אדם כהן
16/09/2009
אתמול הכלכלנים האירופאים ישבו על הגדר וחיכו לתוצאות המגיעות מגרמניה. לא, לא מדובר במשחק של באיירן מינכן אל מול הקבוצה האסייתית הסימפטית, אלא בסקר ה ZEW. הנה התיאור של אמיר כהנוביץ, כלכלן מכלל פיננסים כפי שנשלח למנויים על אותו הסקר:
"סקר ה-ZEW הנערך בגרמניה ומאותת על מצב הכלכלה בחצי השנה הקרובה, הוא אחד האינדיקטורים המשפיעים ביותר על שווקי המניות. הסקר סוקר כ-350 משקיעים מוסדיים ואנליסטים בשאלה הפשוטה האם הם רואים את המצב נהיה חיובי יותר או שלילי יותר. "
למרות סימני השאלה הרבים, רובם של המשקיעים היו בעלי צפי לתוצאות חיוביות. חשיבות הסקר יכולה להימדד היטב ביחסי הכח בין האירו לדולר. האירו השבוע עלה אל מול הדולר לשיא של 9 חודשים, זאת אחרי השפל של המטבע בעת התמוטטות ליהמן ברוס.
ובכן למרות הצפי להתחזקות הסנטימנט האירופאי והעלייה המשמעותית של אותו הסקר בחודש שעבר, הסקר הראה התייצבות במקום. ולמרות זאת מי שתר אחר הזווית האופטימית, מספרי המדד בהווה, הינם גבוהים לאין שיעור יותר מממוצעי המדד. כך גם גרמניה מתיישרת עם ההשקפה העולמית כי המערב יצא מן המיתון אך בניגוד לזמני עבר: ההתאוששות תהא איטית ובעלת שלבים.
רבים מחברי הכלכלנים נוהגים לקנטר את הכלכלה האירופאית בהתייחסותם אליה כאל "יבשת בפנסיה". כלומר יבשת עם עבר מפואר, זיכרונות טובים להרהר בהם בעת לגימת התה, אך עם דמוגרפיה שלילית קטטונית וחוקי תעסוקה בלתי אפשריים. והנה אמיר כהנוביץ ממשיך לכתוב על אירופה כך:
"בדיקה שנערכה ע"י בוסטון קונסולטינג גרופ מצאה כי שווי הנכסים המנוהלים באירופה עקף בשנה שעברה את שווי הנכסים המנוהלים בארה"ב וקנדה, 32.7 טריליון דולר לעומת 29.3 טריליון דולר. עדיין, ארה"ב היא המדינה העשירה בעולם ויש בה את הכי הרבה מיליונרים- כמעט 4 מיליון, ואחריה יפן. סקרוזי בתאום מקרי אמר אתמול כי כסף זה לא הכל בחיים וצריך למדוד מדינות גם עפ"י האושר שלהן. אני אומר, קל להגיד, קשה לעשות."
האם השינוי המיוחל יגיע דווקא מאירופה?
תעודות סל וקרנות נאמנות "אירופאיות" ותשואתן מתחילת השנה:
| שם תעודת הסל/קרן נאמנות | מתחילת החודש | מתחילת השנה | תאריך עדכון |
| מגדל דיקלה אירופה | 3.51% | 71.83% | 14/09/2009 |
| קסם סקנדינביה | 1.79% | 59.37% | 15/09/2009 |
| פסגות סל סקנדינביה | 4.61% | 45.46% | 15/09/2009 |
| פיא מניות אירופה | 4.26% | 44.59% | 14/09/2009 |
| קסם מיד קאפ אירו | -0.34% | 39.95% | 15/09/2009 |
| רוטשילד Small-Mid Cap Europe | 5.79% | 38.69% | 14/09/2009 |
| פסגות סל נדל"ן אירופה | 4.75% | 37.73% | 15/09/2009 |
| פריזמה MSCI סקנדנביה | 5.33% | 36.94% | 15/09/2009 |
| פריזמה MSCI ספרד | 2.81% | 36.94% | 15/09/2009 |
| פסגות סל גרמניה | 1.60% | 36.27% | 15/09/2009 |
| פסגות סל דיבידנד אירופה | 2.99% | 33.35% | 15/09/2009 |
| קסם דיבידנד אירופה | 1.69% | 31.92% | 15/09/2009 |
| קסם פוטצי 100 | 3.64% | 30.30% | 15/09/2009 |
| מבט פוטסי | 3.47% | 30.03% | 15/09/2009 |
| פריזמה MSCI אירופה | 3.35% | 29.01% | 15/09/2009 |
| תכלית יורוסטוקס 50 | 2.98% | 25.44% | 15/09/2009 |
| קסם צרפת | 2.88% | 24.84% | 15/09/2009 |
| קסם יורוסטוקס 50 | 2.81% | 24.32% | 15/09/2009 |
| מבט יורוסטוקס 50 | 2.63% | 23.99% | 15/09/2009 |
| כלל אירופה | 4.50% | 23.67% | 14/09/2009 |
| אקסלנס אירופה | 3.97% | 22.66% | 14/09/2009 |
| תכלית דיבידנד יורו 30 | -0.17% | 22.42% | 15/09/2009 |
| מבט דאקס | 3.81% | 22.40% | 15/09/2009 |
| פסגות אירופה | 5.85% | 22.00% | 14/09/2009 |
| מבט CAC | 2.89% | 21.67% | 15/09/2009 |
| קסם דאקס | 3.16% | 21.63% | 15/09/2009 |
| תכלית DivDAX | 1.53% | 21.47% | 15/09/2009 |
| אנליסט אירופה | 3.19% | 19.61% | 14/09/2009 |
| אינדקס יורוסטוקס 50 ש | 1.40% | 18.76% | 15/09/2009 |
| רוטשילד אירופה ערך | 2.88% | 16.46% | 14/09/2009 |
| מיטב מניות אירופה | 2.86% | 16.40% | 14/09/2009 |
| קסם יורוסטוקס 50 שיקלי | 7.34% | 15.34% | 15/09/2009 |
| אקסלנס חשיפה לאירופה | 8.75% | 1.56% | 05/03/2009 |
| תעודת סל | קרן נאמנות | ||
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
