אדם כהן
11/12/2009
שלמה מאיר, המנכ"ל המשותף של חברת די בי אם, הקים את החברה להשקעות בשנת 2000. הרבה גבות הורמו בתעשייה, משום התהייה: "מה גורם לאדם בעל קריירה מוצלחת של יותר מעשור בניהול תיקים בחברה מכובדת כמגדל, לקום ולצאת לדרך חדשה?". סימני השאלה, ודאי קיבלו משנה תוקף לנוכח גילו המתקדם של מאיר דאז.
היום, למרות סימני השאלה בעבר, כמעט עשור אחרי ייסודה, חברת די בי אם נחשבת בזכות - כאחת ההפתעות הבולטות בענף הקרנות. די בי אם מנהלת עבור חברת מגדל השקעות 6 קרנות בהוסטינג, כאשר 4 מהן מדורגות בצמרת הקטגוריות אליהן הן משתייכות. בשוק ההון הצלחות לא נותרות בצל והמשקיעים החלו להצביע ברגליים (ובכיס). מנתונים שאספנו נמצא כי בתחילת 2009 שווי הנכסים המנוהל בקרנות די בי אם עמד על 35 מ' ₪ ואילו בסוף נובמבר 2009 עמד שווי הנכסים המנוהל מעל 220 מ' ₪ גידול של פי 5.
הקרן המוצלחת
בסקטור ת"א 25 ניצבת די בי אם מעו"ף כדרך קבע בטבלת התשואות מתחילת השנה. תשואה של 107.57% מזכה אותה במקום השלישי. הקרן שאינה עוקבת אחרי המדד אלא קרן מנוהלת, שניה רק לצמד קרנות ממונפות (כלל מעו"ף בריבוע, מיטב ת"א 25 אגרסיבית) בקטגוריה. בעוד מדד המעו"ף עלה באותה תקופה ב 71.38% כלומר יותר מ 50% מן המדד .
הקרן המיוחדת
קרן ייחודית נוספת המנוהלת בבית ההשקעות היא די בי אם אחזקות בעלי עניין. מנהל הקרן משקיע בדרך שונה משאר מנהלי הקרנות הגמישות. המנהל למעשה מבצע מעקב אחרי תנועות בעלי העניין במניות הנמצאות במדד ת"א 100. ההשקעה מתבצעת מתוך הרציונאל שלמשקיע אין זמן לקיים מעקב אחרי תנועות בעלי העניין, האחרונים בודאי יודעים מה קורה בחברה שלהם טוב יותר מכל משקיע זר ולכן הם סמן לפעולה ולמצב החברה. תשואת הקרן מתחילת השנה עד 30.11.09 עומדת על 111.65% הקרן ממוקמת במקום השלישי מבין הקרנות הלא ממונפות. לצורך השוואה מדד ת"א 100 עלה באותה תקופה ב 84.19%.
טלטלת 2008
אין זו השנה הראשונה בה בולטות יכולות הניהול של די.בי.אם. גם בתקופת שפל של אשתקד, תוצאות קרנות החברה היו בין נקודות האור. כזכור שנת 2008 היתה שנה של ירידות חזקות לא רק במניות אלא גם באג"חים, בעקבות משבר הסב-פריים בארה"ב שטלטל את השווקים למטה. קרן די בי אם אג"ח היתה בין הקרנות הבודדות שהניבו תשואה חיובית בסקטור שלה (אג"ח בארץ – אחר /אג"ח כללי) בשנת 2008 כאשר מרבית הקרנות בקטגוריה הניבו תשואות שליליות חדות (מתוך 166 קרנות 142 עם תשואה שלילית). בחישוב של שנתיים אחור(מ1 לינואר 2008 עד 30.11.09) די בי אם אג"ח עדיין מובילה במקום הראשון (41.68%) בסקטור. בהפרש ניכר מהקרן במקום השני (30.20). גם קרן די בי אם פוטנציאל, המצויה בקטגורית אג"ח שקליות כללי, הניבה תשואה של 24.76% מתחילת השנה והיא מדורגת במקום השני הקטגוריה.
שינוי מדיניות
שתי הקרנות הנותרות לבית ההשקעות הן די בי אם גמישה ודי בי אם High Yeild , כאשר המשותף לשניהן הוא שינוי מדיניות ההשקעה שחוו לאחרונה. ניתן לסבור כי הנגזרת של אותו שינוי נובעת מתוך שתי סיבות עיקריות המאופיינות לשוק הקרנות. האחת היא כי מנהלי בית ההשקעות שינו את השקפתם הכללית על שוק ההון ומנסים להתאים את אופי ההשקעה לתנאים האובייקטיבים החדשים (לדעתם). סיבה נוספת אפשרית היא כי המנהלים לא היו מרוצים מתוצאות שתי האחרונות ומבקשים למחוק את עברן ולצאת אל דרך חדשה ומצליחה יותר.
קרנות די בי אם- מתחילת השנה:
שם קרן הנאמנות ענף חשיפת מניות חשיפת מטח מתחילת החודש מתחילת השנה די.בי.אם אחזקות בעלי עניין מניות בארץ 120% 10% 2.88% 111.65% מדד מניות ת'א 100 די.בי.אם מעו"ף מניות בארץ 120% 10% 3.53% 107.57% מדד מניות ת'א 25 די.בי.אם אג"ח אגח בארץ-אחר 30% 30% 0.46% 35.90% כללי די.בי.אם פוטנציאל אגח בארץ-שקליות 10% 30% 0.56% 25.46% אגח שקליות כללי די.בי.אם גמישה גמישות 120% 120% 0.83% די.בי. אם High Yield אגח בארץ-אחר 30% 30% 0.44% חברות והמרה חברות והמרה בסיכון גבוה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
