החצי הראשון של 2009 בענף קרנות הנאמנות:
המנצחות והמפסידות

שוק ההון סוגר את אחד המחציות הטובות ביותר שלו. הענפים הטובים ביותר במחצית השנה הראשונה הן אלה שנחתכו בשיעורים הגבוהים ביותר בשנה שעברה, ואילו הענפים הסולידיים, שצלחו את המשבר עם נזקים חמורים פחות, דשדשו במחצית זו והשיגו תשואות מתונות ביותר. הדבר בא היטב לידי ביטוי גם בתעשיית קרנות הנאמנות, כשהקרנות הסולידיות יותר רשמו תשואות מתונות יחסית ואילו האפיקים שסבלו בשנת 2008 כשספגו את מהלומת המשבר, הרימו ראשם מתחילת השנה והשיגו תשואות נאות למשקיעים בהם.

בכתבה זו, סקרנו וניתחנו עבורכם את ביצועי קרנות הנאמנות, בהתאם לקבוצות אליהן הן משתייכות. לצורך הניתוח בחרנו ב- 10 קבוצות פופולאריות של קרנות נאמנות, ובחנו את ביצועיהן של הקרנות המנהלות מעל 10 מיליון ₪. בנוסף, בחנו את ביצועי מנהלי הקרנות השונים ובחנו את מספר הקרנות שהצליח כל אחד מהם להחדיר לטבלאות דירוג הקרנות הטובות מאז תחילת השנה.

7 קרנות של מגדל שוקי הון בדירוג הקרנות הטובות

נראה, כי מי שנהנה במיוחד במחצית השנה החולפת, היו המשקיעים בקרנות הנאמנות של מגדל שוקי הון. ממבט ב- 10 הקטגוריות שדירגנו, נראה כי קרנות מגדל שוקי הון בלטו לטובה, כשמתוך 30 קרנות שדורגו כקרנות הטובות בקטגוריות אלו 7 מהן מנוהלות במגדל שוקי הון. עוד בלטו לטובה קרנות הראל פיא ופסגות, כשלכל אחד מבתי השקעות אלו היתה נציגות מכובדת של 5 קרנות בטבלאות הדירוג של הקרנות הטובות מתחילת השנה.

גמישות

הקרנות הגמישות אינן מחויבות למדיניות השקעות מוגדרת, אלא נותנות למנהל הקרן יד חופשית לייצר ערך מוסף אמיתי למשקיעים. קרנות אלו אמורות לשקף באופן הטוב ביותר את יכולות ניהול ההשקעות של המנהל. בגלל המאמץ המיוחד שנדרש מהמנהל בקרן הגמישה, הקטגוריה מאופיינת בדמי ניהול גבוהים יחסית, המעצימים את חובת ההוכחה של המנהלים כלפי המשקיעים. אין ספק שהקרנות הגמישות נהנו מהסנטימנט החיובי בשוק ההון במחצית השנה האחרונה, ומנהליהן בהחלט הפגינו ביצועים מרשימים. בראש טבלת דירוג הקרנות הגמישות, המנהלות למעלה מ- 10 מיליון ₪ ניצבת הקרן שהוכתרה גם כקרן הנאמנות הטובה מאז תחילת השנה: הלמן אלדובי הזדמנות ישראלי, עם תשואה של 165.8%. אחריה, שתי קרנות של הראל פיא: פיא גמישה היובל ופיא גמישה קלע, עם תשואה של 117.3% ו-98.7%, בהתאמה. הקרן הגמישה הגרועה מתחילת השנה היתה MORE מעשר גמישה עם תשואה של 6.97% בלבד!

שקליות ארוכות

המובילה את דירוג הקרנות השקליות הארוכות היא הקרן כלל סל שחר 2-5 שנים, שרשמה תשואה של 1.21%. אחריה, מגדל דינמית עם תשואה של 0.59%, ומיטב שקלית 4-8 שנים, ששמרה על יציבות ורשמה תשואה של 0.02%. למגדל שוקי הון היתה אמנם נציגות בטבלת הקרנות השקליות הארוכות הטובות, אולם זה לא מנע מאחת הקרנות שבניהולה להגיע גם לראש טבלת הגרועות. מגדל דקלה שחרים ארוכים רשמה תשואה של 2.55%- שהובילה אותה, כאמור להיות הקרן השקלית הארוכה הגרועה מאז תחילת השנה.

שקליות כללי

פסגות פלטינום שקלית +10 היא הקרן הטובה ביותר בענף שקליות כללי, עם תשואה של 13.09%. במקום השני ניצבת הקרן די.בי.אם פוטנציאל שרשמה תשואה של 12.29% ובמקום השלישי, הקרן מיטב שקלית 20/80 שעלתה ב- 11.45%. את הדירוג סוגרת הקרן יובנק שקלית מנוהלת, שרשמה תשואה שלילית של 0.7%-.

צמוד מדד קצר

את הקרנות בענף צמוד מדד קצר מובילה הקרן פסגות אינפלציה, שרשמה במחצית הראשונה של 2009 תשואה של 9.42%. אחריה בדירוג ניצבת הקרן גאון צמודים קצרים, עם תשואה של 9.05% ובמקום השלישי, הקרן מגדל שער מיועד צמוד, שעלתה מאז תחילת השנה ב- 8.17%. הקרן אקסלנס חסכון צמוד 0-2 שנים, השיגה את הביצועים הגרועים ביותר מבין הקרנות המנהלות מעל 10 מיליון ₪ בענף זה, ורשמה עלייה של 5.71% בלבד.

צמוד מדד בינוני

נראה כי קרנות האג"ח צמוד מדד בינוני של הראל פיא מככבות בטבלת הדירוג מאז תחילת השנה. פיא מדד בינוני ופיא מדד קצר בינוני השיגו תשואה של 12.15% ו- 10.10%, בהתאמה, וכך תפסו את שני המקומות הראשונים בדירוג של הקרנות המנהלות מעל 10 מיליון ₪ בענף זה. במקום השלישי ניצבת הקרן גאון צמודים בינוניים, שעלתה ב- 9.79%, ואילו כלל מדדית 2-4 שנים, חותמת את טבלת הדירוג עם תשואה של 7.3%.

צמוד מדד ארוך

הקרן הטובה ביותר מבין קרנות האג"ח צמוד ארוך היא מגדל מדדית, שרשמה תשואה של 11.41%. פיא מדד ארוך טיפסה למקום השני, עם תשואה של 9.96%, ואפסילון אג"ח מדינה ארוך עלתה ב- 9.33% וכך הגיעה למקום השלישי. כלל סל גליל 5-7 שנים הפגינה ביצועים חלשים יחסית לקרנות האחרות בקבוצה, ותשואה מתונה של 1.03% גרמה לה לצנוח למקום האחרון.

צמוד ללא אפיון זמן

מעניין, כי את שלושת המקומות הראשונים בטבלת דירוג הקרנות הצמודות ללא אפיון זמן תופסות שלוש קרנות של מגדל שוקי הון: מגדל דקלה מדד, עם תשואה של 17.47%, מגדל דקלה אג"ח ממשלתי, עם תשואה של 16.91% ומגדל אפיקים צמודה, עם תשואה של 14.32%. יובנק מדדית ללא מניות רשמה תשואה של 4.27% שהכתירה אותה כקרן הגרוע בענף הצמודות ללא אפיון זמן.

צמוד כללי

אל ראש טבלת הדירוג של הקרנות בענף צמוד כללי, המנהלות למעלה מ- 10 מיליון ₪, הגיעה הקרן פסגות אג"ח מדינה +20, שרשמה עלייה של 17.07%. במקום השני והשלישי התמקמו הקרנות אנליסט אג"ח מדינה ומנורה מבטחים 20/80, עם תשואה של 14.96% ו- 14.41%, בהתאמה. הקרן הגרועה בענף זה מתחילת השנה היתה אקסיומה 20/80 מולטיבינארית, שעלתה ב- 2.19% בלבד.

כספיות שקליות

בשנת 2008 הקרנות הכספיות נחשבו בקרב ציבור המשקיעים כחוף מבטחים בתקופה הסוערת וחסרת הוודאות שאפיינה את שוק ההון. אולם, עם תחילתה של ההתאוששות הן איבדו מהאטרקטיביות שלהן. כפי שמאפייניהן והרכבן מנעו מהן לרדת בשיעורים חדים בתקופת המשבר, הרי שבתקופת הגאות הם חוסמים אותן ולא מאפשרים להן לטפס ולהתחרות בקבוצות הקרנות האחרות. עם זאת, למשקיע שאינו מעוניין להיחשף לסיכונים, ועדיין חושש מהפכפכותם של השווקים הפיננסיים, הן עדיין עשויות להוות פתרון הולם.

מגדל כספית פרימיום רשמה מאז תחילת השנה עלייה של 0.79% שהציבה אותה במקום הראשון בדירוג הקרנות הכספיות השקליות, שמנהלות מעל ל- 10 מיליון ₪. אחריה בדירוג, במרחק זעיר, פסגות בטא כספית, שעלתה ב- 0.78%,  ובמקום השלישי, ישיר כספית פרימיום, עם תשואה של 0.73%. הקרנות הכספיות השקליות הגרועות ביותר מאז תחילת השנה הן כלל פק"מ זהב ופסגות כספית מוגנת ללא חברות, שרשמו, כל אחת, תשואה של 0.33%. מן הראוי לציין, כי בענף הכספיות השקליות ההבדל בין הקרן הטובה ביותר לקרן הגרועה ביותר מסתכם בפחות מ- 0.5%.

אג"ח קונצרני

שוק האג"ח היה מוקד השקעה מרכזי בתקופת ההתאוששות של הבורסה בחצי השנה הראשונה של 2009. לאחר הירידות של 2008 נהרו, כאמור, המשקיעים לאפיקים הסולידיים הממשלתיים. במקביל, שוק האג"ח הקונצרניות המדורגות שספג ירידות חדות לאחר פדיונות גבוהים של הציבור, התאושש והשיג תשואות דו-ספרתיות בשישה חודשים. התאוששות שוק האג"ח הקונצרני הובילה לפריחה מחודשת של קרנות הנאמנות המשקיעות בו, שרשמו תשואות מרשימות ביותר. מבין קרנות הנאמנות בענף זה, המנהלות למעלה מ- 10 מיליון ₪, בלטה במיוחד לטובה כלל אג"ח חברות והמרה, שעלתה בלא פחות מ- 97%. פסגות בטא חברות והמרה הגיעה למקום השני עם תשואה של 85.97% ותמהיל אג"ח חברות שקפצה ב- 82.18% הגיעה למקום השלישי. הקרן

הפחות מוצלחת בענף זה היתה אג"ח חברות של פסגות שעלתה ב- 7.14% בלבד.

.