כתב פאנדר לקרנות נאמנות
05/08/2009
אם חשבתם שהמהפכות בענף קרנות הנאמנות שככו לעת עתה, הרי שטעות בידכם - הענף לא מפסיק להתפתח ולהשתנות. בחודש החולף, אישר שר האוצר, יובל שטייניץ, תקנה, המאפשרת לראשונה הפצת קרנות נאמנות זרות בישראל.
מדובר בתיקון מקיף לחוק השקעה בקרנות נאמנות, שגובש על-ידי רשות ני"ע. התיקון יגביר את אפקטיביות הבקרה הפנימית והממשל התאגידי בקרנות, ויאפשר את הגברת התחרות בשוק באמצעות גביית דמי ניהול דיפרנציאליים. כך, ייחשף השוק המקומי לאמות המידה המקובלות בבתי ההשקעות המובילים בעולם.
במקביל יהפוך תיק ההשקעות של המשקיע הישראלי למגוון יותר, וניתן יהיה להפחית את הסיכונים הכרוכים במסגרת ההשקעות.
לפי הצעת החוק, הקרנות הזרות יופצו בארץ רק אם ניתן יהיה להציען לציבור בשוקי אירופה וארה"ב. במקביל, ניתן יהיה להפיץ קרנות עבור גופי ניהול בעלי היקף נכסים גדול במיוחד, שיופעלו על-ידי מנהלים מנוסים.
מהפכה נוספת הטמונה בתיקון לחוק היא גביית דמי ניהול דיפרנציאליים, כדי לאפשר מתן תמריצים לגופים מוסדיים להשקיע בקרנות. ההבדלים בין דמי הניהול ייקבעו על בסיס כללים אוניברסליים, המתייחסים לשווי היחידות המוחזקות, למשך החזקתן ולזהות המפיץ שבאמצעותו נרכשו.
התיקון יוצר תשתית להפיכת קרנות הנאמנות לאפיק השקעה פנסיוני, בשילוב עם יוזמת האוצר להסדיר את פעילות קופות הגמל האישיות (IRA).
במקביל לפתיחת השוק לקרנות זרות, הוכנסו לתיקון סעיפים שיביאו לצמצום ניגודי העניינים שמקורם בתשלומים שמעביר מנהל הקרן לחברת הברוקראז'. התיקון יאסור על מנהל קרן להתקשר עם ברוקר המקורב אליו או לנאמן לקרן - ויחייב את מנהל הקרן להתקשר עם הברוקר באמצעות עריכת מכרז. צעד דומה ננקט לאחרונה גם בתקנות המסדירות את פעילות קופות הגמל.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
