדש או בגוף ותיק הפועל בתחום שנים רבות? האם מדובר בחברה אשר ניהול השקעות הוא תחום פעילותה העיקרי או מדובר בחברה אשר עיסוקה ותחום התמחותה המקורי לא היו השקעות, ורק לאחרונה עם ההכרח של הבנקים למכור את קופות הגמל נקרתה בפניהם הזדמנות עסקית להכנס לתחום ניהול ההשקעות, ניהול קופות גמל וקרנות השתלמות? מהו הניסיון של בעלי המקצוע המועסקים בחברה בשוק ההון? האם בחברה מועסקים אנשי מחקר ואנליסטים בעלי נסיון?
כל השאלות האלה חשובות, משום שבשוק פועלות חברות רבות, שחלקן הוקמו בשנים האחרונות ואין להן לא הניסיון ולא הוותק.
מוניטין, הוגנות, אתיקה ושקיפות
יש לבחון את המוניטין של החברה המנהלת בתחום ההשקעות. יש לשאול אם לגוף המנהל מוניטין בקרב יועצי ההשקעות בשוק? בשוק ההון פעילים רבים, אך רק חלקם נהנה מ"שם טוב" לאורך זמן.
ניהול כספים הוא תחום המבוסס על אמון ואמינות ולכן קיימת חשיבות רבה להגינות ולאתיקה של הגוף המנהל את הכספים. יש לברר אם הגוף המנהל מוכר בשוק ההון בהגינותו או מדובר בגוף ה"מושך אש" ואשר שמו השתרבב כבר בעבר ל"פרשיות" שונות בשוק.
רמת ההגינות והאתיקה של הגוף המנהל את הכספים מתבטאת ברמת השקיפות שלו, בנכונותו למסור ללקוחותיו מידע זמין ושוטף. יש לברר אם הגוף המנהל את קופת הגמל מעמיד לרשות הציבור אמצעים לקבלת מידע שוטף על מדיניות ההשקעות שלו בכלל, ועל כספי החוסכים בפרט, אם ניתנת לציבור החוסכים האפשרות לדעת בכל נקודת זמן מהו הרכב ההשקעות ורמות הסיכון שמנהל ההשקעות נוטל בניהול כספי קופת הגמל.
תשואות
היבט חשוב מאוד הוא, כמובן, תשואות הגוף המנהל לאורך זמן. תשואות גבוהות משמעותן רמת חיים גבוהה יותר בגיל הפרישה ולכן ברורה חשיבותן. אך יש לשים לב שבחינת התשואות תיעשה לאורך זמן ואין ללכת שבי אחר כוכבים שזוהרים להרף עין.
בחירת חברה על בסיס הרווחים שהשיגה בחודש שחלף או אפילו בשנה האחרונה עלולה להתברר לאורך זמן כטעות מצערת.
סיכון
אין לבחון תשואות של תיק השקעות וגם אם מדובר בקופת גמל, קרן השתלמות או קרן פנסיה ללא הקשר לסיכון.
הרפורמות הרבות שנעשו בשנים האחרונות בתחום ניהול ההשקעות של קופ"ג וקרנות הפנסיה הגדילו באופן משמעותי את דרגות החופש של מנהלי ההשקעות והן מאפשרות להם להשקיע במגוון עצום של אפיקי השקעה. אלה טומנים בחובם גם סיכונים לא מעטים.
רמת הסיכון של השקעות הגוף המנהל אינה מתבטאת רק בשיעור ההשקעה הישירה במניות. קיימות השקעות "מסוכנות" לא פחות אשר עלולות לפגוע בחסכון הנצבר.
ישנם מנהלי השקעות הנוטלים סיכונים לא מבוקרים, שפגיעתם עתידית ועלולה להשפיע על הכספים אשר נצברים לזכות הלקוחות. יש, איפוא, להישמר מפני התפעלות יתר מפרסומים על תשואות וחשוב לא פחות לבחון את רמת הסיכון.
המשבר הפיננסי שפקד את העולם בשנת 2008 חידד את הצורך בהכרת הסיכון לצד התשואות. אין עוד לדבר על תשואות אלא על תשואות וסיכון.
מסלולי השקעה
בשוק ההון פועלים גופים רבים אשר חלקם בחרו לנהל קופות גמל וקרנות השתלמות מסלוליות.
קופת גמל אחת הכוללת מספר מסלולי השקעה המוגדרים מראש משקפים את רמות הסיכון ומאפשרות לחוסך לצבור כספים במסלול אחד או במספר מסלולים ולהעביר כספים בין המסלולים בהתאם להיקף הכספים, אופק החיסכון, טעמי החוסך וההתפתחויות בשוק ההון.
קופת גמל מסלולית מתחייבת לניהול השקעות ברמות סיכון מסוימות בכל מסלול, ואין החוסך מופתע שהצטרף לקופה סולידית אשר לאחר זמן הגדילה את רמות הסיכון בלי להביא את הדבר מראש לידיעתו.
המשבר הפיננסי הדגיש את הצורך להתאים ללקוח את רמת הסיכון גם לכספי הגמל שלו וגוף ללא מגוון מסלולי השקעה לא יכול לספק את ההתאמה המתחייבת.
הלוואות
כמעט כל אדם נזקק מעת לעת לאשראי, הלוואה לצורך חופשה, חגיגה, שיפור רמת חיים או אפילו סגירת אוברדראפט.
חלקן של קופות הגמל מאפשרות לעמיתים ליטול הלוואות על בסיס הכספים שצברו בקופת הגמל או בקרן ההשתלמות גם לפני שהכספים נזילים, ניתנים למשיכה וללא כל בטחונות נוספים.
פרמטר חשוב הוא לחסוך בגוף אשר יאפשר לחוסך גם ליטול הלוואה במקרה הצורך.
שירות
רמת השירות שמציע הגוף המנהל הוא פרמטר חשוב ביותר בבחירת הגוף המנהל. אדם החוסך בקופת גמל נדרש למגע ישיר עם הגוף המנהל במהלך שנות החסכון. רמת השירות שהגוף המנהל מספק לציבור לקוחותיו תבוא לידי ביטוי במוקד טלפוני אנושי, מקצועי וזמין, באתר אינטרנט נגיש וידידותי לגולש.
חשוב לזכור שזכותו ואף חובתו של החוסך לבחור את הגוף אשר ינהל את כספיו באחריות ובנאמנות לאורך זמן. לכל אדם הזכות לבחור את הגוף שינהל את כספו. המלצת המעביד או המלצת נציגות העובדים אינן מחייבות את העובד, וזכותו המוחלטת אינה מתבטלת מול בחירת הועד או המעסיק.
מאז רפורמת בכר התפתחו והתמקצעו מומחים בשוק ההון, שאמורים לספק לחוסכים שירות מקצועי. חשוב ללוות את בחירת הגוף המנהל בייעוץ שיסייע לחוסך למצוא את המקום המתאים לו.
הכותב הינו מנכ"ל מיטב גמל ופנסיה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
