בועז קידר
27/10/2020
האינפלציה בפועל במשק המקומי עומדת על מינוס 0.6% (יולי 2020 לעומת יולי 2019). על אף שעלתה בהשוואה לחודשים קודמים (רמת שפל של מינוס 1.6% במאי),האינפלציה בישראל נותרה מהנמוכות בקרב מדינות ה-OECD, בדומה למגמה בשנים האחרונות, והיא נמוכה משמעותית בהשוואה לארה"ב, בריטניה וממוצע גוש האירו.
האם ישראל הפכה להיות מחוסנת מפני האינפלציה? בשנים האחרונות השקל התחזק מול שאר המטבעות והמחירים נמצאו בשליטה. למעשה, הפד הגמיש לאחרונה את יעד האינפלציה ומאותת שלא ימהר להעלות את הריבית גם במקרה שימצא חיסון. להערכת הראל לדוגמה, סביר שהבשורה על הגמשת יעדי הבנק תתגלגל מארה"ב למדינות נוספות כולל ישראל.
נציין כי קיימים כוחות שפועלים בצורה מנוגדת בשוק ודווקא פועלים לדחיפת האינפלציה כלפי מעלה. דוגמה לכך היא הגדלת הגירעון על ידי הממשלה והורדת הדירוג של ישראל על ידי חברות הדירוג הבינלאומיות.
על רקע נתונים אלו, מתחילת השנה הקרנות שמשקיעות באג"ח הצמוד בינוני, הקרנות צמודי מדד לטווח בינוני 2-4, ירדו בעד 4.7%.הקרן המצטיינת היא מגדל אג"ח צמוד ישראל שירדה 0.12% בלבד ומתחילת החודש עלתה0.7%. הקרן מנהלת 10.5 מיליון שקל בלבד וקיימת יותר מעשר שנים.
קסם אקסלנס צמוד בינוני נמצאת במקום השני עם ירידה של 2.08%, לאחר שהוסיפה 0.3% בחודש אוקטובר. הקרן במקום השלישי היא אלטשולר צמוד בינוני עם ירידה של 2.2% מתחילת השנה.
האם ישראל הפכה להיות מחוסנת מפני האינפלציה? בשנים האחרונות השקל התחזק מול שאר המטבעות והמחירים נמצאו בשליטה. למעשה, הפד הגמיש לאחרונה את יעד האינפלציה ומאותת שלא ימהר להעלות את הריבית גם במקרה שימצא חיסון. להערכת הראל לדוגמה, סביר שהבשורה על הגמשת יעדי הבנק תתגלגל מארה"ב למדינות נוספות כולל ישראל.
נציין כי קיימים כוחות שפועלים בצורה מנוגדת בשוק ודווקא פועלים לדחיפת האינפלציה כלפי מעלה. דוגמה לכך היא הגדלת הגירעון על ידי הממשלה והורדת הדירוג של ישראל על ידי חברות הדירוג הבינלאומיות.
על רקע נתונים אלו, מתחילת השנה הקרנות שמשקיעות באג"ח הצמוד בינוני, הקרנות צמודי מדד לטווח בינוני 2-4, ירדו בעד 4.7%.הקרן המצטיינת היא מגדל אג"ח צמוד ישראל שירדה 0.12% בלבד ומתחילת החודש עלתה0.7%. הקרן מנהלת 10.5 מיליון שקל בלבד וקיימת יותר מעשר שנים.
קסם אקסלנס צמוד בינוני נמצאת במקום השני עם ירידה של 2.08%, לאחר שהוסיפה 0.3% בחודש אוקטובר. הקרן במקום השלישי היא אלטשולר צמוד בינוני עם ירידה של 2.2% מתחילת השנה.
צמודי מדד לטווח בינוני 2-4
|
שם קרן הנאמנות |
חשיפת מטח |
חשיפת מניות |
מנהל הקרן |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
דמי ניהול |
גודל קרן |
ותק |
|
10% |
10% |
0.70% |
-0.12% |
-0.21% |
0.55 |
10.5 |
10.32 | ||
|
0 |
0 |
0.30% |
-2.08% |
-2.29% |
0.55 |
166.4 |
6.19 | ||
|
0 |
0 |
0.17% |
-2.20% |
-2.53% |
0.69 |
109.1 |
12.27 | ||
|
0 |
0 |
0.86% |
-2.21% |
-2.75% |
1.1 |
9 |
7.83 | ||
|
10% |
10% |
0.43% |
-2.41% |
-2.48% |
0.59 |
139.4 |
5.45 | ||
|
MTF מחקה משולבת צמודות מדד ממשלתיות 2-5 (60%) קונצרני צמוד (40%) חודשי |
0 |
0 |
0.19% |
-3.39% |
-3.82% |
0.39 |
88.3 |
5.42 | |
|
0 |
0 |
0.41% |
-4.23% |
-4.54% |
0.55 |
75.8 |
7.28 | ||
|
30% |
10% |
0.19% |
-4.70% |
-4.98% |
1.27 |
66.1 |
52.55 |
