מגזין FUNDER >>  קרנות נאמנות  >> פסגות שולחים 30 קרנות לרשימת לרשימת ה־TOP5

 

פאנדר מביא את רשימת הקרנות המצטיינות בחלוקה לקטגוריות השונות. אנחנו בפאנדר ביצענו סיכום על כלל הקטגוריות הרלבנטיות, אולם מפאת קוצר מקום, הבאנו לכתבה זו את הקטגוריות המרכזיות, והקטגוריות המעניינות, לדעתנו, מבחינת הפעילות השנה. מה שכן, בטבלה המסכמת הבאנו בחשבון קטגוריות נוספות שלא באו לידי ביטוי במסגרת כתבה זו.

 

מבחינת הבדיקה, נלקחו רק קרנות שלהן תשואה על פני כל השנה כולה, ולא תשואה חלקית, כלומר קרנות שהוקמו במהלך השנה, או שביצעו שינוי מדיניות משמעותי, לא נכללות בדירוג. זה אומר שבהחלט יתכן שתהיינה קרנות עם תשואה גבוהה, אולם בשל העובדה שהיא לא על כל השנה, לא נלקחה תשואה זו בחשבון.

 

רשימת קרנות ה־Top5 כוללת גם קרנות מחקות, כדי לתת מישור ייחוס, על סוג הנכס, ועל כך שלעיתים דווקא הקרן המחקה היא זו שמצליחה להשיא את התשואה הגבוהה ביותר. אולם, קרנות מחקות, לאור העובדה שאין כאן ניהול אקטיבי של נכסי הקרנות, לא נספרו לבית ההשקעות במניין הקרנות ששלח לרשימת ה־Top5. כך שבמניין הכללי נספרו לבתי ההשקעות רק הקרנות המסורתיות, ולא המחקות. בנוסף, לא ביצענו ניתוח בקטגוריות שבהן יש מיעוט קרנות, שכן אין הצדקה שגוף מנהל שנמצא בקטגוריה שבה מיעוט קרנות, יקבל קרדיט עבור עצם היותו מקום רביעי מתוך ארבע קרנות. טבלאות התשואה לא מבחינות בין קרן גדולה לקרן קטנה, בין קרן של בית השקעות גדול לקרן של בית השקעות קטן. בכך אנחנו דווקא נותנים במה שווה לכולם, גם לקטנים וגם לגדולים.

 

סיכום כללי בין בתי ההשקעות

 

מבין כלל הגופים ששלחו נציגים לרשימת ה־Top5 בקטגוריות שהחלטנו לבחון, ביצענו חלוקה לפי היקף נכסים בין בתי השקעות גדולים, בינוניים וקטנים. הבדיקה שלנו מביאה בחשבון את כלל הקטגוריות, ולא רק את אלה המופיעות כאן בכתבה. בנוסף, ביצענו בדיקה לגבי אחוז הקרנות שבית השקעות מנהל, שנמצאות ברשימת ה־Top5, מתוך מחשבה שאחוז זה מעיד על איכות ויכולת הניהול של בית ההשקעות. נתון נוסף שמצטרף הוא איזה אחוז מההון המנוהל נמצא בקרנות שנשלחו לרשימת ה־Top5, גם זה מתוך רצון למנוע מצב שדווקא הקרנות הקטנות של בית ההשקעות, הן אלה שמגיעות לרשימת ה־Top5, בעוד הקרנות הגדולות יותר נותרות מאחור.

 

מבין הגופים הגדולים, פסגות שלחה את כמות הקרנות הגדולה ביותר לרשימת ה־Top5 , 30 קרנות מסורתיות (בשנה שעברה שלחה פסגות כמות די דומה של קרנות מסורתיות, הישג מרשים). כמות הקרנות ששלחה פסגות מהווה כ־20% מהקרנות המסורתיות שלה, ומנהלות היקף של כ־15% מההון המנוהל בקרנות מסורתיות על־ידי החברה. הראל שלחה את כמות הקרנות במקום השני עם 14 קרנות שמהוות כמעט 10% מהקרנות של החברה, ומנהלות היקף של קצת מעל 5% מההון המנוהל בקרנות מסורתיות. מגדל שוקי הון שלחה את כמות הקרנות השלישית, שמהוות 11.2% מהקרנות ומייצגות 5% מההון המנוהל. אלטשולר שחם שלחה 9 קרנות שמהוות 18% מכמות הקרנות ומייצגות כ־20% מההון המנוהל. מבין הגופים הבינוניים, אנליסט שלחו את כמות הקרנות גבוהה ביותר עם 9 קרנות, שמהוות 21% מהקרנות שמנוהלות על־ידם. אחריהם איילון עם 8 קרנות, ואילים אם 5 קרנות שמהוות 20% מקרנות החברה. את האחוז הגבוה מבין הקרנות המנוהלות שנמצאות ב־Top5, כוון שלחה 3 קרנות שמהוות 37.5% מהקרנות. אפסילון שלחה 4 קרנות מתוך הקרנות שבניהולה, שמהוות 14% מהקרנות. מבין בתי ההשקעות שמנהלים עד מיליארד שקלים, קבין בולטים עם 3 מתוך 3 הקרנות שבניהולם. כרמים שלחו 3 מתוך ה־5 שבניהולם.

 

הערות אחרונות לטבלאות: התשואה ודמי הניהול, נקובים מן הסתם באחוזים. | גודל הקרן נקוב במיליוני שקלים. הנתונים נלקחו מאתר פאנדר | הבהרה: בדמי הניהול של הקרן פרופאונד מנייתית נפלה טעות, דמי הניהול הם 1.85% ולא כפי שמופיע בטבלה

 

 

 

 

אגח כללי בארץ | ללא מניות

 

קטגוריית האג”ח הכללי נחשבת לקטגוריה מאוד יוקרתית, למרות ריבוי הקרנות שבה, ואולי דווקא בשל ריבוי הקרנות שבקטגוריה. תת־תחום האגח הכללי, הכולל קרנות ללא מניות כולל נכון להיום 92 קרנות, עם היקף מנוהל של כ־15 מיליארד שקלים (23 קרנות הוקמו או שינו מדיניות רק השנה). קרנות האגח הכללי, ללא חשיפה למניות, השיאו בממוצע השנה תשואה של 5.57% (להזכיר, בשנה שעברה התשואה הממוצעת בקטגוריה היתה 2.76%-, זו התשואה הממוצעת הטובה ב־4 השנים האחרונות). דמי הניהול הממוצעים בקטגוריה הם 0.78%. ירידה מדמי הניהול הממוצעים בשנה שעברה שעמדו על 0.70% (שנה לפני כן דמי הניהול הממוצעים עמדו על 0.74%). רק קרן אחת עם תשואה שלילית השנה בקטגוריה. הקרן במקום הראשון מקרב קרנות האג”ח הכללי, ללא חשיפה למניות, היא מיטב אג”ח תשואה כוללת, עם תשואה של 12.16%, הרחק מעל המקום שני שבו שתי קרנות עם תשואה זהה אפסילון ! אג”ח פרימיום ואנליסט אג”ח עם תשואה של 9.68%%. הקרן של אפסילון זולה מזו של אנליסט בדמי הניהול, וגם היקף החשיפה שלה למט”ח נמוך יותר.

 

 

אגח כללי בארץ | חשיפה מירבית עד 20% מניות

 

לא פחות מ־115 קרנות נמצאות בקטגורית ה־80/20, שמנהלת קצת מעל 26.4 מיליארד שקלים. כמו בקטגוריה הקודמת גם כאן הגדלת רכיב המניות סייעה, והתשואה הממוצעת עומד על 8.5% (לעומת 3.18% בשנה שעברה). דמי הניהול הממוצעים בקטגוריה עומדים על 0.77% (עליה קלה משנה שעברה שאז היו 0.73%). רק 2 קרנות עם תשואה שלילית בקטגוריה השנה. 6 קרנות מתוך הקרנות בקטגוריה הוקמו או שינו מדיניות השנה.

 

במקום הראשון נמצאת כרמים אג”ח כללי, עם תשואה של 20.2%, בדמי ניהול של 1.45%. הקרן מנהלת כ־50 מיליון שקלים. במקום השני נמצאת אילים 20/80 תיק עד 3 שנים עם תשואה של 14.9%, בדמי ניהול של 0.49%, הקרן מנהלת היקף של כ־14 מיליון שקלים. במקום השלישי מגדל תיק השקעות פלוס עם תשואה של 14.74%, בדמי ניהול של 0.79%. היקף הקרן הוא כ־30 מיליון שקלים.